因赛集团：2026年轻装上阵，AI 驱动营销生态迈入增长新周期

（原标题：因赛集团：2026年轻装上阵，AI 驱动营销生态迈入增长新周期）

4月28日晚间，因赛集团（300781.SZ）发布2025年度报告和2026年一季报。

财报显示，2025年，公司实现营业收入6.27亿元,归属于上市公司股东的净利润亏损9084.84万元。公司表示，业绩下滑主要系计提信用减值及商誉减值准备所致。

同步发布的还有2026年一季报，公司实现营业收入1.58亿元，同比增长12.39%；实现归母净利润1159.74万元，同比增长11.71%；经营性现金流净额录得374.84万元，同比大增117.11%。

不难发现，尽管2025年业绩受一次性减值影响出现阶段性波动，但公司主业保持稳健、业务结构持续优化、一季度现金流状况明显改善，历史经营风险已充分释放。站在行业数字化转型与品牌全球化发展的关键阶段，这家深耕品牌营销领域多年的企业，正稳步向以技术赋能为核心的全链路营销服务平台转型。

营业收入稳健增长，品牌营销根基牢固

年报显示，2025年，国内营销服务行业竞争加剧，客户投放策略更趋谨慎，行业整体面临较大经营压力。因赛集团本着审慎经营原则，对部分子公司相关资产及应收账款进行减值计提，涉及金额1.14亿元，导致2025年归属于上市公司股东的净利润亏损9084.84万元。此次减值以非现金支出为主，不影响公司日常经营与资金周转，也为后续轻装上阵、稳健发展扫清了障碍。

虽然净利润亏损，但因赛集团营业收入稳健增长，品牌管理与效果营销业绩可观。2025年，公司品牌营销业务实现营业收入4.07亿元，毛利率41.38%；红人营销业务实现营业收入1.77亿元，毛利率18.87%；战略咨询业务实现营业收入2570.68万元，毛利率80.59%。公司2025年内入选巨量引擎星图代理商能力榜单“行业先锋榜-3C及电器、游戏行业”“创新突破榜”“星势开拓榜”三大权威榜单。参股子公司曜之能荣登亚太地区广告营销行业资讯机构《Campaign Brief Asia》创意榜单“THE WORK 2025”第一名。

盈利能力方面，因赛集团主动调整业务结构，逐步收缩低毛利、低附加值的流量代理业务，聚焦品牌管理、战略咨询等高价值核心业务，综合毛利率回升至37.34%，同比增加5.41%，处于行业领先水平。

财务数据层面，2025年因赛集团经营现金流净额同比净增超4000万元，资金回笼能力显著增强，现金储备充裕、资产负债结构持续优化，低负债、高流动性的财务特征为战略落地提供了坚实资金保障。

客户与专业能力方面，因赛集团持续深化高端客户合作，成功切入华为系汽车、本田中国电动品牌等核心服务体系，中标极氪、吉利等高端车型营销项目，进一步完善在汽车营销领域的布局。子公司板块多点发力，睿丛因赛持续服务香奈儿、LVMH、VIVO、美团等头部品牌，新增 B 站、喜茶、安踏等优质客户；天与空、曜之能等团队接连斩获国内外行业创意大奖，品牌影响力与专业口碑稳步提升。同时，公司与抖音、快手、小红书、B 站等主流内容平台保持深度合作，具备完善的媒介代理资质，能够为客户提供覆盖内容创作、达人投放、流量运营、电商转化的全链条服务。

AI 重构营销生产力，开启增长新周期

面对行业数字化趋势，因赛集团持续推进技术与营销业务的融合，围绕策略、创意、投放、运营等核心环节，推进智能化工具研发与落地应用。2025年，公司完成相关技术备案工作，搭建起统一的技术支撑体系，推出面向集团客户的达人投放管理工具、电商营销辅助系统、视觉创意生成工具等实用产品，在内部提升创作与执行效率，对外为腾讯游戏、魅族、Krafton 等企业提供定制化智能营销支持，技术赋能的商业价值逐步显现。

与此同时，因赛集团子公司天与空发起设立的图与灵 AIGC 团队，聚焦商业视觉内容制作，将技术应用于平面设计、视频制作等实际场景，完成华为耳机、必胜客、锅圈食汇等多个品牌商业项目，在提升内容产出效率的同时，保障商业物料的品质与创意水准。依托上述实践，公司逐步形成“专业创意+技术工具”的服务模式，在保障创意质量的前提下，提升交付效率、优化服务成本。

此外，公司控股子公司影行天下和有益数字联合开发国内首个专为集团化企业设计的跨平台达人投放管理AI应用“智眸AI”，集成智能选号助手、数据双引擎、市场调研专家、营销热点雷达等多个AI智能体。

展望2026年，因赛集团进入战略落地与业绩修复的关键阶段，公司将围绕 AI 商业化落地、内部业务整合、品牌出海服务、组织能力提升四大方向推进工作。对内，公司将深化头部客户服务，整合集团策略、创意、执行资源，打造可复制的行业解决方案，提升单客户价值贡献；对外，紧跟国内品牌出海趋势，拓展海外媒介资源与本地服务能力，从流量投放向本地化深度运营延伸，助力中国品牌拓展全球市场。

长期来看，一次性减值带来的业绩波动不影响因赛集团核心竞争力。凭借成熟的品牌营销体系、稳定的头部客户资源、完善的媒介渠道布局以及逐步落地的技术赋能能力，公司2026年一季报业绩已重回增长通道，进入经营质量提升的新阶段。未来，公司经营脉络与成长逻辑将更加清晰，在营销行业专业化、数字化、全球化的趋势下，有望实现业绩稳步回升与价值持续释放。

本文来源：财经报道网