政策赋能下阳光股份的营收增长逻辑_财经频道

（原标题：政策赋能下阳光股份的营收增长逻辑）

2025年3月24日，阳光股份旗下项目沈阳·阳光新生活广场，与深耕沈阳近30年的本土老字号品牌“王厚元饺子”正式签约，签约面积达1880㎡，出租率升至92%。随着出租率的攀升，阳光股份预估该项目2025年的租金收入相较2024年将增加22%。

在中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发的《提振消费专项行动方案》（以下简称《方案》）全面落地之际，此合作高度契合《方案》中“支持发展特色餐饮”“完善社区生活服务”等政策方向。

《方案》的出台，为商业地产运营商提供了结构性增长机遇。增强居民消费能力是提振消费的根本。根据《方案》提出的“促进工资性收入合理增长”与“拓宽财产性收入渠道”，居民消费能力增强将带动商场客单价与复购率，进一步支撑商户经营稳定性，为出租率和租金收入的上升提供长期保障。而政策鼓励“带薪年休假和小长假连休”，利于释放节假日消费潜力，从而拉动商场整体客流与销售额。

不难看出，居民消费能力与时间、商户经营稳定性、商场出租率与营收，三者的连环效应明显，前两者的向好是后者向上的底层逻辑。

阳光股份主营商业运营管理与物业租赁，近年来持续通过外拓项目加速规模扩大，继2023年收购沈阳·阳光新生活广场后，2024年承租运营深圳·沙井京基百纳广场18万㎡商业体量。

在提振消费、扩大内需等相关政策红利持续释放的背景下，阳光股份可以依托全国多个商业项目的协同运营优势，发挥规模效应。目前，阳光股份经营管理的资产总规模达近120万㎡，覆盖深圳、北京、上海、成都、沈阳等一线/省会城市。以深圳·沙井京基百纳广场为例，以往公告显示，该项目从2024年8月起由阳光股份承租，也就是说，2024年仅有约5个月的收入纳入上市公司营收一并计算，2025年将是全年营收计入，相当于能为上市公司增加约7个月的收入。2023年，该项目营收约1.5亿元。

基于现有项目的运营效能及不断拓展的管理规模，阳光股份表示对2025年的营收增长持有充分信心。