观点直击｜嘉里物流：一直留意并购机会

（原标题：观点直击｜嘉里物流：一直留意并购机会）

观点网 香港报道 受到经济复苏缓慢及本地需求持续疲弱，导致香港及中国内地等主要市场业务下滑，嘉里物流的其中一大业务综合物流于今年上半年出现短期紧缩，分部溢利下降3%，集团首席财务主管郑志伟预期，今年全年有关业务仍会录得轻微跌幅。

8月28日，嘉里物流公布至6月底止上半年业绩，收入按年升10%，至254.32亿港元，核心纯利按年增5%，至6.06亿港元，纯利8.31亿港元，升126%，包括已终止经营业务产生的2.41亿港元溢利，中期股息每股10仙。

综合物流业务方面，该集团上半年溢利下降3%，至6.93亿港元，主要由于经济复苏缓慢及本地需求持续疲弱，导致中港内地等主要市场业务下滑，当中香港分部溢利下跌11%，主要由于旅客及本地市民改变消费模式令本地消费下跌，特别是餐饮降幅最显着。

「综合物流业务比较难即食，新客户由开单到体现于业绩上一般都需12至18个月」，郑志伟于中期业绩记者会上解释着，基于数据一般都比较滞後，在去年的经济环境下，他预期相关业务于全年整体仍会录得轻微跌录，虽然东南亚来自地区业务有不错表现，惟由于占比较少，只能抵消部分影响。

根据中报显示，期内亚洲其他地区的综合物流业务受到新加坡、越南、菲律宾及印度的增长，以及泰国Kerry Siam Seaport的稳定业绩所带动，录得9%升幅。

另外，嘉里物流的国际货运业务方面亦有助整体业绩表现，凭藉广泛的客户群丶具竞争力的运费及强劲的运力，嘉里物流联网集团在2024年上半年于亚洲至美国贸易航线超越同业，2024年上半年，受美国、中国内地及香港等主要市场增长支持，集团国际货运业务录得18%升幅。

行政总裁张炳铨指，下半年为空运传统旺季，因此第三，四季相信仍会继续理想，至于海运估计第三季理想。不过他亦提到第四季有很多不明朗因素，或会影响第四季部署，包括加拿大铁路公司员工大罢工、美国东岸码头或有机会出现罢工、红海危机以及美国大选等。

郑志伟认为，两大业务目前占比各一半，可对业绩构成互补作用。

郑志伟指，集团目前净负债比率不到两成，相比同业仍处于非常低水平，因此财务情况非常健康。他续指，一直留意并购机会，惟认为要「等机会」，坦言在目前高息环境下，要考虑回报及协同效应，以增加集团据点、规模以及能力。张炳铨补充道，亦留意到近期同业都有不少正面对困难，由于嘉里物流业绩可见，虽然是困难但方向正确，他相信未来六个月在部分同业退出，将会有更加多的机会，可以增加市场份额。

张炳铨又提到，集团与顺丰控股成立合资公司管理中国中部鄂州机场的国际货运站，作为他们第一个地面的服务供应商，目前对集团的贡献蛮大的，由于该机场的国际线只开展了不到六个月，相信日後将会有很多合作空间。

至于会否回购，郑志伟指，考虑到嘉里物流公众流通股份不高，因此未有回购计划。另外，虽然集团旗下有部分非核心资产，不过由于集团资金水平健康，因此会采取惜售策略，不会急于出售。