DeepSeek出圈点燃A股科技股，"算法效率"革命或改写投资逻辑

（原标题：DeepSeek出圈点燃A股科技股，"算法效率"革命或改写投资逻辑）

21世纪经济报道记者 张赛男 上海报道 

2月5日，A股迎来春节假期之后的第一个交易日。DeepSeek的火爆经历了一个假期的积蓄后，也在这一天引爆A股市场。

当日早盘，A股互联网、软件、电脑硬件、半导体等板块强势上涨。概念股方面，DeepSeek合作商指数走强，并行科技“30CM”涨停，飞利信、每日互动、拓尔思“20CM”涨停，华为HMS指数、操作系统指数、云计算指数、网络安全指数等纷纷走高。

消息面上，杭州深度求索人工智能公司在1月底发布DeepSeek-R1并开源，性能对标OpenAI o1正式版，在网页端、APP和API全面上线。其推理能力大幅提升，同时成本大幅下降，引发全球高度关注。在算力芯片受限的情况下，DeepSeek的突破被认为将大大推动国内厂商的AI技术进步和投入加大，带动全产业链发展。

21世纪经济报道记者注意到，国内多家算力产业链公司发布了适配DeepSeek-R1的产品和服务，包括GPU、软件、云计算公司等。 

概念股含金量如何？

DeepSeek-R1的走红发生在春节假期，A股已经休市，但仍在港股和美股市场掀起波澜。

一方面，美股市场受到deepseek影响，算力板块出现大跌并带动纳指回落，美股市场受到deepseek影响算力板块出现大跌并带动纳指回落，GPU龙头英伟达在春节期间跌幅达到18%。另一方面，港股科技股走强，芯片、人工智能板块上涨。

待到A股开市，意料之中，DeepSeek概念股成为市场上“最靓的仔”。5日早盘，并行科技、飞利信、每日互动、拓尔思、卓创资讯、浙江东方、华金资本、科大讯飞、浪潮信息、中科曙光等概念股纷纷上涨。

其中，并行科技实现“30CM”涨停，是目前概念板块中涨势最猛的个股。据官网介绍，并行科技公司于2023年11月在北交所上市，是一家超算云和智算云算力服务商，主要业务包括通用云、行业云、AI云、设计仿真云等。

尽管被列入概念股，但21世纪经济报道记者搜索并行科技近两年年报发现，其并未披露过与DeepSeek的合作关系，官方报道亦未有相关信息。

不过，并行科技作为算力基础设施提供商，或将整体受益于行业发展。在1月的一次机构调研中，并行科技曾回复过DeepSeek的相关行业问题。其称，DeepSeek-V3在模型结构、算法和框架上做了诸多开创性的尝试，大大提高了算力资源使用效率，另一方面也说明当前的模型训练在数据和算法方面还有很大的优化空间。因此，这不但不会减少相关产业方对算力资源的需求，反而可能促进新一轮的模型训练、应用落地的热潮。

另外被指为概念股的每日互动也在4日晚间进行了澄清，其称未持有深度求索和幻方科技的股权，也尚未向DeepSeek提供语料数据。公司在较早时间就接入DeepSeek相关版本并完成各方面的评估及利用自有算力进行私有化部署，目前主要用于业务垂直场景使用、研发提效（AI4SE）、知识库问答以及将其纳入数据智能操作系统（DiOS）的功能模块等。

被指投资了DeepSeek的华金资本也在互动平台上澄清，公司及公司子公司管理的基金均未持有幻方量化及DeepSeek股权。

记者通过查询企查查发现，拥有DeepSeek品牌的杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司的股东，在层层穿透后均为自然人。

卓创资讯也就股票异动情形在节前发布公告。称公司与幻方量化尚未建立业务合作关系，且公司近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。

目前来看，尽管市场对DeepSeek的合作方有诸多猜测，但并未得到官方认证。而相关概念股的出炉，更多遵从的是算力产业链发展的逻辑。

算力产业链狂欢

多家机构的共识是，DeepSeek新一代模型的发布意味着AI大模型的应用将逐步走向普及，加速AI应用全面落地。华泰证券认为，DeepSeek显著降低了AI大模型的训练和推理成本，ASIC芯片、AI应用、端侧等方向受益。

从当前产业链的动作来看，算力基础设施供应商纷纷在适配这款新的大模型。华为昇腾云、腾讯云、阿里云、百度智能云等云计算服务厂商都陆续地在其云服务平台上线了DeepSeek的大模型，华为昇腾、海光信息、天数智芯等AI算力芯片厂商也均适配DeepSeek。

GPU厂商天数智芯日前发布消息称，在与大模型服务平台Gitee AI 的协作下，仅用时一天便完成了与DeepSeek R1的适配工作，并且已正式上线多款大模型服务。海光信息宣布完成DeepSeek V3和R1模型与海光DCU（深度计算单元）的适配，并正式上线，据悉，DCU是海光信息推出的高性能GPGPU架构AI加速卡。

天数智芯相关负责人对21世纪经济报道记者表示，“国内GPU与DeepSeek的适配可实现深度学习框架与国内自主硬件的深度融合，充分发挥国内GPU算力优势，提升DeepSeek模型训练和推理的计算效率，还能促进国内人工智能产业链自主可控发展，减少对国外硬件平台的依赖，降低技术风险和成本，更有助于国内GPU拓展市场，吸引更多上下游企业合作，完善产业链生态，促进应用加速落地。”

云计算厂商优刻得也快速上线了DeepSeek R1大模型镜像，通过蒸馏技术将推理能力迁移到较小的模型上，在保持高效性能的同时，成功降低了计算成本，用户可以使用云端算力，摆脱各种限制与流量压力，稳定、流畅地进行体验。

另外值得注意的是，由于DeepSeek线上服务曾遭遇攻击，网络安全也被高度重视，并带动了网络安全板块的上涨，安恒信息、拓尔思、北信源、奇安信等股价走强。

奇安信Xlab实验室在1月底监测发现，针对DeepSeek线上服务的攻击烈度突然升级。一位安全专家指出，“随着我国在科技领域的不断崛起，国外黑客的恶意攻击也日益增多。这些攻击不仅可能导致服务中断、数据泄露等严重后果，还可能对我国的科技形象和国际竞争力造成负面影响。因此对于所有企业而言，第一要务就是要加强网络安全防护。”

从本轮行情异动来看，DeepSeek带来的算力产业链的狂欢与此前其他大模型的出世似乎并无不同。但在华泰证券看来，DeepSeek的“惊喜”让人们认识到，未来大模型竞争中，"算法效率"的重要性或上升, 投资重点可能从"算力军备"转向"算法效率"。此外，开源协议能使中小开发者基于前沿模型二次开发，推动大模型创新从少数科技巨头向分布式社区转移，为中小软件企业创造更多创新机会。从投资角度，以Agent AI为代表的企业软件有望迅速落地，提升企业工作效率，带动美股软件板块表现或好于硬件。