国泰君安国际：维持水滴公司(WDH.US)“买入”评级 上调目标价至2.35美元

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智通财经APP获悉，水滴公司(WDH.US)发布2025年第二季度业绩后，近日国泰君安国际发布研报，上调水滴公司目标价至2.35美元，维持“买入”评级。2025年第二季度，得益于运营效率优化提升，水滴公司利润表现超出预期。国泰君安国际提高了水滴公司2025至2027年的盈利预期，反映盈利增强及增长动能稳健。

国泰君安国际研报指出，水滴公司在2025年第二季度财务表现强劲，归母净利润1.4亿元，同比增长58.7%;保险相关收入7.39亿元，同比增长28.7%，首年规模保费达32.04亿元，同比增长80.2%;公司营业费用(包含销售费用、管理费用和研发费用)占收入比为 38.7%，同比下降6.4个百分点。

水滴公司创始人兼CEO沈鹏表示，以用户为中心和AI应用战略是公司增长的关键驱动力。依托AI大模型语义解析与策略研判能力，水滴的AI风控模型已经覆盖15个筹款高风险场景，大幅提升风控识别准确率。此外，水滴AI客服“保小慧”能7×24小时快速响应，实现在线场景客服工单100%覆盖。为保险顾问及规划师开发了基于AI大模型的保险产品知识库查询工具，已累计辅助决策30万次。

展望未来，水滴公司将通过产品创新及AI大模型应用来延续增长势头，近期上线了行业首个AI保险核保专家“KEYI.AI”，将复杂健康险核保平均处理时间缩短80%，核保准确率达到99.8%。同时，“KEYI.AI”还会开放给行业伙伴使用，进一步赋能保险产品链的AI化进程。