上海质科院刘恒冉谈ESG信披：从“孤芳自赏”到“形神兼备”的蜕变 未来信披三大趋势显现|ESG洞见

9月26日，以“聚焦可持续发展实践 打造价值增长新引擎 ”为主题的2024上市公司ESG管理体系大会在北京召开。

上海质量管理科学研究院有限公司副总经理（副院长）刘恒冉在大会“ESG信息披露的重点、难点及价值提升”圆桌对话环节分享了观点。作为ESG的审核赋能平台，质科院长期跟踪ESG这一项工作，刘恒冉认为，企业不缺乏战略思维、不缺乏软硬件投入，但是企业缺乏一些方法论。企业为什么要做ESG信息披露，到底是监管的要求、合规的要求、供应链的要求，还是自身发展的要求，这个问题要想清楚。

那么，企业如何通过ESG信息披露提升企业的社会形象和声誉？ESG信披在吸引投资者和利益相关方方面的作用是什么？企业应如何提高ESG信披的质量和可信度？企业在进行ESG信披时面临的主要挑战有哪些？

近日，针对上述话题，上海质科院副总刘恒冉为网易财经ESG独家撰文。

出品｜网易财经ESG

作者｜刘恒冉（上海质量管理科学研究院有限公司副总经理（副院长））

ESG信息披露作为ESG生态圈的起点，是ESG制度构建的核心，也是后续ESG评级、ESG投资等资本市场活动的基础。随着全球范围内对可持续发展议题的关注度持续攀升，众多企业正逐步深化对ESG信息披露的认知与参与，显现出一种由被动遵循法规向积极自我展示的转型态势。

此转型不仅表现在披露内容的广度与深度的双重拓展上，更显著的是，企业愈发将ESG信息披露视作彰显其社会责任担当、增强品牌信誉度及吸引专注于ESG领域的投资者和利益相关方的关键手段。

从实践看，主要体现三个方面。一是塑形象，赢信任。通过对外披露企业财务信息以外的绩效表现，展现出企业一种负责任的态度，增强公众的信任，树立良好的品牌形象，提升企业竞争力。

二是引投资，促发展。随着国内生态文明建设的持续发力、“十四五”重点任务的稳步落实、“双碳”目标实践路径及体系建设的逐渐明确、全面推动经济社会绿色转型和高质量发展的工作推进，普及深化ESG理念已成为我国资本市场改革发展的重要方面。

三是筑和谐，聚人才。ESG信披有助于企业与政府、社区以及其他利益相关者建立更加和谐的关系。通过环境保护和社会公益活动，企业不仅能改善自身形象，还能加深与地方政府和社区的联系，形成共赢的局面。在人才吸引方面，员工更愿意为那些具有强烈社会责任感的企业工作，这也有利于提高员工的工作满意度和忠诚度。

随着投资者对ESG因素的日益重视，优质ESG信息披露成为企业吸引长期投资、促进可持续发展的关键。此外，ESG信息披露还有助于企业与各方利益相关者建立和谐关系，形成共赢局面，并在人才吸引和保留方面发挥积极作用。企业应高度重视ESG信息披露，将其作为提升核心竞争力和实现长期发展目标的重要战略手段。

很多ESG报告已经从“孤芳自赏”到“形神兼备”

作为衡量公司长期可持续发展力的指标，ESG标准为企业和相关监管部门提供信息披露的依据，也为评级机构评估公司ESG相关的业务风险和机遇提供了框架。各国政府、国际组织、投资机构及非政府组织纷纷出台相关政策、标准和指南，推动企业加强ESG信息披露，提升透明度，以应对全球可持续发展的挑战。

国际层面，ESG信息披露的主要框架包括全球报告倡议组织(GRI)、国际可持续发展准则理事会(ISSB)、可持续发展会计准则委员会(SASB)、联合国可持续发展目标(SDGs)、气候相关财务信息披露工作组(TCFD)以及ISO 26000社会责任指南等。国内主要有GB/T 36000-2015《社会责任指南》、GB/T 36001-2015《社会责任报告编写指南》、GB/T 36002-2015《社会责任绩效分类指引》、财政部《企业可持续披露准则》、上交所、深交所、北交所《上市公司可持续发展报告指引》、港交所《ESG报告指引》等。

企业在选择披露框架时有三个关键点：一要明确报告的目的。企业需要清楚地知道为什么要进行ESG信披，是为了满足监管要求、供应链要求、出口要求、回应投资者需求，还是为了提升品牌形象，不同的目的可能会指向不同的框架。

二要考虑行业的特性。不同行业的ESG信披重点差异很大，比如制造业可能更关心环境影响，而服务业则可能更侧重于社会和治理方面，选择与自身行业特点相符的框架非常重要。三要考虑利益相关方的期望。了解并考虑股东、客户、员工等关键利益相关方的需求和期望。如果这些群体中有特定的期望或要求，企业应该尽量去满足，以提高报告的接受度和影响力。

目前，企业在ESG信息披露过程中越来越重视质量和可信度，很多ESG报告已经从“形似”到“神似”，很多优秀企业的披露报告更是从“有水平”到“高水平”，也促进利益相关方对企业的了解从“认识我”到“欣赏我”。除了上述提到的披露框架外，还有三个关键因素至关重要：

一是企业需要更系统更全面的梳理自身情况，尽可能对每个议题进行充分披露。二是企业需要把握企业在内容披露过程中的侧重点，更好的匹配利益相关方的需求。三是企业需要重视ESG评级结果，根据报告评级机构出具权威的评级报告，对自身报告进行持续优化与改进，提高信息披露的质量与可信度。

对于企业来说，想要充分利用挖掘ESG价值创造的潜力，要将可持续发展的理念融入公司的运营和管理中，找到符合公司特色的ESG管理实施路径，确保ESG的理念、战略规划能够落到实处、产生实际效果，才能真正树立企业的核心竞争力。

确保ESG信息披露有效融入企业运营与战略规划，需聚焦三大核心要素：一是领导层的重视与引领。企业高层领导需将ESG视为企业战略发展的核心要素，通过制定明确的ESG愿景、目标及策略，展现对可持续发展的坚定承诺。领导层的积极参与和示范，能够激励全体员工对ESG理念的认同与实践，形成自上而下的ESG文化。

二是全过程的严格管控。建立全面的ESG管理体系，确保ESG信息披露的准确性与透明度。这包括制定详细的ESG信息披露流程，明确信息收集、分析、报告及审核的各个环节。同时，加强内部监督与第三方验证，确保披露信息的真实性和可靠性。通过持续的监测与评估，不断优化ESG管理实践，提升企业的ESG绩效。

三是供应链的深度协作与联动。将ESG理念延伸至供应链上下游，推动整个产业链的可持续发展。与供应商、客户及合作伙伴共同制定ESG标准与行动计划，通过共享资源、技术交流与合作创新，协同应对ESG挑战。建立供应链ESG评估与激励机制，鼓励供应链伙伴提升ESG表现，共同构建绿色、低碳、负责任的供应链生态。

应对ESG信披挑战需要共建、共享、共创

近年来，各国政府和国际组织纷纷出台ESG相关政策文件，呈现出加强信息披露、推动可持续发展、促进绿色低碳转型等共同趋势。这些政策文件的出台和实施，为企业的可持续发展提供有力支持，加速了ESG理念的普及和实践，推动经济社会实现高质量发展。

国外政策中,如欧盟2022年11月《企业可持续发展报告指令》提出强制要求与适用范围:要求更多的企业开展强制性可持续信息披露，同时可能面临更多的与ESG战略、实施和绩效相关的监督审查。国际可持续准则理事会(ISSB）2023年6月，《国际财务报告可持续披露准则第1号(IFRSS1)可持续相关财务信息披露一般要求》《国际财务报告可持续披露准则第2号(IFRSS2)-气候相关披露》朝着统一国际可持续发展报告标准迈出了重要一步。2024年4月，《企业可持续发展尽职调查指令》对CSRD进一步补充。

国内政策中，如2022年5月，国务院国资委《提高央企控股上市公司质量工作方案》探索建立健全ESG体系，推动更多央企控股上市公司披露 ESG专项报告，力争到2023年相关专项报告披露“全覆盖”。2023年7月《央企控股上市公司 ESG专项报告编制研究》提供《ESG专项报告研究课题相关情况报告》(ESG专项报告参考指标体系》《ESG专项报告参考模板》，为央企控股上市公司编制 ESG 报告提供建议与参考。2024年1月，中共中央国务院印发《关于全面推进美丽中国建设的意见》，提出要深化环境信息依法披露制度改革，探索开展环境、社会和公司治理评价。

在全球ESG信息披露政策推动下，企业应加强ESG管理、强化ESG信息披露、构建绿色供应链，提升品牌形象和市场竞争力，在可持续发展领域找到新的增长点和创新方向。此外，企业应积极参与国际ESG标准制定和交流合作，更好地理解和适应国际ESG政策的变化趋势， 为全球化发展提供有力支持。

ESG信息披露是 ESG 生态体系正常运转的关键环节，发挥着承上启下的作用。当前，在国内外政策的引领下，企业积极响应并深入推进ESG理念，开展了一系列富有成效的实践与探索。但由于披露数据收集难度大、处理复杂，披露标准不一，以及公众对ESG认知程度和期望值的差异等多重因素的影响，企业在进行ESG信息披露时仍面临着诸多挑战。

如在商业机密保护与透明度之间寻求平衡方面，企业面临着如何既维护敏感信息的安全，又满足利益相关者对信息透明度日益增长的需求的重大挑战。这要求企业在信息披露策略上做出精细考量，确保既不过度暴露商业机密，又能充分展示其在ESG方面的努力和成效。在资源和能力限制方面，企业面临的挑战主要体现在如何高效整合并分配有限的资源，以支持ESG战略的全面实施，包括资金、技术、人才等多个维度。

这要求企业创新管理机制，提升内部效能，确保ESG项目不仅得到足够支持，还能与企业的长期发展目标和竞争力提升相契合。在ESG认知理解方面，企业面临的挑战则在于如何深化内部员工及外部利益相关者对ESG概念、重要性及其对企业价值创造影响的认知。这需要通过持续的培训、沟通和合作，建立共同的ESG语言和理解框架，促进ESG理念在组织文化中的深度融合，以及与社会各界的良好互动。

应对ESG信披挑战，需要共建、共享、共创。一是政企共育，强化认知。建议政府牵头，汇同行业协会等，邀请专业研究机构与行业专家，为企业开展系统性的ESG培训。帮助企业全面、深入地理解ESG理念及其重要性，开展企业间经验交流，共同提升ESG管理水平。鼓励企业内部加强ESG文化建设，通过设立专门的ESG管理部门或培养专业团队，将ESG理念融入企业日常运营和长期发展战略中。

二是金融导向，资本赋能。鼓励金融机构将ESG因素作为投资决策的重要考量，通过构建ESG评价体系，引导资本向绿色、可持续的方向流动。如开发更多ESG投资产品，为投资者提供多样化的选择，提高市场对ESG表现优秀企业的关注度和认可度。

三是技术助力，平台优化。积极运用大数据、人工智能等现代信息技术，提升ESG数据收集、处理和分析的效率和准确性。通过建立或接入专业的ESG信息披露平台，获取ESG相关的政策指导、最佳实践案例和技术支持，提高ESG信息披露的质量和透明度。

ESG是推动企业践行长期主义的“硬准则”

ESG不仅是塑造企业品牌形象的“软实力”，更是推动企业践行长期主义的“硬准则”。尽管目前ESG信息披露还存在复杂性、不一致性等问题，但随着企业日益重视ESG实践，机构投资者的关注和引导，以及监管规定的不断完善，适合中国企业自身特色的ESG治理体系将逐渐探索形成，国内企业披露ESG信息将趋于规范化和统一化，未被强制要求披露的企业也会因投资者的关注及企业自身可持续发展而更愿意主动披露ESG信息。

未来ESG信息披露将主要呈现三大趋势。一是呈现强制披露范围越来越广的趋势。随着全球对ESG的关注度持续提升，各国政府和国际组织正致力于推动ESG信息披露标准的统一与规范。政策导向方面也在逐步强化，对企业ESG信息披露的要求日益明确，未来很可能全面实行强制披露制度。这一趋势将极大提升ESG信息的可比性和透明度，有助于降低企业的合规成本，促进公平竞争。

二是呈现行业特色化发展的趋势。鉴于不同行业在环境、社会和治理方面的独特关注点和风险差异，ESG信息披露正逐步向行业特色化方向迈进。如金融行业在ESG信息披露中更为注重风险管理、产品和服务的可持续性，以及对客户的透明度；而能源行业则更加关注碳排放、能源效率、可再生能源使用及环境保护等方面的信息披露。这种行业特色化的披露方式有助于更准确地反映各行业的ESG表现和特定风险，为投资者提供更具针对性的决策依据。

三是呈现投资者驱动下的高质量披露趋势。随着投资者对ESG因素的日益重视，越来越多的投资者开始将ESG因素纳入投资决策的核心考量之中。这不仅促使企业更加关注自身的可持续发展能力和风险控制，还直接推动了企业对ESG信息披露质量的追求。为了满足相关方的期望和需求，企业将更加注重发布高质量、全面且具有前瞻性的ESG报告，以展示其在ESG方面的积极实践和成效。这一趋势将有助于提升企业的市场竞争力和社会形象，同时促进资本市场的健康稳定发展。

当前，各国政府和监管机构不断推出更加标准化和全面的法规和指引，推动企业在ESG领域的透明度和合规性。企业应积极抓住ESG战略机遇，提升企业竞争力，应对可持续发展浪潮。企业应抓住以下三大关键点：

一是加强国际合作与标准对接。企业需主动对标国际国内的先进ESG标准、知识和技术手段，参与国际ESG倡议、与全球领先企业交流经验，准确理解和践行ESG发展理念，推动ESG信息披露的全球化进程，增强自身的国际竞争力和影响力。

二是深化科研合作与知识共享。企业应积极参与国内外的ESG科研项目，与研究机构、高校及国际组织建立紧密的合作关系，共同探索ESG领域的前沿问题和挑战，促进技术创新和理论研究，推动ESG领域的进步与发展。

三是构建完善的内部ESG管理体系。将ESG理念深植于企业文化之中，建立健全的ESG管理体系，确保从战略制定到日常运营的每一个环节都充分考虑环境、社会和治理因素。

践行ESG理念已成为提高企业可持续竞争力推动行业健康可持续发展、健全共建共治共享社会治理制度的有效举措。上海质量管理科学研究院作为中国第一家质量专业研究机构，长期跟踪国际国内CSR/ESG等方面的实践。近年来，联合中国中小企业协会、上海开发区协会、上海医药行业协会、上海市电力行业协会、临港集团、上药集团、国网上海市电力公司等首创全国首个产业园区ESG信息披露指南、医药企业ESG信息披露指南、城市电网企业 ESG 评价实施指南、中小企业 ESG 信息披露指南等多个标准。联合市工经联建设上海首个社会责任报告发布会分会临港分会等一批公共服务平台；助力打造上海临港600848、漕河泾开发区ESG（社会责任）一批示范引领标杆；参与2024 ESG全球领导者大会、2024上市公司ESG管理体系大会、中小企业ESG金融体系建设圆桌论坛等行业重大活动；开办ESG信息披露师、ESG金融投资分析师等高级研修班，培育一批专业领军人才。

未来，我们还将加强与各类知名组织深化合作，向广大企业提供标准创新、平台建设、报告编制、人才培育、管理实践等ESG一站式综合服务，联合社会各界共建ESG生态，共谋高质量发展。