唯怡豆奶获知名私募投资，区域饮料龙头能否走出川渝

（原标题：唯怡豆奶获知名私募投资，区域饮料龙头能否走出川渝）

图片来源：视觉中国

蓝鲸新闻8月12日讯（记者 张静伦）消费私募基金路威凯腾（L Catterton）宣布完成对四川唯怡饮料食品有限公司（下称“唯怡”）的战略投资，引起外界关注。

唯怡是四川蓝剑饮品集团旗下的知名区域饮料品牌，也是豆奶品类的龙头，很多川渝人在吃火锅时必不可少的就是配上一瓶唯怡。有数据称，2020年唯怡年销售额超过40亿元，川渝地区占据70%以上。

蓝剑饮品集团旗下主要拥有唯怡、冰川时代、颂优乳等品牌。公司官网介绍，蓝剑饮品集团生产规模突破400万吨，天然矿泉水销量全国领先，植物蛋白饮品销量跻身全国前列。2021年，蓝剑集团年产值65.85亿元，利税总额6.54亿元，是四川省百强企业。

天眼查显示，唯怡的100%控股股东为唯怡国际（香港）有限公司，后者成立于2021年。

蓝剑饮品集团现任董事长为创始人郭一鸣的女儿郭雅文。蓝鲸新闻记者注意到，2022年前后，“蓝剑系”企业发生一系列人事变更，郭雅文渐渐走向舞台中央。

全球最大消费PE出手

路威凯腾由消费行业头部私募基金Catterton和LVMH集团董事长Bernard Arnault家族控股公司在2016年共同创立。其中，Bernard Arnault家族持股约40%。据悉，路威凯腾迄今在全球五大洲共有9个投资平台，在管资产规模达到350亿美元，约人民币2500亿元。

近些年来，这支来自太平洋东海岸的基金，开始嗅到中国消费市场的机遇。仅在2023年，路威凯腾就先后投资了中国高端宠物食品品牌“帕特”、专注于重组胶原蛋白技术的创健医疗，以及国货底妆品牌blankme“半分一”的母公司。

唯怡源自1992年，最初还叫天下秀，直到2001年，唯怡品牌才正式亮相。“唯怡”音同“维E”，强调健康属性，蓝剑集团董事长郭一民曾公开表示，“我们只销售健康”。

而路威凯腾此番相中唯怡，首先看中的即是植物蛋白饮料市场的巨大潜力。根据中研普华产业研究院发布的数据，植物饮料市场需求持续增长，尤其是植物蛋白饮料和草本植物饮料，已成为市场的主要细分领域。预计到2026年，仅植物蛋白饮料行业的市场规模就有望达到1400亿元，显示出巨大的市场潜力。

唯怡在川渝饮品市场的地位，是路威凯腾看好的另一大原因。路威凯腾在公告中称，凭借强大的品牌资产和产品品质，唯怡在川渝地区的销售转化率、复购率和消费者推荐率均名列前茅，并在陕西、贵州和云南等周边省份也获得了越来越多的关注。

路威凯腾亚洲基金管理合伙人陈悦表示，“唯怡不仅开发了在川渝地区家喻户晓的饮品，还建立了垂直整合的供应链和广泛的分销商网络，并与他们建立了长期的合作关系。”

唯怡能走出川渝吗？

此番引进路威凯腾的投资，唯怡瞄准了全国化业务。郭雅文表示，“路威凯腾为唯怡设计的全面价值创造计划给我们留下了深刻印象，我们很高兴能与路威凯腾合作推动相关计划落地。通过巩固我们在西南市场的领先地位，进而迈向全国市场。”

路威凯腾也在公告中表示，“路威凯腾将与唯怡紧密合作，巩固其在西南地区的品牌地位，并扩大其在中国的影响力。”

中国目前整个植物蛋白饮料市场，呈现出细分领域集中度高的特点。植物蛋白饮料按照其原料种类，可以分为豆浆、谷物奶、坚果奶、椰奶等产品。而各细分品类龙头品牌，如养元六个核桃、露露杏仁露、椰树椰汁、 达利豆本豆等，各自均在垂直领域占据大部分市场份额。

而整体来看，国内植物蛋白饮料市场总体格局仍较为分散，基本还是呈现“西唯怡、东银鹭、南椰树、北露露”的特点。例如承德露露公司营收长期囿于北方市场，全国化谈了多年，但到2023年，北部地区的收入占比仍超过了九成。

东北证券也在研报中称，由于原材料供应地和工厂建址、地域饮食文化等因素，我国植物蛋白饮料行业形成“地方割据”格局，长期的区域市场割据使得全国化扩张步伐缓慢。