龙光(3380.HK)与投资人积极沟通，多元化重组方案兼顾各方诉求

（原标题：龙光(3380.HK)与投资人积极沟通，多元化重组方案兼顾各方诉求）

近期多家房企债务重组顺利进行，为房地产行业走出困境带来更多希望。

2月25日，远洋集团也发布公告宣布，旗下4只境内债券自当日起停牌，公司将在宽限期内持续与投资人沟通，努力制定和落实相关问题的解决方案，争取妥善解决相关债务问题，被认为将再次对境内债券进行重组。

2月27日，龙光集团(03380.HK)子公司深圳市龙光控股有限公司也公告，公司拟推动整体境内债重组。

此前1月21日，融创发布公告披露，公司全资附属公司融创房地产集团有限公司十笔债券的重组方案已全部经相关债券持有人会议审议通过，旗下共计10笔、总规模达154亿元的境内债整体重组宣告成功，预计可削降超过50%的境内公开市场债券规模，留债部分最长展期达9.5年，且5年内不再有兑付压力。

与此前的债务展期不同，目前房企债务重组均采取多元化的重组方式和新老工具结合，为房企债务重组提供了更多思路。

华泰证券曾研报指出，目前房企需要的是一次真正意义上的债务重组，系统性、长期性地解决债务风险。中指研究院企业研究总监刘水表示，现阶段债务展期难以从根本上真正解决问题，整体债务重组能够从源头减少债务，帮助企业真正走出债务危机，更好地保护债权人利益。

有知情人士透露，龙光已与投资人就重组方案进行了初步沟通，整体反馈较为积极正面，预计龙光将在近期向市场推出正式的债务重组方案。有投资人表示，方案设计相对合理且全面，能够较好地兼顾不同类型投资人的诉求。投资人普遍希望公司尽快推出债务重组方案，后续将根据各选项的情况进行综合评估和选择。

据悉，龙光本次将进行一揽子债务重组，旨在从根本上解决公司公开市场债务的偿债问题，结合公司实际销售现状、经营情况和基本面，制定切实可行的债务重组方案，在一定程度上合理"以物抵债"和削减债务规模，稳定生产经营、完成保交楼任务，最终有效实现债务风险的化解。

从市场传出的方案来看，此次龙光债务重组拿出了现金、资产、股票等多项资源，包括折价购回、资产抵债、债转股、特定资产和全额展期留债。多元化的选项给投资人提供了更多灵活性和退出路径，投资者可以根据自己的偏好及需求自愿选择。

其中，在现金收购选项中，龙光拟以面值15%的价格发起折价购回；在资产抵债中，提供了多种形式的抵债方式；在债转股选项中，拟增发股票，利用该部分定增股票抵偿境内债券份额；特定资产选项则拟以上海区域某商业项目设立信托，境内债券转换为信托份额，享有该项资产的相关收益权；展期留债为不削债选项，未参与其他选项的债券将足额展期9.5年，利息降至1%，自第5年期末开始分期兑付。

此次龙光提供的资产抵债安排颇具新意，相比之前融创以应收账款作为抵债资产，龙光本次拿出了实打实的资产拟用于抵债。

在当前艰难的市场环境及偿债资源有限的情况下，这对困难重重的房企而言十分不易。该选项如能最终落地，龙光将有效化解债务风险，为其他房企提供债务重组的新思路。