大健康大消费大时代，哪些公司成了投诉“集中区”丨聚焦315

《投资者网》蔡俊

315消费者权益保护日到来，与民生息息相关的大健康备受瞩目。

当下的医疗市场，逐渐从专业化迈向消费化。各种具有消费属性的产品层出不穷，患者和消费者的边界逐渐模糊。同时，线下服务机构与线上平台在加速这种变化，催生各家市值百亿以上的上市公司。

这些时代浪潮中的变化，也滋生出投诉与纠纷。从产品到服务机构，越来越多的消费者在分享种草经验时，也有相当规模的吐槽声音。医疗消费化是新趋势，如何应对、怎么处理，各家上市公司的摸索之路还很长。

眼科赛道大变天

消费医疗领域，素有“金牙银眼铜骨”说法。“银眼”里的OK镜曾风光无二，但当下已走下神坛。

OK镜用于近视防控与屈光矫正，因青少年的广泛需求，催生出多家百亿市值企业。但自2023年起，该类产品的风口已过。当时市场认为，新兴的离焦镜、功能性框架眼镜等分流了潜在用户，其功能相似但营销模式更加灵活。

时过境迁，市场的预测对了一半，OK镜确实已不在风口。2024年前三季度，行业龙头欧普康视的营业收入14.3亿元，同比增长8.44%。同年上半年，该企业的OK镜销售额3.73亿元，同比下滑1.13%。

无独有偶，爱博医疗的同类产品也出现增速缓慢。2024年上半年，该企业的OK镜销售额1.13亿元，仅同比增长6.89%。不止如此，其还陷入质量瑕疵的风波。

黑猫投诉显示，一位消费者在妇幼保健院给孩子配了一幅爱博医疗的OK镜后，孩子出现角膜受损，眼睛疼等，涉及金额超1万元，投诉问题包括客服不处理、不予退款、服务不到位、虚假宣传、联系不到客服、三包问题等。

（来源黑猫投诉）

而市场当时看好的离焦镜，目前来看远未接住OK镜的“泼天富贵”。

2024年前三季度，明月镜片的营业收入5.83亿元，同比仅增长3.61%。该企业主营轻松控PRO系列离焦镜产品，之前曾出于让客户更早、更快销售和体验更好的二代产品，主动召回渠道内的一代产品。

黑猫平台上，有消费者反映在拼多多平台上购买明月镜片，但出现镜片二维码被商家损坏，无法扫码查询是否正品问题。还有人反映，通过京东平台购买时存在质量瑕疵。整体来看，投诉内容主要在渠道体验上。

（来源黑猫投诉）

以此来看，眼科赛道的下个掘金口并不好找，但也不代表并非没有机会。2024年起，隐形眼镜有国产崛起的迹象。

根据爱尔康公司的数据，国内隐形眼镜市场份额主要被外资占据，我国渗透率仅为7.5%，发展空间较大。近些年，国内该类产品的复合年均增长率为12.4%，其中透明和彩色的品类分别为8.9%、18.8%。

2024年前三季度，爱博医疗的营业收入10.75亿元，同比增长60.94%。同年上半年，该企业的隐形眼镜销售额为1.13亿元，同比增长956.92%。其核心产品包括“澜柏”、“奥克拉”、“TOPPOP”等品牌的透明隐形眼镜（蓝片）、彩色隐形眼镜（彩片）。

实际上，爱博医疗的隐形眼镜业务由并购而来。2021年和2023年，该企业接连收购天眼医药、优你康，两个标的均主营美瞳（彩色隐形眼镜）。

值得一提的是，同行昊海生科也觊觎过该赛道。2021年，该企业以4164.09万元收购鑫视康的60%股权，后者有四款美瞳产品的工艺技术，以OEM代工为主。次年，其又出售所持鑫视康的全部股权，转让价4164万元。

与隐形眼镜擦肩而过后，2024年前三季度，昊海生科的营业收入20.75亿元，同比增长4.69%。同年上半年，该企业的眼科产品销售额4.5亿元，同比下降6.02%，占营收的32.18%。

服务机构“内卷”

眼科赛道的蓬勃，不仅催生产品厂家吃到资本市场的红利，眼科服务机构也是业绩与价值双收。

截至目前，眼科服务机构有爱尔眼科、华厦眼科、普瑞眼科等近百亿、甚至超千亿市值企业，牙科仅有通策医疗。究其原因，主要是牙科的区域属性更强，导致更难向全国范围扩展。

2024年前三季度，通策医疗的营业收入22.33亿元，同比仅增长2.12%，归属于上市公司股东的净利润4.98亿元，同比下滑2.63%。此前，受全国种植牙的集采影响，上游材料价格大幅下降，传导至下游后，相关服务也随之下调，进而影响业绩。有意思的是，该企业旗下有一家眼科医院并投入使用，目前已收回全部眼科财务资助款及利息。

以此来看，眼科医院的盈利性或更高。东吴证券在研报中指出，一家新建的眼科医院收回成本的周期为7年，年收入高于1亿元的医院可视为标杆。也或因如此，眼科医院的投诉数量较牙科更多。

黑猫投诉上，2024年有三起普瑞眼科的案例，涉及重庆、南昌、西安等地。以重庆为例，患者反映到医院有做手术意愿并提交定金，但过程中认为机构的收费不明，由此提出投诉。 

（来源黑猫投诉）

业绩方面，普瑞眼科在2024年有明显滑坡。根据业绩预告，该企业当期预计亏损0.8亿元至1.2亿元，自2022年上市以来首次出现年度亏损。该企业表示，亏损受到整体需求增长放缓及行业竞争加剧的双重影响，消费属性更强的屈光、视光等业务价格战频发。

其中的屈光和视光，主要面向近视患者，屈光服务包括准分子、半飞秒、全飞秒、全激光、人工晶体植入等手术。过往，个性化半飞秒手术的单价曾从1.2万元涨至1.7万元，2024年有所下调至1.3万元。一方面，手术的设备成本有所降低；另一方面，服务机构在极速扩容。

实际上，不光是健康服务机构的“内卷”严重，同为服务机构的药房，情况更加凸显。

早在2023年，连锁药房第一梯队的上市公司均迈入万店时代。截至2024年上半年，大参林、老百姓、益丰药房、一心堂的数量分别为1.62万家、1.5万家、1.47万家、1.13万家。万店的规模相当之大，以餐饮业为例，达到该规模的都是蜜雪冰城、华莱士、瑞幸咖啡等赛道头部品牌。

药房热衷开店，本质是店铺的吸金力诱人。但扩张的过程中，管理是否能跟上也考验各家水准。

黑猫投诉上，有消费者投诉在老百姓大药房发现“买药不对症”。据其描述，消费时店里并无开处方的医生，但此处方药还是开出来。对此，老百姓回应转交相关部门跟进。

（来源黑猫投诉）

转型消费纷扰多

近年来，大健康产业逐步趋于消费化。在专业性甚强的创新药领域，减肥药大行其道，并带动大众关注慢性病赛道。而原本凭疫情红利壮大的企业，在时代的变化下，有相当部分或主动或被动朝消费领域转型。

主营医用耗材的稳健医疗，原本产品涵盖感染防护、健康个护、伤口护理与保障、高端伤口敷料、手术耗材等。此后，该企业开拓C端市场，打造“全棉时代”品牌，专攻纺织类产品。

其中，稳健医疗在产品创新方面推出了更多场景化、新包装形式以及提供情绪价值的产品。例如，“好运棉棉”红品棉柔巾在春节期间和电商送礼功能的加持下，销售表现良好；卫生巾产品在行业中凭借高品质赢得好评。

但黑猫投诉上，有关“全棉时代”的投诉也较多。集中来看，渠道类的案例占大多数，主要是消费者发现产品瑕疵后向线上、线下平台索求退款，但面临种种不顺。有一则案例，是品牌方介入后才实现退款服务。

（来源黑猫投诉）

另一起相似案例，为主营药品的振东制药。早前，该企业曾收购并转卖主营钙制剂的子公司朗迪制药，由此获利31.5亿元。尝到了消费领域的甜头，该企业之后推出生发产品米诺地尔搽剂，品牌名为“达霏欣”。

从推动成效看，振东制药又走在成功复刻朗迪制药之路上。中康数据显示，2024年第一季度达霏欣零售终端市场份额持续领跑生发品类，市场占有率保持第一位 47.3%，同比增长 19.6%，领跑零售市场生发品类。

但黑猫投诉上，也有不少关于达霏欣的投诉，主要集中在渠道。有消费者反映，刷线上平台时购买该产品后，发现产品不能达到所宣称的效果，因此认为是虚假宣传并要求退款。最终，该投诉分配至线上平台的商家。

（来源黑猫投诉）

以此来看，消费医疗是蓝海，但毕竟涉及消费者健康和安全，其产品和服务的质量、价格等，仍需要更严格的监管。（思维财经出品）■