90亿！钢铁巨头联手

【导读】钢铁巨擘联手！宝钢股份拟以90亿元参股马鞍山钢铁有限公司49%股权。 中国基金报记者 赵心怡            4月17日晚间，宝钢股份公告，拟通过收购股权、增资合计取得马钢有限49%股权的总对价为人民币90亿元，其中，以51.39亿元向马钢股份收购其持有的马钢有限35.42%股权，同步以38.61亿元现金对马钢有限增资。            交易完成后，马钢股份对马钢有限的持股比例从100%降至51%，宝钢股份成为马钢有限第二大股东，持股比例提升至49%，马钢股份和宝钢股份形成合资经营模式。                       马钢有限是马钢股份的全资子公司，成立于2024年12月。宝钢股份在公告中提到，马钢股份是中国单个生产基地最大的钢铁生产和销售商之一，形成了“特钢、轮轴、长材、板材”四大产品结构。            对于此次投资目的，宝钢股份表示：“本次投资符合本公司的战略规划，能够充分发挥本公司专业板块竞争优势，有效提升双方竞争力，实现协同联动发展并利益共享，进一步提升区域市场影响力和竞争力。”            马钢股份认为，本次交易有助于优化资本结构、增强资本实力，为公司后续发展提供资金支持。            90亿元参股细节公布           宝钢股份在公告中详细说明了51.39亿元的交易金额及35.42%股权的具体情况。            以2025年2月28日为评估基准日，经评估机构评估后明确马钢有限的净资产评估值为145.06 亿元。转让价款为评估基准日的股权评估价值乘以35.42%，等于51.39亿元。此次股权转让将分两笔进行支付，每次支付价款总额的50%。            宝钢股份还对马钢有限同步进行现金增资，增资总额为38.61亿元，其中2.66亿元转入注册资本，35.95亿元转入资本公积金。            上述股权转让及增资完成后，马钢有限注册资本由10亿元增至12.66亿元，马钢股份对马钢有限的持股比例由100%下降至51%，宝钢股份的持股比例则增至49%。                         钢铁产业减量重组持续推进           2024年，马钢股份业绩较为惨淡。年报显示，公司期内实现营收818.17亿元，同比下降17.30%；归母净利润亏损46.59亿元，同比下降251.06%；扣非净利润亏损42.98亿元。            马钢股份表示，对于钢铁行业，2024年是深度调整的关键一年，传统用钢行业下行压力加大、原燃料价格易涨难跌，行业运行持续呈现高产量、高成本、高出口、低需求、低价格、低效益的“三高三低”局面，行业进入“减量发展、存量优化”阶段的特征日益明显。            马钢有限作为马钢股份的核心资产，拥有临江近海的区位优势，以及特钢、轮轴等高毛利产品线。            有业内人士认为，宝钢股份通过参股马钢有限，可强化华东市场控制力，与自身板材业务形成互补。此外，在钢价处于较低位置时，通过低成本参股获取优质产能，待市场回暖后有望增厚利润。            根据发改委公众号，今年“持续实施粗钢产量调控，推动钢铁产业减量重组”被列为推动传统产业改造提升任务之一，国盛证券表示，随着后续行业供给端调控及转型升级预期升温，叠加需求改善趋势，钢材中长期基本面有望持续好转。            国盛证券还提到，对于黑色金属而言，待冲击评估明确后，国内会对应增加财政力度对冲不利影响。同时中央经济工作会议也提出“综合整治内卷式竞争，规范地方政府和企业行为”。未来若配合行业供给端调整政策，三周期会形成共振，加快行业回归的进程。               截至4月17日收盘，马钢股份报3.03元/股，市值为210亿元。宝钢股份报6.68元/股，市值为1463亿元。                      

编辑：赵新亮 校对：纪元 制作：小茉 审核：木鱼

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