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“对等关税”落地后,多家果链大厂跌停,供应链人士:关税压力由客户承担

来源:时代财经 媒体 2025-04-03 20:05:07
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(原标题:“对等关税”落地后,多家果链大厂跌停,供应链人士:关税压力由客户承担)

本文来源:时代财经

图片来源:Pixabay

当地时间4月2日,美国总统特朗普在白宫签署关于“对等关税”的行政令,宣布美国对贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”,并对某些贸易伙伴征收更高关税。白宫称,10%的基准关税将于4月5日开始,而对不同贸易伙伴的更高关税将于4月9日开始。

美股盘后市场迅速反应,主要股指期货大幅下跌。纳斯达克指数期货暴跌逾4%,标普500指数期货下跌3.5%。其中,消费电子相关板块受到关税影响最为明显。苹果公司股价暴跌近7%,创下2020年9月以来的单日最大跌幅。

受此影响,截至4月3日收盘,A股三家苹果供应链大厂立讯精密、歌尔股份和蓝思科技均跌停。同时,长盈精密、依顿电子、欣旺达、工业富联、领益智造等多股出现不同程度下跌。

不少声音认为,特朗普关税政策对苹果产业链的冲击是多方面的,不仅影响了企业的成本和利润,也改变了市场预期,就算部分企业把主要产地转移到了东南亚等地,也难以规避关税影响。

不过,有供应链人士分析指出,消费电子制造业目前与大部分客户的商务条款中,关税并不是由出口商(供应链)承担,是由进口商承担。以供应链现有极致的利润率水平来看,这个关税压力是无法替客户去承担的,加上供应链要持续经营,不可能亏本接单,那么最终只能是传导给消费者买单,或者争取政策豁免。

而据观察者网报道,歌尔股份相关工作人员同样回应指出,关税供应链是承担不起的。“因为加了百分之三四十的关税,供应链的利润率一共才几个点,我们不可能亏钱做的。客户那边一定会去承担这个东西,或者说客户的客户,就是所谓的终端消费者去承担这个东西。”

从这个角度来看,果链相关企业或许不会受到市场预期中的大规模冲击。特别是对部份优质企业来说,也有可能跌出较好的低价买入机会。

桓睿天泽总经理莫小城分析认为,苹果产业链个股的大幅下跌,本质上是市场对“关税问题”的重新定价。短期来看,靴子落地后,市场将面临中长期的持续博弈,这将是真正考验企业基本面与竞争力的时刻。

不过,这并不意味着消费电子行业全无机会。莫小城认为,企业的长期表现最终还是取决于基本面与核心竞争力。此次下跌,对于那些布局多元化市场、技术有护城河的公司来说,反而是一个逆向布局的机会。投资者需要坚持价值投资,在市场情绪波动剧烈时,往往容易出现伟大的公司以白菜价买入的定价错位,此次调整或许正是好公司倒车接人的时机。

(时代财经谢斯临综合自证券时报、界面新闻、观察者网、第一财经等)

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