5分钟涨停，280亿市值龙头，创新高了

文 | 杨万里

汽车热管理龙头--银轮股份股价继续上行，创下新纪录。

2月26日开盘，$银轮股份(SZ002126)$的股价高开高走，于9点35分触及涨停。截至午间发文，该公司股价为34.1元，总市值为284.6亿元。

从2025年年初以来，银轮股份不到2个月时间股价合计涨超82%。目前，银轮股份的股价创下历史阶段新高。

随着股价一轮上涨，银轮股份的估值对应提高。最新数据显示，银轮股份的市盈率（TTM）为36.83倍，该公司近5年市盈率（TTM）70分位值为32.78倍。

银轮股份股价走强背后，离不开基本面支撑。它是一家什么公司？近年业绩情况又如何？

资料显示，银轮股份专注于油、水、气、冷媒间的热交换器、 汽车空调等热管理产品以及后处理排气系统相关产品的研发、生产与销售。截至2024年上半年，来自热交换器的收入占当期营收比重达90.01%。

回顾历史财报，从2015年至2023年，银轮股份的营收规模整体呈现上升趋势，即从27.22亿元增长至110.2亿元。盈利端方面，在2015年至2022年期间，银轮股份的归属净利润保持在2亿元至3.9亿元之间，到了2023年归属净利润突破6亿元关口。

2024年前三季度，银轮股份实现营收92.05亿元，同比增长15.18%；实现归属净利润6.042亿元，同比增长36.20%。

今年2月12日，接受特定对象调研时，银轮股份公开表示，2025 年经营目标是营收目标不低于150亿元，实现归母净利润不低于10.5亿元。

银轮股份能否实现业绩目标，取决于各项业务发展。

自2023年以来，乘用车业务已成长为银轮股份第一大业务板块，其中在新能源乘用车领域，该公司已成为众多全球头部客户的主要供应商。

根据乘联分会测算，2025年新能源乘用车销量预计1330万辆，同比增长20%，银轮股份有望受益行业成长。

与此同时，银轮股份正在开拓第三曲线业务，包含数据中心的热管理、能源输变储的热管理、工业热管理、民用热管理等。

国金证券分析师在研报中提到，预计银轮股份2024年-2026年数字与能源业务营收将达到11亿元、15亿元、19亿元，同比增长51%、43%、27%。

银轮股份还涉足了人工智能和机器人业务。去年8月份，银轮股份增设了“AI数智产品部”。同时，银轮股份通过迁移汽车热管理技术，已申请和授权多项人形机器人热管理专利。

我们也注意到，银轮股份在2024年半年报中提示了“市场竞争风险”。银轮股份指出，汽车零部件制造行业竞争较为激烈，如不能提高产品竞争力、增强产品技术含量、提升品牌影响力等，可能面临市场份额下降的风险。

据券商研报显示，银轮股份的竞争对手包括三花智控、拓普集团等。

银轮股份能否凭借拓展新业务打开业绩空间，有待时间验证。