如何在熊市中管理投资，高观投资创始人罗兰士携新书《铸就》分享其投资逻辑

（原标题：如何在熊市中管理投资，高观投资创始人罗兰士携新书《铸就》分享其投资逻辑）

蓝鲸新闻5月14日讯（记者 金磊）近日，《铸就》新书分享会在上海举办，中信出版集团邀请了该书作者高观投资创始人兼执行主席罗兰士，围绕高观投资发展历程、行业趋势研判等核心议题展开深度对话。

罗兰士回顾了在中国市场投资40年的历程。由于早期中国股市尚未设立，只能通过迂回方式投资，如购买在港上市且有中国业务的公司股票，或投资大宗商品。他分享了2013年熊市期间投资中国企业的经历，通过寻找优质管理团队，挖掘到长江电力这样的优质标的。截至2021年，高观投资保持着年均14.3%的稳健增速。

罗兰士介绍自己作为选股人的投资理念。他强调选股需有个人化的投资哲学，自己主要关注四点：一是选择高利润、高现金、高门槛的出众业务；二是将资金投向诚信的管理层；三是在投资时保持纪律，合理控制估值，避免过高溢价；四是坚持长期投资，短期不过于贪心，长期则可积极寻找优质公司。

他还着重强调了售股的重要性，认为售股是艺术，需要遵循规则，剥离情绪。例如发现投资错误要立即卖出；价格透支未来增幅时全部卖出；可通过动态调仓，根据股价变化调整仓位，优化收益，同时持股周期要依据业务模式优劣而定。

罗兰士认为，投资基本面是走出熊市的关键，他在书中记录了诸多熊市经验，建议想要成为长期选股人的读者学习如何在熊市中管理投资。

在圆桌讨论环节，与会嘉宾围绕中美关系、香港发展以及人工智能对投资的影响等热点话题展开深入探讨。

香港大学教授、中美关系专家李成着重强调香港作为亚洲金融中心的重要地位，他指出在中美关系的背景下，若美国重新考量中国企业IPO，中国会将更多资源投向香港，加速人民币国际化进程。

知名财经评论家、叶檀财经创始人叶檀则提出，传统投资方式正遭受量化投资冲击，若缺乏监管，量化投资将占据主导，这使传统价值投资者面临严峻挑战，引发了人们对选股人价值和传统价值投资出路的思考。

在探讨香港未来发展时，罗兰士对香港充满信心，他称赞香港的韧性、人才优势和地理位置，强调其团队多元化是独特竞争力，对香港未来发展持乐观态度。李成通过数据佐证香港的吸引力，同时建议香港提升学府竞争力，保持开放，吸引更多资源，加快发展步伐。