混合类产品近1年净值最高上涨8.65%，最大回撤最高达15%丨机警理财日报

（原标题：混合类产品近1年净值最高上涨8.65%，最大回撤最高达15%丨机警理财日报）

南财理财通课题组 薛茹云

榜单筛选条件：理财公司发行的6-12个月（含）投资周期的公募混合类产品。本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。

本期，南财理财通课题组主要关注6-12个月（含）投资周期公募混合类产品的业绩表现。根据南财理财通数据，截至12月5日，理财公司符合统计要求混合类公募产品共有217只。从整体风险收益水平看，该类期限产品近1年平均收益率为2.34%，最大回撤和年化波动率分别为2.08%和2.73%。

分机构来看，以产品平均收益率而言，宁银理财收益率最高，其仅有“宁赢红利精选混合类1号(最短持有1年)”“宁赢混合类碳中和1号(最短持有1年)”“宁赢平衡增利1号(最短持有300天)”3只产品，近1年平均收益率达到6.87%，其中有2只产品也在榜单中位列前二；光大理财和招银理财次之，产品平均收益率分别为4.77%和3.84%，中银理财和农银理财机构平均收益率排名第四位和第五位，分别为3.40%和3.25%。

从排名前十的产品来看，有8家理财公司产品上榜，其中宁银理财和工银理财各上榜2只产品，光大理财、广银理财、杭银理财、南银理财、兴银理财和招银理财各上榜1只产品。

本期课题组选取榜单收益排名前三的产品进行简析。

从净值增长率看，宁银理财“宁赢红利精选混合类1号(最短持有1年)”排名第一，近1年净值增长率超过8%，达到8.65%。但相应地，其最大回撤也极高，达到15.05%。

该产品重点配置高分红股票，在20%~80%之间灵活调整权益资产仓位。在选股机制上，优先选择历史股息率靠前、估值水平合理、行业发展稳定、未来现金类充沛的高股息标的。三季度末，该产品权益类资产比例达到63.28%，9月最后两周A/H股的强势反弹迅速修复了产品过去数月的净值下跌。

由于该产品业绩比较基准的区间跨度较大（3.5%~9.5%），目前产品业绩表现超出基准下限，未达上限。受2023年度权益市场震荡影响，其在2023年度的年化收益率仅为0.18%。

（图：宁银理财“宁赢红利精选混合类1号(最短持有1年)”成立以来净值走势）

宁银理财上榜的另一只产品“宁赢混合类碳中和1号(最短持有1年)”为偏股混合类理财产品，近1年最大回撤同样居高，为14.56%。三季度末选择减持少量权益仓位，权益类投资占比由上半年末的76.67%下降至三季度末的71.25%。个股调仓方面，该产品三季度增持宁德时代、中远海控、海丰国际和江苏金租等成长、价值风格个股。

与榜首产品相似，该产品净值快速拉升源自9月中下旬的股市强势表现，但截至12月6日，该产品仍处于破净状态，累计净值为0.9425，且2022年和2023年均录得负收益，长期业绩表现有待观察。

榜单第三名光大理财“阳光橙增盈2号A”业绩比较基准为3%~6%，资金主要投资于债券、优先股、非标准化债权类资产、融券打新和量化中性等以绝对收益为目标的资产，其中股票多头单边头寸不超过净资产的20%。从三季度末前十大持仓来看，权益方面还持有少量房地产ETF和A50ETF。

截至12月6日，该产品今年以来年化收益率达7.59%，2023年1月18日成立以来的年化也近5%。三季度末，该产品资产规模不大，为2000.47万元。

从净值走势看，“阳光橙增盈2号A”2月初修复破净后，净值总体保持上涨态势，虽和宁银理财2只产品一样受益于9月股市行情走出一波净值拉升，但该产品权益资产主要为类固收性质，股票资产配比较低，净值表现更为稳健。

（图：光大理财“阳光橙增盈2号A”成立以来净值走势）

光大理财在三季报中表示，产品后续运作中仍将坚持根据各投资品种的风险程度和收益特征，评定各品种的投资价值，主动构建及调整投资组合，力争在有效控制风险的前提下实现理财产品资产的稳健增值。