“卷”至1折 银行代销基金“价格战”再升级

（原标题：“卷”至1折 银行代销基金“价格战”再升级）

为了留老客揽新客，银行再掀代销基金“价格战”。

2025年1月10日，经济观察报记者梳理发现，截至目前，包括农业银行、交通银行、民生银行在内的多家银行相继宣布对部分代销的公募基金产品开展交易费率优惠活动。其中，申购、定投费率最低可降至1折。

同时，为了抢占个人养老金业务市场先机，部分银行还将个人养老金基金产品纳入费率优惠范畴。

密集下调费率

在股份制银行中，兴业银行于2025年1月6日发布公告称，经与兴业基金管理有限公司协商一致，决定于2025年1月8日至2025年1月21日期间，对代销的兴业上证180指数型证券投资基金A类份额开展基金认购手续费率1折优惠活动。

2024年12月31日，民生银行公告称，在2025年1月1日至2025年3月31日期间，将对超400只产品分别采取申购费率1折或定投费率1折的优惠，基金申购、定投费率为固定金额的不享受此次费率优惠。其中，以权益类指数型基金为主，亦包括部分主动权益类产品。

值得一提的是，在2024年12月26日，民生银行就曾表示将在2025年一季度对代销的28款基金产品的前端申购费率执行5折优惠，如今费率下降幅度进一步扩大。

在国有大行中，农业银行和交通银行在2024年12月底相继宣布下调部分代销基金产品的费率，并将个人养老金基金产品纳入其中。

其中，交通银行自2025年1月1日0时至2025年12月31日24时，对该行代销的部分开放式基金继续开展申购及定投手续费率优惠活动，最低费率降至1折。此外，截至2025年12月31日24时，个人养老金基金Y份额全部参与费率优惠。

个人养老金基金Y份额，是指个人养老金基金中针对个人养老金账户设立的特殊份额类别。在份额净值计算、管理费、托管费、申购赎回方式等方面，Y份额与A类基金份额有所差异。

随着个人养老金制度在全国范围内推广实施，个人养老金基金产品也在持续扩容中。国家社会保险公共服务平台披露的数据显示，截至2025年1月10日，个人养老金基金类产品已达287只。

对于此次将个人养老金基金产品纳入降费范畴，上述两家国有大行均表示，主要是对国家多层次、多支柱养老保险体系建设的支持，也有助于客户降低基金持有成本，并且优化客户的投资体验。

在城商行中，青岛银行宣布自2024年12月20日至2025年3月31日，对该行代销的191款处于正常申购期的指定前端收费模式公募基金申购、定投手续费率执行1折起优惠。

或将有更多银行跟进

近年来，银行通过降低各类业务手续费、理财产品管理费及销售手续费、代销基金产品申购及定投费率等方式，开启多轮“降费让利潮”。其中，招商银行更是业内首家将代销基金费率降至1折的商业银行。

2024年7月，招商银行宣布代销公募基金将全面实施买入费率1折起，其范围涵盖线上线下全渠道、基金品种全品类和认申购等费率类型。“在目前激烈的市场竞争中，银行降低代销基金费率就是为了吸引投资者并增加销售量，从而以量补价提升中间业务收入。同时，降低费率也是银行加速向买方投顾转型、向投资者让利的重要举措，有助于银行与投资者利益保持一致，提升投资者的获得感和满意度，进而促进银行代销基金业务的可持续发展。”一位华东地区银行人士告诉经济观察报。

上述银行人士表示，尽管银行在公告中明确指出这些费率优惠是阶段性活动，但现实是近年来银行对费率优惠的政策确实呈现出了一种持续不断的态势，基本上已经成为银行业的一种常态化的促销举措。“费率优惠作为一种直接且有效的促销手段，能够显著降低客户的交易成本，提升客户的投资回报率，从而增强客户对银行的信任和依赖。同时，这些优惠活动也有助于提升银行的品牌形象和市场影响力，为银行在激烈的市场竞争中赢得更多的优势和机会。”上述银行人士表示。

对于未来是否会有更多银行加入代销基金“减费让利”的队伍中，光大银行金融市场部研究员周茂华表示，首先，银行通过合理降低基金代销费率让利投资者，有助于提升产品吸引力并活跃市场。其次，从银行自身盈利模式的转变来看，近年来银行净息差持续收窄，使得银行对包括基金代销业务在内的中间业务收入的依赖程度显著提高。通过降低基金代销费率，银行可以“以量补价”，即通过增加交易量来弥补费率降低带来的损失，从而拉动基金代销业务收入的增长，实现盈利模式的多元化和可持续发展。这种盈利模式的转变也促使更多银行考虑跟进降费措施。“需要注意的是，在降低费率的同时，银行也需要平衡好让利与收益之间的关系，通过内部提质降本、打造差异化优势等方式，确保业务的稳健发展。”周茂华补充道，管理费调降或将对部分银行短期盈利构成一定影响，但预计影响有限。

上述银行人士亦表示，虽然费率优惠已经成为一种常态化的促销举措，但银行在制定和执行政策时仍需要保持谨慎。一方面，银行需要确保费率优惠的可持续性和盈利性，避免过度竞争导致的利润损失；另一方面，银行也需要关注客户的真实需求和反馈，不断优化和调整费率优惠政策，以提供更加贴心和个性化的服务。