深夜宣布！A股，又要见证历史

【导读】A股又一历史性收购！中国神华调整收购国家能源集团资产方案，确定交易价格1335.98亿元

中国基金报记者 闻言

12月19日晚间，中国神华发布公告称，中国神华拟收购其控股股东国家能源投资集团有限责任公司（以下简称国家能源集团）旗下12家标的公司的股权，合计交易价格约为1335.98亿元。

对比可见，中国神华调整了交易方案，不再收购国家能源集团所持国家能源集团电子商务有限公司100%的股权。

截至12月19日收盘，中国神华A股股价报40.59元/股，总市值为7910亿元。

调整交易方案明确交易价格

调整后的交易方案显示，中国神华整体发行股份购买资产和现金支付的比例分别为30%和70%，涉及12家标的公司，并且发行股份购买资产的定价基准日为29.40元/股。

具体来看，中国神华拟通过发行A股股份及支付现金的方式，购买国家能源集团所持11家公司的股权，包括中国神华煤制油化工有限公司100%的股权。

来源：中国神华公告

同时，中国神华拟以支付现金的方式，购买国家能源集团西部能源投资有限公司所持国电建投内蒙古能源有限公司100%股权。

12家标的公司对应的整体交易对价为1286.71亿元。中国神华公告称，考虑到评估基准日后，国家能源集团对中国神华煤制油化工有限公司增资49.27亿元，调整后的最终整体交易对价为1335.98亿元。

最后，中国神华拟向不超过35名特定投资者发行A股股份募集配套资金，募集配套资金金额不超过200亿元，不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的100%，并且发行股份数量不超过本次发行股份购买资产完成后中国神华总股本的30%。

拟借关联交易解决同业竞争问题

因为中国神华是国家能源集团旗下煤炭及相关资产整合上市平台，所以本次交易构成关联交易。

中国神华公告称，公司通过本次交易，将从实质上解决同业竞争问题，进一步优化资源配置，提升核心竞争力。

同时，本次交易涉及的12家标的公司，业务覆盖煤炭、坑口煤电、煤化工等领域。

中国神华公告称，本次交易有利于提高公司的核心业务产能与资源储备规模，进一步优化全产业链布局，为推进清洁生产、优化产能匹配、提升盈利能力创造有利条件。

具体来看，中国神华完成本次交易后，煤炭保有资源量提升至684.9亿吨，增长率达64.72%；煤炭可采储量提升至345亿吨，增长率达97.71%；煤炭产量提升至5.12亿吨，增长率达56.57%。

此外，中国神华借助此次交易，将提升资产规模和盈利能力。

截至2025年7月31日，中国神华交易前后的总资产分别为6359.09亿元、 8965.87亿元，归母所有者权益分别为4065.05亿元、4190.38元。

2025年前7月，中国神华交易前后的扣非后净利润分别为292.55亿元、326.37亿元。

编辑：舰长

审校：许闻

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