2009-2024， A股和港股ROE>15%的6家公司

（原标题：2009-2024， A股和港股ROE>15%的6家公司）

先说结果，在2008年上一次经济危机以来16年，同时具备以下3个条件（1.扣非ROE>15%，2.最近3年ROE逐年上升或稳定，3.PEG<1）的陆港两地上市公司只有这6家: 福耀玻璃、海尔智家，美的集团，格力电器，安踏，香港交易所。

查理.芒格认为，长期能够保持高ROE的公司，往往在行业中具有强大的竞争优势和良好的商业模式。这些公司能够不断地为股东创造价值，是值得长期持有的优质资产。

巴菲特更是倾向于投资ROE长期稳定且较高的公司。

距离2008年次贷危机引发的全球金融危机，距今已经16年。从2009年开始，一直到2024年这16年期间，在中国的A股市场和港股市场，有哪些上市公司每一年扣非后的ROE都大于15%？以下信息来自Deepseek，豆包，KIMI这三个大模型，经综合整理，可以容忍期间有3年时间ROE在15%以下，但是在12%以上。

A股:

茅台，五粮液，汾酒；

美的，海尔，格力，苏泊尔；

海天味业，双汇发展，伊利，承德露露；

法拉电子，福耀玻璃，海康威视；

片仔癀；招行。

港股:

腾讯，安踏，港交所，伟易达，完美医疗。

2009年以前上市的公司，A股和港股一共约2900家。只有21家公司，也就是不到1%的公司，基本满足扣非后ROE>15%这一门槛。

总体来说，持续稳定的高ROE行业主要集中在食品饮料白酒行业，家用电器行业，电子行业，汽车配件行业和医药行业。

还有，互联网行业的腾讯和金融行业的招商银行。腾讯和港交所属于平台型公司。

这个扣非后ROE>15%的指标至少代表了过去相当长的一段时间，这个上市公司是个好学生，将来是否还是好学生，还需要投资者与时俱进，持续学习，提升认知，新陈代谢。

关键还要看一看最近五年，或者至少最近三年，以上21家企业里，有哪几家公司的ROE是呈现稳步上涨态势的？这说明最近几年，公司依旧在走上坡路。我们再进一步统计一下。

最近5年，扣非后ROE逐年上升的只有福耀玻璃和海尔智家两家公司

最近4年，扣非后ROE逐年上升的有贵州茅台

最近3年，扣非后ROE逐年上升的苏泊尔， 安踏，港交所

格力电器是最近5年里，前4年逐年上升，第5年略有下降。

另外港股的伟易达和完美医疗，或者由于收入多年徘徊不前，或者市值较小，就不纳入统计了。

综合来看，只有福耀，海尔，安踏，港交所这四家公司，最近三年，扣非后ROE逐年上升，并且PEG预计小于1。

万人敬仰的茅台，虽然ROE最近4年逐步上升，但是PEG大约2，估值不便宜。 承德露露通过每年把赚的钱基本都分红，也能保持高ROE，但是近10年，收入和利润成长性较差，也不考虑。

最终，完全符合条件的就是福耀玻璃、海尔智家，安踏，香港交易所。美的集团和格力电器，因为PEG远小于1，ROE最近几年相对稳定在20%以上，综合考虑，也可以纳入。

当然，以上这个分析框架只能代表过去和现在，未来还是需要持续跟踪的，不存在一劳永逸的投资。

但是连续16年，ROE>15%给投资人提供了一个选股思路。也就是先框选出一个优质公司的池子，然后去分析边际变化趋势，寻找能够继续改善的公司。

举个例子来说就像一个班级有100个同学，过去十多年以来，有5个同学始终名列前五。其中有三个同学的成绩在最近的三四年还稳步提高。但是能不能保证高考的时候，这5个同学就一定考上好学校呢？当然会有意外。但是从概率上来说，如果把前5名同学，做一个组合，最终的归宿大概率不会差。