存款利率“倒挂”，蔓延至中大型银行

【导读】多家银行存款利率“倒挂”，部分银行五年期存款利率不如1年期高

中国基金报记者 嘉合

近期，银行存款利率“倒挂”现象愈发明显。

今年2月，部分区域中小银行出现长短期存款利率“倒挂”现象。随后，这一现象逐步向中大型银行蔓延。目前，个别银行甚至出现了“存五年不如存一年”的情况。

存款利率“倒挂”向大中银行蔓延

3月12日，记者查阅招商银行手机银行发现，该行一款名为“灵动存”的存款产品出现了明显的存款利率“倒挂”现象。该产品介绍页面显示，其一年期定期存款年利率为1.6%、两年期为1.7%，五年期为1.55%，即一年期定期存款利率要高于五年期。

不过，记者也发现，虽然该产品一年期、两年期的定期存款年利率相对较高，但有“门槛”限制：起存金额超过1000元才能享受此项利率“优惠”。而对于五年期存款，虽然给予的利率相对较低，但起存金额仅为50元。

此外，中信银行亦出现存款利率“倒挂”现象。中信银行手机银行信息显示，该行一年期定期存款年利率为1.6%、两年期为1.7%、三年期为1.9%，五年期的存款年利率为1.6%。换言之，该行五年期存款年利率与一年期持平，三年期定期存款年利率最高。

此外，工商银行、建设银行等大型国有银行也存在上述现象。例如，工商银行三年期定期存款年利率为1.85%，五年期为1.55%。

业内预计存款利率将继续下行

今年2月，商业银行为取得“开门红”而积极揽储，彼时一些区域性中小银行曾出现过部分期限存款利率“倒挂”现象，但中大型银行并未出现类似情况。

对于如今存款利率“倒挂”开始蔓延的现象，邮储银行研究员娄飞鹏对记者表示，当前银行仍然面临净息差下降的压力，所以需要通过降低存款利率进而降低负债成本。同时，此现象也反映出银行对未来存款利率走势的预期。“银行预判未来存款利率将继续下行，进而主动减少吸收利率较高的中长期存款，所以导致中长期存款利率反而更低。”娄飞鹏说。

在娄飞鹏看来，在当前存款利率市场化定价机制之下，各家银行会根据各自情况采取不同的定价策略。“不过，部分银行出现存款利率‘倒挂’后，确实会给同业带来一些影响，或出现跟随现象。但预计此现象不会持续太久，这不符合中长期发展趋势”。

在业内人士看来，未来银行存款利率进一步下行将是大概率事件。

招联首席研究员董希淼建议，居民可从自身风险偏好、投资需求、投资能力等出发，做好适合个人和家庭的资产配置。如果有较强的风险承受能力，可以适当增配股票、偏股型基金以及黄金等产品。

3月6日，中国人民银行行长潘功胜在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，今年将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。

编辑：杜妍

校对：王玥

制作：鹿米

审核：许闻

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