603065跨界光模块材料

【导读】603065跨界光模块材料磷化铟 合作方朱蓉辉曾持股云南鑫耀

见习记者 刘墨

精细化工上市公司宿迁联盛（603065）昨日晚间发布对外投资公告，宣布跨界切入化合物半导体材料赛道，布局光模块上游材料磷化铟衬底的研发生产和销售。磷化铟衬底是高速光模块、AI算力网络的核心基材，具备硅材料无法比拟的光电性能。全球产能被海外寡头垄断、供需缺口巨大，国内实现规模化、商业化量产的企业数量极少。因此宿迁联盛本次对外投资引发市场特别关注：合作方是谁？有这样的技术吗？什么时候能够生产？

带着这些疑问，本报记者进行了相关采访。 

合作方朱蓉辉

根据宿迁联盛发布的战略框架协议公告，宿迁联盛拟与自然人股东朱蓉辉、汇智光芯人工智能科技有限公司共同签署《合资意向协议》，拟共同出资1000万元人民币合资设立合资公司，其中宿迁联盛出资700万元，占项目注册资本的70%，汇智光芯出资100万元，占比为10%，朱蓉辉出资200万元，占比为20%。其中，朱蓉辉持有汇智光芯99%股权。

合资公司将从事磷化铟衬底的研发、生产和销售。该项目计划分两期进行建设，一期固定投资1亿元，主要包括厂房、装修、生产环境、人员及生产手续等工作落实，建设周期10个月。预期达到年生产12万片4～6英寸磷化铟衬底；二期依据一期进展和市场行情，预计追加投资2亿元，产能产线扩充至40万片/年。

朱蓉辉是谁？为何会有高端磷化铟衬底的生产技术？而且预期达产的时间可以这么快？

在公告里，宿迁联盛对此讳莫如深。国内实现规模化、商业化量产的企业数量极少，其中，云南锗业旗下云南鑫耀是国内为数不多、具备成熟磷化铟衬底量产能力的企业，经过多年技术积累与良率打磨，已实现4英寸磷化铟衬底稳定出货、6英寸产品持续研发迭代，是国内磷化铟国产化过程中的核心力量。

记者经过查询云南锗业历年的公告发现，2019年9月，云南锗业发布公告，公司董事会审议通过议案，放弃控股子公司云南鑫耀部分股权的优先购买权，同意原股东权以高将其持有的云南鑫耀15.71%股权，以1500万元对价转让给朱蓉辉。本次股权转让后，朱蓉辉正式成为云南鑫耀重要自然人股东，朱蓉辉同时成为云南鑫耀的经理，彼时云南锗业持有云南鑫耀70%股权，保持绝对控股地位。随后，云南鑫耀完成新一轮增资扩股，公司股本结构发生变动，朱蓉辉所持股权比例被动稀释至11.96%，对应实缴出资额保持不变。

对此，记者以投资者身份致电宿迁联盛了解朱蓉辉是否曾经为云南鑫耀的股东及核心技术人员，该公司工作人员对此予以确认。

2021年4月，云南锗业再次发布股权转让公告，朱蓉辉将其持有的云南鑫耀11.96%股权，以1500万元的价格转让给自然人惠峰，上市公司继续放弃优先购买权。至此，朱蓉辉彻底退出云南鑫耀股东序列，也不再担任经理，惠峰则成为云南鑫耀的董事、总经理。

公开产业资料显示，股权受让方惠峰为中科院半导体研究所资深退休研究员，长期深耕III-V族化合物半导体单晶材料研发与量产，是国内磷化铟衬底产业化领域的核心技术带头人，主导云南鑫耀磷化铟衬底的技术迭代、良率爬坡与产能扩张，是国内该领域公认的技术权威，而朱蓉辉亦具有中科院半导体研究所的背景。

项目何时落地？

根据相关规定，本次投资事项还需提交宿迁联盛股东会审议。

“我们先建厂房设备，如果生产顺利，我们就会加大投资。”知情人士对记者表示，“从技术上来说，磷化铟衬底的生产技术暂时没有明显的专利障碍，只要有相关的技术都可以做，不存在技术纠纷，相关合作方已经积累了相应的生产技术，而且有自己的研发团队，在磷化铟衬底这个领域的技术也有了新的提升。”

对此，朱蓉辉及汇智光芯特别承诺，项目公司的核心技术不会构成对汇智光芯、汇智光芯实际控制人控制的其他企业知识产权的侵犯或违规使用，不会与汇智光芯、汇智光芯实际控制人控制的其他企业的知识产权、商业秘密、专有信息或其他权利冲突。

不过，宿迁联盛也特别提醒，该协议是初步合作意向，项目能否实施、何时实施尚存较大不确定性，而且合资公司成立初期，在人才引进、团队组建、设备采购、业务开拓及管理体系等方面均需系统建设与逐步完善，存在较大的技术稳定性、团队稳定性风险。

从产业基本面来看，磷化铟是高端光通信芯片、高速光模块、射频芯片不可或缺的核心衬底材料。伴随着AI算力产业爆发，1.6T高速光模块迭代、6G通信技术研发推进，全球磷化铟衬底需求持续紧缺，目前高端4～6英寸磷化铟衬底仍处于供需紧平衡状态，国产化替代空间广阔。

从云南锗业发布的调研信息看，磷化铟产品需要经过客户的严格认证，方可实现销售，通常产品认证周期需要数月至1年，甚至更长时间。云南锗业2026年4月开始实施的“高品质磷化铟单晶片建设项目”，光建设期就18个月。

业内人士表示，磷化铟属于高技术壁垒、长周期打磨的半导体核心材料赛道，本次宿迁联盛依托合作方的产业资源积累，入局磷化铟领域，是否能够成功由传统精细化工企业向高端半导体材料转型升级，未来项目的技术落地、产能释放与市场拓展进度，值得关注。

受入局磷化铟消息刺激，宿迁联盛股价近日连续大涨。

编辑：江右

校对：纪元

制作：舰长

审核：木鱼

注：本文封面图由AI生成

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