千亿北京大基金亮出成绩单：投决金额完成年度计划120%，对135个项目出资近130亿元

（原标题：千亿北京大基金亮出成绩单：投决金额完成年度计划120%，对135个项目出资近130亿元）

21世纪经济报道记者 申俊涵 北京报道

国有资本如何发挥耐心资本作用，推动科技创新和产业升级？

12月29日，“2024北京PE论坛”上，北京国管党委副书记、董事、总经理郭川在主旨演讲环节介绍了北京国管的经验，并透露北京八只市级政府投资基金的最新投资成绩单。

“北京淡马锡”持续充当耐心资本

北京国管在市场上素有“北京淡马锡”之称，它在2008年12月由北京市政府出资设立，注册资本500亿元，是北京市唯一一家市属国有资本运营公司和市政府投资基金代持机构，也是中国境内少有取得三大国际评级机构主权级信用评级的企业。

北京国管官网介绍中提到，北京国管以国有资本运营和股权管理为重点，以国有资本证券化和价值最大化为目标。成立以来，北京国管以市场化方式进行资本运作，推动国有资本有序进退，实现国有资本保值增值。

截至2023年末，北京国管合并报表总资产3.48万亿元，净资产1.28万亿元，实现利润530.02亿元;不含划入企业，北京国管资产总额2587.26亿元，净资产1356.76亿元。

截至目前，北京国管划入市属企业集团共计13家，包括京能集团、首发集团、首钢集团、京城机电、北京电控、一轻控股、首开集团、北汽集团、同仁堂集团、祥龙公司、首农食品集团、北辰实业、北京金隅等。

同时，北京国管直接持有京东方、华润医药、北京汽车、福田汽车、京粮控股、金隅集团、北京城乡、京能清洁能源、王府井、中国电信、建工修复、冀东水泥等多家境内外上市公司股权。

郭川介绍称，近年来，北京国管加强在科技创新和高精尖产业领域投资，推动北京市产业转型升级，切实服务于首都“四个中心”建设。同时，北京国管着力构建完善以FOF、VC、PE为一体的市场化基金体系，为市属国有企业、产业集团进行产业培育提供较为稳定的资金支持。

北京国管成立之初，积极探索与世界顶尖金融机构进行战略合作，包括与摩根大通、凯雷、高盛、IDG等国际一流投资机构共同发起设立多只基金；联合多家市属国有企业设立京国瑞国企改革基金，打造PE投资平台，支持北京市产业升级和结构调整；

如今，北京国管深度挖掘并充分发挥市属国有资本运营平台的优势，积极整合各类金融机构资源。“我们与工银投资、中银投资等机构合作发起设立了多只基金，其中与工银投资发起设立的工融顺禧基金是北京地区首只AIC股权直投试点基金，同时也是北京首只新三板北交所企业主题基金。”郭川说。

另外，北京国管逐步探索“走出去”的发展战略，携手欧洲知名投资机构德腾资本共同设立了中德基金，引导优质被投企业在京落地。今年也进一步加大在香港布局，充分发挥香港等境外资本市场的作用。

北京大基金投资成果初现

近年来，一级市场进入资本寒冬，许多投资机构在募资、投资、退出多个环节面临挑战。北京国管逆势而上，在近一年时间里发起设立的八只市级政府投资基金备受业界瞩目。

据了解，北京国管分别于2023年12月和2024年6月，发起设立并运营了8只市级政府投资基金，总规模1000亿元。八只市级政府投资基金采取Co-GP的管理模式，与君联资本、康桥资本、启明创投、首钢基金、基石资本、北汽产投、达晨财智、中关村资本等国内头部产业投资机构开展深度合作。

8只市级政府投资基金重点支持人工智能、医药健康、机器人、信息产业、绿色能源和低碳、新材料、商业航天和低空经济、先进制造和智能装备等北京市重点产业领域，聚焦 “专精特新”“隐形冠军”类创新型企业的成长与进阶。

其中，北京市医药健康产业投资基金、北京市先进制造和智能装备产业投资基金规模为200亿元，其余六只基金的规模均为100亿元。

“一只产业直投基金的规模在100亿元、200亿元的规模，在业界是相对罕见的，只有北京能有这样的底气和魄力做这件事。”某国资机构的高管对21世纪经济报道评价称。

他表示，北京这八只基金颇有集中力量办大事的气势，每只基金由北京政府出资99%，Co-GP管理人出资1%。这样的出资结构下，解决了以往基金中不同类型LP利益不一致的问题，让基金投资能够更高效地服务于当地产业发展。并且，基金存续期均为15年，有效充当长期资本、耐心资本的角色。

同时，值得注意的是，北京合作的投资机构类型也十分多元化。既有君联资本、启明创投、基石资本、达晨财智等在市场中闻名的老牌投资机构，又有康桥资本这样在医药健康领域有所专注的国际化机构，还有首钢基金、中关村资本等北京本地机构，以及北汽产投这样的产业投资方。

“这八只基金以Co-GP模式运营，有利于发挥市场化机制与政府引导的合力，团队本身也体现出足够的专业性。”上述国资机构高管对21世纪经济报道记者说。

经过一年运行，北京八只基金投资成果正在逐步显现，管理团队快马加鞭，超额完成投资计划。

郭川在会上透露，截至目前，八只基金已完成167个项目的投资决策，投决金额合计约170亿元（完成年度投资计划的120%），并对具备条件的135个项目出资合计约127.33亿元。已出资项目中，招引项目18个，占比近20%。

其中，智德远见、再极医药、粤十机器人、万勋科技、蚂蚁工场、千寻位置、福氏技术、德默制药、御微半导体、美克生能源等10个项目已落地北京。从被投企业类型看，其中独角兽企业9个（智谱华章、百川智能、昆仑芯、统信软件、千寻位置、蓝箭航天、星河动力、昆仑天工、微纳星空）、国家级专精特新“小巨人”企业27个、专精特新企业56个。八只基金在项目层面共带动社会投资约160亿元，共同支持相关领域创新创业培育、投早投小、支持关键技术的产业化发展。