中意财险“合资转外资”，“中石油系”淡出

（原标题：中意财险“合资转外资”，“中石油系”淡出）

来源：经理人传媒旗下《中国保险家》杂志融媒体中心

中意财险作为国内首家合资财产保险公司，摇身一变成为纯外资企业。

近期，中意财产保险股份有限公司（以下简称“中意财险”）连发三则重磅公告，标志着中石油正式告别中意财险的舞台。

中意财险“合转外”

9月30日，中意财险连发两则公告。披露显示，经国家金融监督管理总局北京监管局核准，同意中国石油集团资本有限责任公司（以下简称“中油资本”）将持有公司的51%的股权100%出资转让给忠利保险有限公司（以下简称“忠利保险”）。

图源：中意财险官网

看似“摇身一变”，实则“铺垫已久”。这笔股权的交易源头可追溯至去年年底，2023年11月，北京产权交易所挂出中意财险51%股权，委托会员是中油资产管理有限公司。彼时，转让公告明确表示，此次股权转让将使得国家出资企业中石油及其子公司丧失对中意财险的实际控制权。自交易完成之日起，中意财险将不再以转让方所属国家出资企业子公司的身份进行商业活动。

随着中国持续扩大开放的步伐，中意财险中方股东的大规模撤资被视作遵循既定程序的一部分。市场广泛推测，最终接手这些股份的很可能是其国际合作伙伴，这意味着中意财险即将完成向外资控股公司的转变。

年初的一则消息似乎印证了外界的预期。当时，中国驻米兰总领事馆的官方微信账号发布了一条动态，指出意大利忠利集团正在加强其在中国市场的布局。具体显示，意大利忠利集团近日以近9900万欧元的价格收购中意财险51%股权，在该公司持股比例达到100%。此次转让后，中油资本将退出股东行列，中意财险将不再具备国企背景，变身为纯外资保险公司。

“中石油系”淡出

同日，还发布了一则公告：原第六届董事会董事严九、何涛、郑洪涛、曹建海不再担任公司董事及董事会相关职务。另外，第七届董事会会议推举由RobertoLeonardi代行董事长一职。

图源：中意财险官网

人事变动已悄然发生。从公告得知，董事会规模缩小仅4人，其中包括RobertoLeonardi、游一兵、陈十游和陈婷。对比二季度报披露的董事会成员，明显减少了一半。其中，中石油系的严九董事长和何涛董事的名字已经从名单上消失。同时，北京国家会计学院的郑洪涛和中国社会科学院工业经济研究所的曹建海，这两位在董事会中发挥过重要作用的专家，也已不再担任董事职务。

然而，“中石油系”的影子仍在。例如副总经理戴玉青、财务负责人王集杰、审计责任人姜小兵等多位具有中石油背景的高管。戴玉青作为一名“老将”，自2007年起便在公司担任要职，以及自2021年起领导财务和资金运用部门的王集杰，还有自2014年起就在分公司历练的姜小兵，他们曾经在中意财险的发展中扮演了不可或缺的角色。因此他们的去留，给业内留下了大大的悬念。

随后10月8日，中意财险官网又披露称，公司已完成法人变更工商备案事宜，法人变更为袁颖晖。

图源：中意财险官网

中意财险是国内首家中外合资的财险公司，成立于2007年4月，由中国石油天然气集团旗下的中油财务与意大利忠利保险联合组建，初始注册资本5亿元，双方各占50%的股份。

次年2008年12月，中油财务将50%的股权转让给中石油集团。紧接着，2009年4月，忠利保险又将其持有的1%股份转让给中石油集团，使中石油集团持股比例增至51%，而忠利保险持股49%。2016年9月，中石油集团再次调整股权结构，将其持有的51%股权转让给中油资本。

中油资本的金融版图并不单一。不仅包括此前中意财险的51%股权外，还拥有专属自保公司。中石油专属财险专注于为中石油集团及其关联企业提供财产险、责任险、信用保证保险、短期健康保险和意外伤害保险等全方位保障。

而中意财险的业务同样覆盖了为中石油及其下属公司提供的责任险、企业财产险、机动车辆险、货运险和意外伤害险等。业务类型的严重重叠和对中石油的过度依赖，可能是中石油“弃车保帅”的原因之一。

更值得一提的是，中意财险的业绩表现远不如中意人寿。后者在去年实现了12.46亿元的盈利，而中意财险的表现则相形见绌。这种巨大的业绩差距，不得不让人联想其中的缘由。

业绩低迷

中意财险的业绩长期低迷，或许成为了原大股东中油资本“断腕求生”的关键因素。盈利层面，2009年-2023年，中意财险分别实现盈利-0.03亿元、-1.36亿元、-1.55亿元、0.13亿元、0.12亿元、0.03亿元、0.02亿元、-0.3亿元、-1.1亿元、-0.2亿元、0.06亿元、0.099亿元、0.095亿元、0.28亿元以及0.3亿元。可以观察到的是，其间6亏9盈，且仅是微薄盈利，累计亏损近6亿元。

保费层面，在2020年至2023年间，尽管中石油及其子公司持续为中意财险提供重要支持，贡献了高达2.77亿元至2.99亿元不等的关联保费收入，占中意财险总保险业务收入的比例也保持在19.4%至29.4%之间，但这并未能挽救中意财险的颓势。随着中油资本逐年减少对中意财险的扶持力度，中意财险依旧深陷业绩困境，最终导致了中油资本的“决绝抛弃”。

另外，偿付能力方面也难言轻松。具体来说，2022年第二季度核心偿付能力充足率为169.79%，2023年第二季度核心偿付能力充足率为158.34%，2024年第二季度核心偿付能力充足率为161.34%。今年上半年，财险公司第二季度核心偿付能力充足率平均值为210.2%。对比起来，中意财险远低于平均值。

除了拥有一家专属自保公司外，中油资本还是昆仑保险经纪的重要股东，间接持有51%的股份。可能是“恨铁不成钢”，此次的抽身似乎是把希望寄托于其他身上了。

这场股权变动不仅仅是中石油战略调整的一部分，更是中意财险命运的转折点。中石油的“放手”之举，预示着中意财险将迎来一个全新的自我。