“固收+”周报(第119期)丨商业养老金业务试点将进一步扩大；券商收益凭证发行管理办法出台

（原标题：“固收+”周报(第119期)丨商业养老金业务试点将进一步扩大；券商收益凭证发行管理办法出台）

监管要闻

一、央行开展证券、基金、保险公司互换便利首次操作 本次操作金额500亿元

10月21日，为更好发挥证券基金机构稳市作用，中国人民银行开展了证券、基金、保险公司互换便利首次操作。本次操作金额500亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率50bp，最低投标费率10bp，中标费率为20bp。

据了解，目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。

“互换便利可大幅提升非银行金融机构融资能力，持续为股市带来增量资金。”业内人士表示，参与机构通过互换便利将流动性较差的债券、股票换成国债、央票，后者作为高等级流动性资产，可显著提高回购融资的可得性，获取的资金将用于股票、股票ETF的投资和做市。 

二、央行：1年期、5年期以上LPR均下调25个基点

10月21日，央行网站显示，10月贷款市场报价利率（LPR）出炉，1年期LPR报3.1%，上月为3.35%；5年期以上LPR报3.6%，上月为3.85%。1年期LPR和5年期以上LPR分别较上月下降25个基点。

这是今年以来LPR第三次下降，也是降幅最大的一次。

分析师认为，10月LPR下行后，将带动企业和居民贷款利率更大幅度下降，进而激发实体经济融资需求，进一步促消费、扩投资，提振经济增长动能，带动物价水平温和回升，而且有助于促进房地产市场止跌回稳，为顺利完成全年经济社会发展目标任务提供重要支撑。

三、商业养老金业务试点将进一步扩大

中国国家金融监管总局10月23日发布《关于大力发展商业保险年金有关事项的通知》(下称《通知》)，提出进一步扩大商业养老金业务试点。 

按照“成熟一家，开展一家”的原则，支持更多符合条件的养老保险公司参与商业养老金业务。 

在总结试点经验基础上，延长试点期限，扩大试点区域。养老保险公司要立足客户养老需求，丰富产品供给，改进业务流程，提升客户消费体验。加强风险管理，健全商业养老金业务相关监管规则。  

四、中金公司被证监会给予警告 罚款800万元 

10月25日，中金公司收到中国证监会《行政处罚事先告知书》（处罚字〔2024〕151号）。 

中金公司为思尔芯科创板首次公开发行股票并上市提供保荐服务，赵善军、陈立人为签字保荐代表人。

经查明，中金公司为思尔芯科创板IPO提供保荐服务，在执业过程中未勤勉尽责，出具的《发行保荐书》等文件存在虚假记载，包括：未审慎核查硬件设备生产情况、未审慎核查软件销售情况、客户走访程序执行不到位、资金流水核查程序执行不到位、未审慎核查关联方借款利息计提事项。

中国证监会拟决定：一、对中金公司责令改正，给予警告，没收保荐业务收入200万元，并处以600万元罚款。二、对赵善军、陈立人给予警告，并分别处以150万元罚款。

五、券商收益凭证发行管理办法出台

10月25日，中国证券业协会制定发布了《证券公司收益凭证发行管理办法》，自发布之日起实施。该《管理办法》旨在进一步促进证券公司收益凭证业务规范健康发展，满足投资者多样化资产配置和财富管理需求，保护投资者合法权益，防控金融风险。

其中指出，证券公司发行收益凭证实行分级余额管理。上一年度分类评价结果为A类、B类、C类及以下的证券公司，待偿还收益凭证余额应分别不超过公司净资本的60%、50%、40%。

六、深市全网测试：聚焦现货8亿笔及衍生品3亿笔委托容量测试

10月22日，深交所定于2024年10月26日（本周六）8:30至20:00组织全网测试，通过模拟接口调整后的衍生品集中竞价交易平台的交易回报及行情发布，检验市场参与各方技术系统的正确性。 

测试当天将进行现货集中竞价交易平台8亿笔委托容量测试、衍生品集中竞价交易平台3亿笔委托容量测试。各会员应根据市场占有份额，确定自身技术系统的现货及衍生品集中竞价交易委托笔数容量。 

此次测试完成后，衍生品集中竞价交易平台的交易回报及行情发布接口调整相关技术系统暂不上线。

新品发布 

一、新沃中债0-3年政策性金融债指数证券投资基金正在发行 

新沃中债0-3年政策性金融债指数证券投资基金（A：022179，C：022180）正在发行，计划募集期为2024年10月28日——2025年1月27日，该基金的基金管理人为新沃基金管理有限公司。

基金合同显示，该基金为契约型开放式，债券型基金。该基金投资组合比例为，投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%; 其中投资于待偿期为0年-3年(包含3年)的标的指数成份券和备选成份券的比例不低于该基金非现金基金资产的80%。该基金每个交易日日终保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

拟任基金经理为庄磊，中央财经大学金融学博士，自2001年7月起先后在北京银行股份有限公司资金交易部、资产管理部担任理财业务主管,贵阳银行股份有限公司理财投资部兼北京投行与同业中心担任副总经理,华泰汽车金融有限公司担任总裁助理,四川天府银行股份有限公司资产管理事业部担任副总裁。2020年9月加入新沃基金管理有限公司,现担任我司固定收益部总经理。2021年10月28日担任新沃安鑫87个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。2022年10月26日担任新沃通利纯债债券型证券投资基金基金经理、新沃通宝货币市场基金基金经理。 

二、西部利得沣睿利率债债券型证券投资基金正在发行

西部利得沣睿利率债债券型证券投资基金（A：022065，C：022066）正在发行，计划募集期为2024年10月21——2024年12月20日。该基金的基金管理人为西部利得基金管理有限公司。

基金合同显示，该基金为契约型开放式、债券型证券投资基金。该基金投资组合比例为，投资于债券的比例不低于基金资产的80%,其中投资于利率债资产的比例不低于非现金基金资产的80%;基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。基金所指利率债是指国债、央行票据和政策性金融债券。

拟任基金经理为解文增，复旦大学管理科学与工程专业博士。曾任河南长葛市金融服务办公室金融办副主任、中原银行股份有限公司交易员、中原证券股份有限公司投资经理、德邦证券股份有限公司投资经理。2022年10月加入西部利得基金管理有限公司,现任基金经理。具有基金从业资格。2022年12月29日任西部利得中债1-3年政策性金融债指数证券投资基金的基金经理。2022年12月29日任西部利得合赢债券型证券投资基金的基金经理。2024年3月16日担任西部利得双兴一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。