证监会点名深圳！

【导读】证监会：深圳、北京海淀等成为全国首批资本市场科技金融实践样本！

中国基金报记者 郭玟君

6月17日，中国证监会主席吴清在2026上海陆家嘴金融论坛上宣布，支持上海浦东、北京海淀、广东深圳、江苏苏州、浙江杭州等打造首批资本市场科技金融实践样本。深圳由此成为全国首批五个资本市场科技金融实践样本城/区。

深圳作为上述五个城/区中最年轻的城市，是如何成功打造“中国样本”的？中国基金报记者调研发现，深圳不仅拥有雄厚的科创产业基础，也为资本市场改革落地筑牢优质土壤。作为中国特色社会主义先行示范区，深圳更积极探索，推动科技创新与资本市场健康发展与相互赋能。

积极转化资本市场改革红利

打造多项全国首创标杆

深圳主动对接监管要求，携手中国证监会建立资本市场支持深圳综合改革协作机制，全面落实新“国九条”与资本市场“五篇大文章”总体部署，建立高位统筹工作机制，由分管市领导牵头，市委金融办统筹推进各项试点任务，专职团队常态化对接各方，确保政策落地见效。围绕证监会近年来推出的多项改革成果，深圳落地多项全国首创标杆案例。

乐聚智能成为全国首单受理的第四套上市标准申报企业，地方政府推送信息工作正在有序推进。

华润新能源成为深交所首家红筹回A企业，同时也是深交所有史以来募资额最大的IPO，将打通境外红筹科技企业回归A股通道。

越疆机器人作为首家科创企业“H回A”成功申报，实现深港资本市场规则高效衔接。

大普微作为深交所首家上市的未盈利企业，市值一度突破3000亿元，成为新质生产力登陆资本市场的标志性案例。

再融资方面，信维通信定增项目成为A股再融资改革后首单案例，仅用时21个工作日；江波龙定增项目成为创业板“轻资产、高研发”新标准全国首单案例。

深圳科创企业积极探索，充分享受资本市场改革红利，为深圳科技创新、产业发展、重大项目建设提供了坚实支撑。

业内投行人士评价，深圳一系列改革探索，为全国落实资本市场基础制度改革提供了宝贵参考。深圳市拟将雄厚的产业与企业储备优势，转化为上市公司高质量发展成果，推动更多优质企业登陆资本市场，助力企业通过再融资和并购重组强链补链、做大做强。

构建多层次融资体系

服务科创企业全生命周期

深圳高效落实中国证监会丰富直接融资工具的整体安排，积极构建多层次融资体系，服务科技创新企业全生命周期需求。

首先，深圳股权融资提质增效。“十四五”期间，全市企业直接融资总额突破2.8万亿元，较“十三五”增长超50%；深圳境内上市公司数量增长35.03%，总市值稳居全国大中城市第二；知识产权证券化试点规模位居全国前列，为轻资产科创企业开辟全新融资路径。2026年以来，全市新增境内外上市公司17家，新增数量位居全国首位，首发募资总额超309亿元，新增数量和募资额分别排名全国大中城市第一、第二位。

其次，深圳债券融资创新不断。“十四五”期间，深圳企业实现交易所债券融资超2.4万亿元。2025年，全市企业债券融资规模达1.04万亿元，其中交易所市场规模为6208.52亿元、银行间市场规模为4163.82亿元；债券创新走在全国前列，38家深圳企业发行科创债80只，规模为949.03亿元，东方富海发行全国首单民营创投机构科技创新债券，创下规模、期限、利率三项全国最优纪录；辖区8家深圳证券公司累计发行科技创新债券17只，合计规模为280亿元，规模占全国总量的四成以上，有效拓宽科技企业低成本中长期融资渠道。2026年以来，新增科创债23只，发行规模为340.46亿元。

再次，利用公募REITs盘活资产。深圳全市现有13只基础设施公募REITs，数量位居全国第二，首发及扩募累计募资327.26亿元，在首批REITs试点、首批REITs扩募、首批保障性租赁住房REITs上市等方面，均发挥了先行示范作用。

此外，并购重组案例频出。落地证监会《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（2024年9月24日发布）相关要求，深圳牵头组建全国首个并购基金联盟，落地45亿元险资并购基金。2025年上市公司全年披露并购重组事件超400单，并依托资本市场并购工具助力产业链强链补链、转型升级。

对标“耐心资本”

首提并系统布局“大胆资本”

对标“壮大耐心资本，更好投早、投小、投长期、投硬科技”战略部署，紧扣国务院办公厅《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》“分类监管”“一类一策”要求，深圳在全国首提“大胆资本”发展理念，出台《深圳市促进风投创投高质量发展行动方案（2025-2026）》，立足深圳、服务全国、联通港澳和全球，成为创新资本集聚地和耐心资本、大胆资本发展高地。

首先，深圳首次提出分类研究降低子基金返投认定和要求，种子和天使等初早期基金探索取消返投时序进度、资金规模等要求，进一步完善基金绩效考核与容错免责机制。

其次，深圳鼓励国有企业大胆有为，当好发展实体经济的长期资本、耐心资本、战略资本。

再次，深圳依托前海合作区、河套合作区平台政策优势，吸引集聚“国际资本”，支持QFLP在总量管理基础上灵活自主配置和更换投资项目，推动深港创投资本在河套共同设立创投基金。

深圳系统布局“大胆资本”。2022年以来，根据深圳市“20+8”产业发展战略实施需求，市引导基金配套设立“20+8”产业基金群，并采取市场化方式面向全国遴选优质管理人，提高政府出资比例到70%，优化返投要求。截至2026年3月底，已设立产业基金累计投资项目169个，合计金额104.99亿元。已投企业中，23家企业已成长为国家级“小巨人”、8家企业成长为“独角兽”企业、15家企业启动IPO工作。

2025年，深圳落地粤港澳大湾区创业投资引导基金，规模达500亿元，推动大湾区重大科技成果向现实生产力转化，服务国家高水平科技自立自强。

深圳股权交易中心“专精特新”专板从零起步，累计吸引超千家企业入板。新三板转板绿色通道全面打通，精准补齐中小科创企业融资短板。

深港协同赋能

探索金融开放新路径

结合证监会推进资本市场制度型开放、支持跨境融资与科技成果转化的政策导向，深圳依托前海、河套两大国家级合作区开展特色试点探索。

红筹回A、H回A、A+H双重上市等跨境融资模式在深圳常态化运行。境内外资本市场联动发展，推动深港两地上市规则、监管标准深度衔接。依托河套合作区，构建“香港研发+深圳产业化+两地资本赋能”闭环创新生态。

在金融市场互联互通方面，2016年12月“深港通”正式启动，截至2026年5月底，累计交易金额超过150万亿元人民币。其中，深股通累计成交额超121万亿元，深市港股通累计成交额超32万亿元。

深港积极探索“深港私募通”机制，开展合格境外有限合伙人（QFLP）境内投资试点和合格境内投资者（QDIE）境外投资试点，进一步拓宽深港两地金融市场的合作领域。

深圳优质企业赴港上市。2023—2025年，深圳新增境外上市公司38家，其中港交所27家。2026年至今，共有13家深圳企业赴港上市，数量创历年之最。深圳资产作为中国资产的典型代表和新质生产力代表，广受国际投资者追捧。

继续对标证监会改革部署

重点推进五项工作

站在新的发展起点，深圳将持续对标证监会各项改革部署，紧抓试点机遇，重点推进五项工作：

一是持续壮大上市后备力量，深挖“专精特新”优质企业；

二是升级境外上市服务能力，助力本土企业全球化发展；

三是引导上市公司开展产业链并购重组，培育行业龙头；

四是不断壮大耐心资本，引导资金持续流向科创领域；

五是严守金融风险底线，维护资本市场平稳运行。

从一项项全国首创落地，到万亿元级资本集群崛起；从本土产融深度融合，到深港联动开放探索，深圳交出了亮眼的科技金融答卷。未来，深圳将继续发挥特区先行示范优势，不断总结可复制、可推广的实践经验，以金融“活水”赋能科技自立自强，为建设金融强国、推动高质量发展贡献力量。

编辑：杜妍

校对：纪元

制作：小茉

审核：许闻

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