古井贡酒 | 白酒“绩优生”如何炼成

全国化战略稳步推进

作者 | 胜马财经 李察

编辑 | 欧阳文

2024年白酒行业在消费复苏分化、竞争格局加剧的挑战下，呈现出冰火两重天的市场图景。就在众多酒企为业绩增长绞尽脑汁之际，古井贡酒却以穿越行业周期的稳健姿态，交出了一份堪称亮眼的答卷——全年营收突破235亿元大关，净利润同比增幅达20.22%，在徽酒龙头的身份之上，更坐实了“全国化加速跑”的黑马地位。

进入2025年，古井贡酒延续增长态势，今年第一季度实现营收91.46亿元，同比增长10.38%，环比增长102.83%；归母净利润23.30亿元，同比增长12.78%，环比增长202.28%。

胜马财经了解到，这家拥有悠久酿酒历史的老字号白酒企业，正通过省内市场的精耕细作筑牢基本盘，以省外破局的战略勇气开拓新蓝海，辅之以深度营销数字化升级与多元化业务创新探索，在白酒行业的结构性调整期，勾勒出传统酒企转型升级的清晰路径。

核心单品筑牢增长根基

古井贡酒发布的2024年年报显示，公司实现营业总收入235.78亿元，较上年同期增长16.41%；归属于上市公司股东的净利润55.17亿元，较上年同期增长20.22%。与中国酒业协会公布的 2024 年规模以上白酒企业销售收入同比增长 5.30%、利润同比增长 7.76% 的数据相比，古井贡酒的成绩可谓出色。

胜马财经注意到，从2021年至2024年，古井贡酒营收从132.70亿元增长至235.78亿元，净利润从22.98亿元增长至55.17亿元，短短三年营收几近翻番。并且，2024年公司扣非净利润同比增长21.40%，增幅高于归母净利润，这意味着利润增长主要来源于白酒业务的提升，而非依赖非经常性收益。

此外，公司总资产同比增长14.40%，归母净资产同比增长14.55%，加权净资产收益率达23.89%，在总资产增长的背景下同比提升0.97个百分点，资产使用效率维持在较高水平。这些亮眼的数据充分彰显了古井贡酒在经营管理与市场拓展方面的卓越能力。

古井贡酒的优异业绩，首先源于其对产品结构的精准布局。作为白酒行业 “大单品战略”的典型代表，“年份原浆”系列自2008年问世以来，便以“百元至千元价格带全覆盖”的差异化定位，成为连接大众消费与次高端、高端市场的重要桥梁。

具体来看，古井贡酒·年份原浆系列：古5、古7卡位100-300元大众市场，夯实基本盘；古8、古16抢占300-500元价格带，宴席场景、中产消费潜力巨大；古20卡位600元价格带、服务商务，是古井贡酒实现全国化的核心大单品；古26、古30剑指千元价格带，对标头部名酒。通过“金字塔型”产品矩阵，古井贡酒实现了从大众消费、乡镇宴席到城市商务的全场景覆盖，为业绩增长奠定坚实基础。

省内精耕，省外加速破局

在全国市场布局上，古井贡酒演绎着“固本培元”与“开疆拓土”的双重奏。安徽消费者对白酒品牌忠诚度较高，且当地经济发展态势良好，2024年安徽全省GDP达到50625亿元，同比增长5.8%，为古井贡酒深耕本地市场提供了坚实支撑。

古井贡酒在省内构建了多元且完善的产品结构，“年份原浆”系列产品覆盖百元至五百元主流价格梯队，深受消费者青睐。2024年公司“年份原浆”系列营收突破180亿元，占总营收超过76%，毛利率高达86%以上。

具体来看，2024年古井贡酒旗下年份原浆系列、古井贡酒系列、黄鹤楼及其他系列产品分别实现营业收入180.86亿元、22.41亿元、25.38亿元，分别同比提升17.31%、11.17%、15.08%。

除产品优势外，古井贡酒在渠道管理上也独具匠心。自2009年通过“三通工程”启动“酒店+流通+团购”的多元渠道扁平化深度分销，并借助平台公司深度绑定经销商利益，极大地增强了对终端的控制力。

如今，古井贡酒已下沉至县/乡级以下市场，通过深度营销模式，如酒店进场买断、陈列奖励、免费铺货等手段，持续提升终端市场份额。同时，利用数字化手段，通过开瓶扫码追踪产品流通路径，加强库存核算、终端奖励与串货治理，确保了市场的稳定与健康发展，使得古井贡酒在省内市场份额得以进一步巩固。

另一方面，省外市场的突破速度令人瞩目。通过2016年收购黄鹤楼酒业，古井贡酒正式吹响“北上南下”的全国化号角，在河南、湖北、江苏等“环安徽经济圈”率先复制“安徽模式”。

古井贡酒的全国化战略并非盲目扩张，而是以“根据地模式”稳步推进。在区域布局上，公司明确“北上南下” 策略，在华北、华南、华中地区持续发力。2024年，华北、华南、华中地区经销商数量持续攀升，在市场拓展方面，采取“渠道下沉+精准营销”的组合拳。在华东、华北等增量市场，借助沉浸式品鉴会与宴席场景绑定，实现消费人群的深度渗透。

近年来，古井贡酒省外市场品牌影响力稳步提升、渠道基础逐步筑牢，公司全国化拓展取得积极进展。如通过“环安徽经济圈”渗透河南、湖北等市场，初步完成从区域型酒企向全国性品牌的转身，未来省外市场有望成为公司新的增长极。

深度营销与多元探索

在品牌营销层面，古井贡酒连续多年独家冠名央视春晚，2025年更是包揽四台春晚赞助，借春晚这一极具影响力的平台，迅速提升品牌认知度 。2024年，古井贡酒与京东深化合作，双方开设古井贡酒年份原浆京东陈年老酒馆，在货品供给、联合鉴真、内容生态共建、老酒品牌文化传播等方面协同发力，既满足了消费者对陈年老酒的需求，又进一步传播了品牌文化。这一系列营销活动，强化了品牌与消费者的连接，有效提升了品牌影响力。

在生产与技术创新领域，古井贡酒构建“1+1”生产模式，前端坚守传统酿造工艺，如“老五甑操作法”、长周期发酵等，后端推进标准化、数字化、智能化，打造“1+2+6+N”智能化生产体系，白酒品质获得不断提高。

古井贡酒在巩固白酒主业，创新赋能品牌力的同时，积极进行多元化探索，为品牌发展开辟新路径。在健康领域，古井健康科技公司发布了多款战略单品，并参与制定《药食同源草本发酵饮》团体标准，顺应了市场对健康产品的需求趋势。通过白酒业务与商旅、健康等领域的协同发展，古井贡酒进一步丰富了品牌内涵，提升了品牌活力与综合竞争力，拓展了企业的盈利边界，为可持续发展奠定了坚实基础。

在胜马财经看来，古井贡酒2024年亮眼的业绩表现、精准的市场战略以及积极的多元化探索，在白酒行业中树立了良好典范。无论是省内市场的稳固根基，还是省外市场的逐步破局，都彰显了古井贡酒强大的品牌实力与发展潜力。有理由相信，古井贡酒将凭借自身独特优势，在全国化进程中稳步迈进、获得更大发展。

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