迈富时（2556.HK）半年度盈喜透视：场景Token计费与内部AI化双轮驱动利润释放

（原标题：迈富时（2556.HK）半年度盈喜透视：场景Token计费与内部AI化双轮驱动利润释放）

迈富时(2556.HK)7月15日晚，发布2026年半年度盈喜公告。截至2026年6月30日，经董事会初步评估，该公司上半年预期收入为人民币18.58亿元至20.54亿元，同比增长100%至121%。更引人注目的是，归母净利润预期同比增长386%至494%，达到人民币1.82亿元至2.22亿元，实现跨越式提速。

其中，AI应用业务表现尤为亮眼。该板块收入从去年同期约5亿元人民币，大幅攀升至10.68亿元至11.80亿元，同比涨幅达112%至134%。这份立足于实际业务进展的公告，清晰勾勒出迈富时在AI应用层跑通商业化的双引擎逻辑：对外以"场景Token模式渗透"驱动收入，对内以"自研AI赋能提效"释放利润。

在收入端，"全栈Token工厂"战略正在加速兑现。公告显示，公司AI员工已实现7x24小时稳定运行，场景Token计费模式在GEO、外贸、经营分析等智能体产品中加速渗透。区别于传统计费模式，场景Token的定价锚点直接挂钩"客户获得的业务结果价值"。随着模型迭代与应用效果提升，客户付费意愿和平均消耗量双双上行，公司自身的定价空间也得以进一步打开。配合Agentforce智能体中台3.0带来的知识矩阵完善，集团在维持高客户留存的同时，顺利推动老客户增购与新客户拓展，客户数与客单价同步提升，AI应用业务由此全面迈入规模化放量阶段。

在利润端，迈富时通过"向内求效"构筑起盈利护城河。高毛利的场景Token收费模式从源头改善了整体毛利水平，而公司在内部经营中深度践行的AI赋能则进一步放大了这一优势。公告披露，集团已将自研AI员工全面应用于营销、销售、客服、培训等核心环节。此举使得公司在人员规模保持稳定的前提下，实现总人效的持续跃升，直接体现为销售费用及管理费用占收比的同比优化。收入端高毛利扩张，支出端AI降本增效——双管齐下，共同促成了本次中期业绩在收入、毛利、AI板块增长及总人效上的全面跃升。而随着AI应用业务进入规模化放量周期，这一增长势能有望持续提速。

本文来源：财经报道网