里昂上调对保利物业今明两年盈利预测 维持“跑赢大市”评级

（原标题：里昂上调对保利物业今明两年盈利预测 维持“跑赢大市”评级）

观点网讯：6月10日，里昂发表报告指出，随着内地高线城市房地产市场开始企稳，市场对物业管理公司房地产相关风险敞口的担忧有望逐步缓解。母公司保利发展作为国企龙头开发商，有助于保利物业把握住房需求回归趋势，降低盈利下行风险，并提升项目交付能见度及开发商服务需求稳定性。

该行认为，保利物业的上行空间更可能来自估值支撑面改善，而非盈利的即时大幅提升。其2025财年股息率约5.6%，在覆盖的物管股中颇具吸引力，被视为一只日益具防御性的高息股，兼具去风险化上行潜力。

里昂据此上调保利物业今明两年盈利预测分别1.9%及3.2%，维持“跑赢大市”评级，并将目标价由36.6元上调至37.1元。

据此前公布，保利物业2025年度录得收入约171.26亿元，较2024年同期增加约4.8%。其中，物业管理服务收入131.5亿元，同比增长12.6%；非业主增值服务收入16.36亿元，减少16.5%；社区增值服务收入23.4亿元，减少13.6%。

盈利指标方面，年内溢利达15.68亿元，同比增长5.3%；本公司拥有人应占年内溢利为15.5亿元，增长5.1%。净利率为9.2%，较上年提高0.1个百分点；毛利率17.43%，同比下降0.83个百分点。每股基本盈利2.81元，增加4.7%。

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