中信、麦当劳，大消息！

【导读】中信股份“清仓”麦当劳中国，中信资本成第一大股东

           中国基金报记者 莫琳            麦当劳中国的股权结构进一步明确！            记者获悉，10月21日，中信资本宣布，旗下私募股权投资业务信宸资本与中信股份签订协议，收购其持有的麦当劳中国内地、香港及澳门业务（以下简称麦当劳中国）股份，交易后，中信资本联合体（包括中信资本及其旗下私募股权投资业务信宸资本）仍为麦当劳中国的控股股东。            随后，中信股份在港交所也发出公告称，中信股份同意出售其持有的Fast Food Holdings Limited（以下简称FFHL）19.23%之股权。FFHL直接持有Grand Foods Holdings Limited，即持有麦当劳中国内地和香港业务之公司52%之股权。出售完成后，中信股份将不再持有FFHL之股权。            公告称，买方将承担价值约0.74亿美元的未偿还股东贷款。出售之总代价为4.303亿美元。此次交易的买方是Trustar Fast Food Holdings Limited，一家由信宸资本合伙有限公司之全资附属公司作为一般合伙人的新设立基金全资持有的公司。      今年年初，市场便曾传出中信集团正在考虑多种方案减持麦当劳中国股份的消息。彼时有传言称，包括穆巴达拉投资公司、卡塔尔投资局和中投公司在内的多家主权基金正在考虑以少数股股东身份联合投资麦当劳中国。            从现在的结果看来，麦当劳中国的股权结构进一步简化。转让后，中信资本持有52%的股权，麦当劳全球则持有48%。  凯雷退出 麦当劳全球持股比例增至48%            2023年11月，PE巨头凯雷宣布，将其持有的麦当劳中国全部28%股权转让给麦当劳全球，引发市场热议。            据悉，在交易完成后，麦当劳全球在麦当劳中国的持股比例从20%增至48%，以中信股份、中信资本组成的中信联合体继续保持控股地位，持股52%。            不论当时市场如何猜测，凯雷在这笔交易中赚得盆满钵满。据后来媒体报道，该笔交易总代价约为18亿美元，较此前凯雷提出的售价高出不少，凯雷由此获得高达6.7倍的回报，成为其从中国撤出的最佳交易之一。            第二大股东麦当劳全球也很开心。麦当劳全球借机进一步增持，令其在中国市场中能获得更高的收益。麦当劳全球总裁兼首席执行官Chris Kempczinski在交易完成后更直言，“现在是简化股权结构的最佳时机。中国是麦当劳全球增长最快的市场，其长期发展的潜力将让我们不断受益。”

中国已成为麦当劳第二大市场            2017年，中信股份、中信资本联合凯雷以20.8亿美元成功收购麦当劳在中国内地和香港的业务，并获得20年特许经营权，麦当劳中国公司亦随之改名为“金拱门”。           交易完成后，中信联合体、凯雷、麦当劳全球分别持有麦当劳中国52%、28%、20%的股权。2020年，中信股份还进行了一次资本运作，将麦当劳中国22%的股权出售给中信资本，中信资本成为名副其实的第一大股东。            不同于凯雷纯财务投资人身份，中信资本作为麦当劳中国的控股股东，通过战略式加速开店、数字化赋能、供应链等举措，加速麦当劳中国实现本土化。            如今，中国市场已经成为麦当劳除美国之外的第二大市场，中国门店也翻了至少一番。据了解，截至2024年9日，麦当劳中国共有6500家门店，而2017年仅有2500家门店。            据第三方数据统计，截至今年6月底，麦当劳在中国内地29个省份269个城市拥有近6200家门店，几乎覆盖了除宁夏、青海以外的所有四线以上城市。2024年以来，麦当劳中国曾多次公开表示，2028年将开设10000家餐厅。            从销售额来看，2023年，麦当劳全球同店销售额增长9.0%，其中中国所在国际特许市场部门增长最快，为9.4%。麦当劳中国预计2024年将新开超过1000家餐厅，在麦当劳全球2024年的开店计划超过半数。            这其中，中信资本功不可没。据了解，中信资本接手后，迅速牵头麦当劳中国与多家地产商建立战略合作关系，为麦当劳中国每年提供上百个新增优质店铺地址。                在数字化方面，中信资本也找来了腾讯，帮助麦当劳中国开发线上小程序，并打造会员体系。如今，麦当劳打造了全渠道的App、小程序，会员数量已突破3亿人，每年服务超10亿人次，其中逾90%的订单来自数字化平台。            数字化的收益也显而易见。麦当劳通过自助点餐、线上支付等提供数字化的服务，外卖业务迅速增长。同时，通过数据洞察来了解消费者的效率也大大提升。            此外，在供应链本土化方面，中信资本帮助麦当劳在国内寻找合适的供应商并持续加大投资，降低自身营运成本的同时，也很好地带动了国内食品产业链上下游企业的发展。            麦当劳到金拱门的蜕变，俨然成为中国并购基金助力跨国公司本土化的典型案例。            麦当劳中国CEO张家茵也在与投资者交流时表示：“我们的快速发展，得益于我们有一个非常懂国内市场的董事长与董事会，所以我们走的也是扎根中国、有‘金拱门’特色的发展道路。”            对于中信股份为何会选择退出，接近交易的消息人士告诉记者，中信股份作为国资，持有股份7年，有退出再投资的需求。对于中信资本来言，多来年一直是主要操盘方，与麦当劳中国已经形成一套有效的决策机制，自然是接收股份的不二人选。            对于此次交易后麦当劳中国未来的发展方向，中信资本董事长兼首席执行官、麦当劳中国董事会主席张懿宸表示：“作为麦当劳中国的控股股东，我们将全力推动麦当劳中国迈入新的发展阶段，实现‘更强大、更美好、更智慧’的万店愿景。过去几年，我们与中信股份密切配合，共同助力麦当劳中国的快速发展，在业务拓展和可持续发展等各方面均取得了令人瞩目的成绩，赢得了投资人、消费者的广泛认可。我们期待未来继续与中信股份保持良好的业务合作，共同为中国经济和消费市场的高质量发展贡献力量。”

编辑：舰长 审核：许闻

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