商业银行加入基金代销“费率战”

（原标题：商业银行加入基金代销“费率战”）

21世纪经济报道记者李域  实习生陈建良  深圳报道

新一轮降费浪潮来袭，这次“费率战”由基金代销机构打响。 

11月11日，中国农业银行发布公告称，自当日起调整“轻盈投”定投申购费率优惠规则。

调整后，投资者通过中国农业银行渠道定投清单内的“轻盈投”基金产品，从首次定投扣款起即享受申购费率为0.15%的1折优惠。这一让利投资者的行为，有助于提升产品吸引力。

21世纪经济报道记者了解到，2024年有多家银行先后宣布对基金申购手续费率实行1折优惠，既有“多次促销”也有“全面放开”。

此前，招商银行于10月12日在官方渠道发文，官宣“招行代销公募基金买入费率全面一折起”。10月16日，交通银行也在官方公众号宣布，该行APP基金买入费率全面一折起，这项优惠政策主要针对交通银行代销基金的申购和定投两大业务。

“商业银行财富管理能力在权益基金代销中重要程度弱化趋势不改。”光大证券分析师祁嫣然认为，今年9月份披露的上半年基金销售机构公募基金销售保有规模数据中，权益基金保有规模发生结构变动，商业银行基金代销规模普遍下降。

因此在业内人士看来，基金代销相继降费，一方面是银行的“以量补价”策略，另一方面也是落实监管要求，让利投资者的行为。

“全国性商业银行的网点分布广、理财师众多、客户基数大，过往发展经验积累了较大优势，但这也使全国性银行的基金代销业务存在一定路径依赖。”有业内人士分析，未来基金代销仅有价格优势是不够的，还需要丰富代销基金产品种类，为投资者提供更优的财富管理策略。

主动降费

11 月 11 日，农业银行发布公告称，自当日起调整 “轻盈投” 定投申购费率优惠规则。

调整前，农行的“轻盈投”基金产品定投申购费率优惠政策为首次定投扣款按原申购费率1.5%执行，首次定投扣款成功后，从第二次申购起享受申购费率1折优惠。而调整后，投资者通过农行渠道定投清单内的“轻盈投”基金产品，从首次定投扣款起即享受申购费率为0.15%的1折优惠。这一变化降低了投资者参与 “轻盈投” 定投的成本，为投资者带来了实实在在的优惠。

据悉，此次优惠时间为2024年11月11日至农行另行公告时止。农行表示，该行有权根据市场形势调整纳入定投申购费率优惠活动的公募基金范围。此外，农行并未再限制可参与费率优惠的“轻盈投”基金产品数量，使得更多的基金产品能够享受到这一优惠政策。

据了解，农业银行的 “轻盈投” 是现有基金定投业务的场景化营销创新，分为初级定投、进阶定投、达人定投、县域定投、养老定投等五大场景，客户可根据自身特点选择相应场景下的基金定投服务。农行 app 显示，“轻盈投” 的产品分类丰富，涵盖众多基金产品，为投资者提供了多样化的选择。 

农业银行此次对 “轻盈投” 定投申购费率优惠的调整并非先例。近年来，金融市场波动加剧，部分理财产品净值波动较大，投资者对基金产品的选择更加谨慎。在这样的市场环境下，银行作为基金代销的重要渠道，面临着来自互联网第三方代销平台和券商等机构的竞争压力。

以量补价

为了吸引更多投资者，多家商业银行2024年先后宣布进一步加码代销基金费率优惠政策。

今年7月，招商银行宣布全面推行代销公募基金买入费率一折起的优惠政策。10月12日，招行官方发文，官宣了代销公募基金买入费率全面一折起。与受限于产品范围、购买渠道、买入方式等条件的费率优惠不同，招行明确表示，其范围覆盖所有购买渠道、各基金类型和认/申购、定投等买入方式，名副其实做到了“全面优惠”。

据悉，自2020年起，招商银行便在指数基金、债券基金领域实施费率一折优惠，并针对主动权益基金及养老FOF Y份额基金采取差异化费率策略，持续推动基金行业费用结构的优化与投资者利益的最大化。目前，招商银行累计代销公募基金超过12000只，其中零申购费率或申购费率一折产品占比超过九成，涵盖主动权益基金、指数基金、债券基金、FOF基金、QDII等多个品类。 

从银行角度来看，此次费率优惠调整虽然能够增加客户粘性和吸引力，但也可能对银行的中间业务收入产生一定影响。有银行人士也表示，过度依赖费率优惠来吸引客户，可能会引发银行在基金代销业务上的 “价格战”，长期来看不利于行业的健康发展。

增长周期

基金申购费是投资者支付给销售端的费用，通常是投资总资产的1.5%，指数基金为1.0%。

2013年，监管发布《开放式证券投资基金销售费用管理规定》，其中提到，基金销售机构可以对基金销售费用实行一定的优惠。此后基金销售陆续有六折左右的折扣。

2024年二季度末，作为传统渠道的银行优势已大不如前，蚂蚁的基金代销规模首次超过招行，揽括了权益基金、非货基金、股票型指数基金保有规模的三料冠军。

招行权益基金、非货基金保有规模位居第二，股票型指数则是落到了第7。

不过，随着近期股市强劲反弹，资本市场的回暖，基金代销业务有望迎来新一轮增长周期。银行也纷纷发力，开启降费揽客。

10月16日，交通银行官方公众号推文称，交通银行APP基金买入费率全面一折起。尽管这并非交通银行首次推出基金买入折扣优惠，但在官方渠道高调官宣“买入费率全面1折起”确是首次。

为此，有银行人士表示，为投资者提供更优的财富管理策略，为客户创造价值，始终是银行基金代销业务最核心的竞争力。