华润啤酒123亿入主后，金沙酒业两年三换董事长，都是业绩滑坡惹的祸？

（原标题：华润啤酒123亿入主后，金沙酒业两年三换董事长，都是业绩滑坡惹的祸？）

本文来源：时代财经 作者：幸雯雯

图源：图虫创意

临近春季白酒销售旺季，华润啤酒（00291.HK）控股的贵州金沙窖酒酒业有限公司（下称“金沙酒业”）管理层出现重大调整。

12月5日，据酒业家等媒体报道，现任董事长魏强拟不再兼任金沙酒业董事长，继续担任华润啤酒副总裁、华润酒业总经理及金沙酒业董事。而金沙酒业原总经理范世凯拟兼任金沙酒业董事长，其也是华润啤酒副总裁及华润酒业副总经理。同时，李濮出任金沙酒业总经理、营销中心总经理，任期自2024年12月4日起至2026年12月31日止。

对于管理层变动，金沙酒业解释称，是为了进一步提升企业治理能力，完善企业管理架构，增强企业运营能力，推动金沙酒业持续健康发展。

2023年1月10日，华润啤酒以123亿元收购金沙酒业55.19%股权，正式完成金沙酒业股权交割，也创造近年来白酒行业最大的一笔并购交易。自那时起，华润啤酒成立了华润雪花、华润酒业两大事业部，分管啤酒和白酒业务，业界对金沙酒业备受关注。

但华润入主至今，金沙酒业管理层已经历多轮变动，两年内三次更换董事长、二次更换总经理人选。

最初，华润啤酒掌门人侯孝海于2023年2月领衔担任金沙酒业董事长，并任命“华润系老将”范世凯担任总经理、赵新华担任副总经理，华润啤酒首席财务官魏强等华润团队管理人员悉数入驻金沙酒业担任要职。而原金沙酒业董事长张道红任金沙酒业副董事长，但不到半年，张道红卸任了金沙酒业副董事长职务并退出董事会。

2024年2月，侯孝海卸任金沙酒业董事长并退出董事会，由魏强接任董事长一职，10个月过后，魏强也卸任董事长，转而由原总经理范世凯拟兼任金沙酒业董事长。

值得一提的是，相关媒体报道，此次新上任金沙酒业总经理的李濮，曾任华润雪花啤酒河南区域公司（下称“华润雪花河南公司”）总经理、郑州事业部总经理、贵州区域总经理，2021年曾任华润啤酒贵州区域党委书记。

贵州和河南均为华润雪花布局多年的重镇，根据品牌评级机构Chnbrand今年5月发布的2024年中国品牌力指数排名报告显示，华润雪花在贵州、河南地区市占率位列第一、第三，其中在贵州地区市占率高达84.5%。

业内观点认为，李濮此次加入金沙酒业，或与其熟悉贵州、河南市场，且两大市场过往战绩不俗有关。

此前，华润雪花河南公司也曾为华润系白酒上市公司金种子酒（600199.SH）输送过“二把手”。2000年11月加入华润啤酒的何秀侠，在2022年7月被聘任为金种子酒总经理之前，也曾任华润雪花河南公司总经理一职。

在业内人士看来，金沙酒业核心管理层频繁变动，可能对公司稳定性和长期战略规划产生影响，从而影响公司稳健发展。从业绩来看，金沙酒业的“高光时刻”仍定格在2022年之前，华润啤酒的赋能未见成效。

2018年开始，金沙酒业提出回沙酒与摘要酒“双品牌”建设，业绩开始一路狂奔。据华润啤酒披露的数据，2019年、2020年、2021年和2022年上半年，金沙酒业的营收分别为8.78亿元、17.67亿元、36.41亿元和20.01亿元；税后纯利分别为1.56亿元、6.15亿元、13.15亿元和6.7亿元。

金沙酒业2019年-2022年上半年业绩。数据来源：华润啤酒公告

但到2023年，金沙酒业营收仅实现 20.67亿元，和高峰期相比，几近“腰斩”，未计息税前盈利更下滑至1.3亿元。2024上半年，金沙酒业增收不增利，实现营业额11.78亿元，同比增长20.6%；未计利息及稅项前盈利为0.48亿元。

今年1月，时任金沙酒业总经理范世凯在公开场合曾表示，华润团队进入金沙酒业之后，组织金沙酒业的团队进行调研、设计、研究，经过将近一年时间的反复打磨，确立了金沙酒业“啤白双赋能战略”“产区战略”“品类战略”三大发展战略。

对于金沙酒业高管团队频繁“换血”，业内也有声音猜测，这大概率是在为企业经营管理不善“买单”。而当前白酒行业整体处于调整期，金沙酒业的“阵痛期”或将持续。