集体冲高，光伏再次走向更大发展

文丨泰罗

11月5日，光伏概念股爆发，阿特斯、东方日升、芯能科技、特变电工、隆基绿能、天合光能等都在大涨。

如果要找出过去几年最狼狈的行业，光伏一定算一个。

2024年，138家光伏上市公司累计亏损超150亿元，同比下降110%，其中有56家企业出现亏损，亏损面高达40%。

光伏公司在资本市场几乎已经完全被抛弃，股价直接腰斩甚至膝盖斩。

巅峰时，光伏行业总市值曾无限接近5万亿，但后来这一数据一度跌破2万亿，3万亿市值瞬间灰飞烟灭，这种暴力杀跌所引发的悲观氛围已经开始动摇全社会对光伏前途的信心。

所幸之处在于，国家发起了反内卷行动。

7月3日，工业和信息化部党组书记、部长李乐成主持召开第十五次制造业企业座谈会。会议统一了行业认识，要推动光伏改出内卷死亡螺旋，迈向高质量发展。

作为反内卷配套措施，7月24日国家发展改革委、市场监管总局发布关于《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见公告，明确强调价格不可低于成本价倾销。

反内卷不再是一句说说而已的口号，而是人人都必须坚守的底线。

目前资本市场已经明显开始出现资金回流光伏板块的现象，根据最新数据，三季度光伏板块的机构持股比例从二季度末的28.7%快速提升至35.2%。

久违的信心正在重聚和回归，但这还不是最重要的。

过去二十多年，中国光伏产业整体处于开源状态，一项新技术突破后会迅速在市场上得到扩散。从金刚线切割，到Perc技术（钝化发射极及背面接触电池），再到TOPCon（隧穿氧化层钝化接触电池）技术，无不如此。

结果就是所有人一哄而上，在短时间内形成巨量规模，这种模式的好处是可以迅速摊薄成本，推动行业普及，但长期看后遗症也相当严重。

2020-2024年，光伏制造环节（公告）的总投资高达34000亿。截至2024年底，光伏主产业链中硅料、硅片、电池片、组件的产能分别达到1447GW、1160GW、1193GW、1428GW，而整个2024年全世界光伏新增装机量也才不过600GW。

此次浴火重生之后，中国光伏必须要有一次彻底的觉醒和改变。转变理念和方式，注重知识产权和专利保护，让真正有技术创新的企业来引领行业高质量发展，把整个行业重新养一遍，切不可再像过去那样搞“村村点火，户户冒烟”的激进式扩张。

现在头部优质公司的生产能力已经完全能够覆盖市场需求，淘汰落后产能，保留优质产能，这是众望所归的最佳出路，也是不可阻挡的大势所趋。

从全局来看，尽管光伏产业已经走过了20多年的发展历史，但直到今天这依然是一个长坡厚雪的朝阳赛道。

根据国际能源署（IEA）预测，到2030年，光伏发电量的增长将占到全球新增可再生能源的80%，届时全球光伏总装机量有望达到5200-5800GW，这意味着在目前的基础上至少还有大几倍的增长潜力。

在最新的《十五五规划建议》中，国家提出要打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展。新能源被摆在第一位，份量和重要性由此可见一斑。

更重要的一点，光伏的技术迭代始终没有终结。

除了上文提到的颗粒硅与棒状硅之争，还有BC与TOPCon之争，这些新技术的涌现势必会把光伏推向新的高度。

中国光伏是一个极具生命力的产业，先后历经2008年金融危机、2011-2012年欧美双反、2018年“531新政”等诸多重大挑战，但每一次危机都是行业走向更大发展的开始，这一次同样也不例外。

冬天过后，又将是春暖花开。$阿特斯(SH688472)$$东方日升(SZ300118)$$芯能科技(SH603105)$

免责声明

本文涉及有关上市公司的内容，为作者依据上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）作出的个人分析与判断；文中的信息或意见不构成任何投资或其他商业建议，市值观察不对因采纳本文而产生的任何行动承担任何责任。

——END——