方正证券首席经济学家燕翔：2026年，权益市场启新程

2026年即将到来，如何前瞻布局明年行情？12月26日，方正富邦基金2026年投资策略会在北京举行，本次策略会以“变局创新”为主题，多位投资大咖及嘉宾发表主旨演讲，共同探讨“十五五”开局之年的投资机遇和挑战。

站在2025年岁末回望，中国经济在复杂严峻的内外环境中展现出强大韧性与战略定力，2025年为“十五五”开局奠定了坚实基础，2026年，资本市场或启新程。方正证券研究所副所长、首席经济学家燕翔在会上发表演讲，认为2026年中国经济将进入以结构优化和创新驱动为核心的新阶段。

2026年作为“十五五”规划的开局之年，高质量发展将成为贯穿全年经济工作的主线。“经济增长不再单纯追求速度，而是更加注重质量、效率和可持续性。”燕翔指出，当前我国高技术制造业、绿色能源、数字经济等新质生产力领域已形成明显增长动能，装备制造业对工业增长的贡献率持续提升，产业结构正在向高端化、智能化、绿色化加速演进。

扩大内需方面，燕翔认为，中央已明确将恢复和扩大消费摆在优先位置，政策重心将从“发补贴、促销量”逐步转向“提收入、优供给、强信心”。他特别提到，服务消费、银发经济、文化IP消费等新兴领域潜力巨大，有望成为下一阶段消费扩容的重要突破口。

2025年是中国科技创新成果集中涌现的一年，“从商业航天到量子计算，从固态电池到合成生物，多项‘从0到1’的突破正在转化为现实生产力。”他认为，2026年科技政策将进一步加码，推动创新链与产业链深度融合，“科技创新不再是实验室里的概念，而是实实在在的增长引擎。”

对于投资者关心的资产配置问题，燕翔认为，可重点关注三大方向：一是科技成长资产的长期产业趋势机会，二是供需失衡驱动下具备较强涨价弹性的顺周期板块，三是契合长期配置型资金偏好的红利资产。此外，港股经过此前调整再度迎来布局良机，可以关注恒生科技为代表的补涨机会。

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