TCL中环股价较巅峰期大跌引发投资者关注 上半年预亏超40亿

雷达财经鸿途出品 文|姚柏臣 编|深海

7月17日，TCL中环（002129.SZ）在互动平台回答投资者关于“目前公司股价较最高峰，跌幅高达84%，面对如此大底，公司或控股股东为何不趁机回购部分股票”提问时表示，公司始终坚持聚焦核心主业，提升公司内在价值。公司如有回购股份等相关计划，将及时依照规定履行信息披露义务。

同花顺iFind数据显示，此前在2022年7月1日，TCL中环盘中股价创出上市后最高点48.05元（前复权），而公司7月22日收盘价为8.7元。据此计算，公司股价较最高点下跌幅度达81.89%。

与股价下跌相伴的是，TCL中环近年来业绩不佳。

2023年至2024年，公司营收分别同比下滑11.74%和51.95%，归母净利润分别同比下滑49.9%和387.42%。

进入2025年后，公司的业绩并未好转。

7月9日，TCL中环发布2025年半年度业绩预告，公司预计2025年上半净亏损40亿元至45亿元，上年同期净亏损30.64亿元；预计扣非净亏损为41亿元至46亿元，上年同期扣非净亏损34.89亿元。

业绩预告解释了亏损扩大的具体原因：2025年上半年，全球光伏装机保持韧性增长，国内分布式市场迎来短期抢装潮，市场需求呈现阶段性旺盛。2025年5-6月，产业链需求逐步降温，叠加产业链各环节产能供需失衡，库存压力等因素影响，产品价格持续下跌，受产品价格下跌及存货减值影响，公司报告期内经营业绩亏损。

作为全球硅片产能龙头，TCL中环近年最主要营收来自光伏硅片业务，其次来自光伏组件业务，但二者近年市场表现均不甚佳。

2024年年报显示，光伏硅片为TCL中环贡献了166.49亿元营收，占公司总收入比重为58.59%，同比下滑61.98%。毛利率为-20.53%，同比减少42.32%。

光伏组件业务2024年贡献营收58.11亿元，占总收入比重20.45%，同比下滑37.57%。毛利率为-0.85%，同比减少8.92%。

此前在2023年，TCL中环的光伏硅片和光伏组件的营收也均出现下滑。

雷达财经注意到，在光伏行业“内卷”式竞争的态势下，光伏产品价格持续下滑，是TCL中环亏损的主要原因。

根据Infolinkconsulting数据，2024年年初，N型210硅片平均3.2元/片。据2025年7月10日数据，N型210硅片均价1.18元/片，跌幅超过63%。

另外，TCL中环此前的自身经营战略失误，也是导致其亏损严重的重要原因。

此前，TCL一直奉行高开工策略，TCL中环相关负责人在2024年半年度业绩说明会公开表示，彼时，公司的开工率依旧在80%左右。

行业分析认为，在行业处于严重“不景气”周期背景下，TCL中环维持高开工率大大加剧了亏损，导致库存积压，在市场均价下跌的同时引发了存货减值压力，又进一步加剧了亏损。

在2024年年报中，TCL中环同样承认，该年上半年，在光伏材料业务板块，公司以高开工策略参与市场竞争，导致库存积累，给公司经营带来减值压力。

Wind数据显示，2024年，TCL中环以-98.18亿元的归母净利润，登顶光伏设备行业亏损榜榜首。#社区牛人计划# $TCL中环(SZ002129)$