蔡洪平：新兴产业崛起初期获得资本市场高预期与溢价属正常现象 | 和讯2025年会

（原标题：蔡洪平：新兴产业崛起初期获得资本市场高预期与溢价属正常现象 | 和讯2025年会）

12月7日，汉德资本主席兼创始合伙人、前德银投行亚太区主席蔡洪平表示，基于自身二十余年华尔街工作经验，高度看好AI发展。

“当前相关企业的市值已颠覆传统认知，今天一个NVIDIA的市值已达到伦敦交易所总市值的1.8倍，约等于整个香港交易所的总市值。若再加上美国其他四家头部科技公司，其总资本规模已超过欧盟的GDP总额。这是否存在泡沫？我认为，固然有泡沫，但当一个新兴产业在过去五十年中崛起时，资本市场给予其高预期、高估值甚至一定溢价，是相当正常的现象。”

以英伟达为例，他指出，当前AI仍处于基础设施建设阶段，全球数据中心建设推动了对英伟达GPU的庞大需求。然而，在应用层面，如Google、英伟达、亚马逊等企业的投入能否形成可持续的商业闭环，尚待观察。总体上，他认为资本大规模投入是必要且积极的。

蔡洪平进一步提醒，AI技术由知识工作者创造，但其快速发展却可能取代大量白领岗位。包括诊断医生、文科教师、文学创作、动漫设计等知识型职业。他呼吁社会应为此做好准备，并建议年轻人在选择发展方向时，更多关注需动手与动脑结合的职业。

12月7日，由联办集团、和讯共同主办、财经中国会承办，主题为“寻找中国经济破局之路”的和讯财经中国2025年会暨第23届财经风云榜在北京举行。蔡洪平在巅峰对话环节表达了上述观点。