李开宇：科技仍然是市场主线

（原标题：李开宇：科技仍然是市场主线）

十四届全国人大三次会议将于3月11日闭幕。11日下午3时，会议将表决关于政府工作报告的决议草案，表决关于2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民经济和社会发展计划的决议草案，表决关于2024年中央和地方预算执行情况与2025年中央和地方预算的决议草案等。

周一，A股三大指数集体收跌。沪指早盘震荡下行，午后探底回升。创业板指早盘高开低走，午后逐步上行。截至收盘，沪指下跌0.19%，深成指下跌0.17%，创业板指下跌0.25%。沪深两市全天成交额1.51万亿，较上个交易日缩量3126亿。全市场超3200只个股上涨，赚钱效应一般。盘面上看，算力概念股展开调整，个股涨多跌少。AI医疗概念走强，光正眼科、塞力医疗和润达医疗等个股涨停;零售药店板块午后活跃，老百姓、健之佳和人民同泰等个股涨停。申万一级行业中17个行业上涨;14个行业下跌。其中，煤炭等行业涨幅超过1.0%;计算机行业跌幅超过1.5%。热门概念板块中，培育钻石、超硬材料和SPD等板块涨幅靠前;华为鲲鹏、华为HMS和chatGPT等板块跌幅靠前。

宏观方面，受制于“抢出口”效应、关税影响、基数影响和工作日较少等多种因素，1-2月出口增速走弱。按美元计，1-2月我国货物贸易进出口总额同比下降2.4%。其中，出口同比增长2.3%，进口同比下降8.4%，贸易顺差为1705.2亿美元，较去年同期扩大458.8亿美元。分地区和国家来看，东盟为我国第一大贸易伙伴，我国与东盟贸易总值为1437.8亿元，同比增长2.8%，占我国外贸总值的15.8%。受到春节错位影响，2月CPI同比由涨转降，回落1.2个百分点至-0.7%。其中，食品和非食品的拉动作用分别较上月回落0.7和0.5个百分点。

剔除春节效应后，CPI同比增速仍处在温和改善阶段，部分耐用消费品价格呈现止跌企稳迹象。2月PPI同比下降2.2%，降幅收窄0.1个百分点;PPI环比下降0.1%，原油和煤炭等能源价格下跌的拖累效应较大。当前市场仍面临国内有效需求不足问题，尤其是消费和地产需求不振。策略上，重要会议总量政策稳中有进，更加强调政策实效，新质生产力政策支持全面布局，提振消费专项行动为扩大内需的主要抓手。

中长期视角来看，科技仍然是市场主线。配置上，投资者或可留意科技产业趋势方向，如国内AI算力和应用、人形机器人和低空经济等领域。

【大势研判】

重要会议总量政策稳中有进，更加强调政策实效，新质生产力政策支持全面布局，提振消费专项行动为扩大内需的主要抓手。中长期视角来看，科技仍然是市场主线。配置上，投资者或可留意科技产业趋势方向，如国内AI算力和应用、人形机器人和低空经济等领域。(南京证券研究所分析师 李开宇 执业证书号：S0620522010001)