基金忠言｜机器人ETF水大鱼大，华夏与易方达执牛耳

（原标题：基金忠言｜机器人ETF水大鱼大，华夏与易方达执牛耳）

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蓝鲸新闻8月24日讯（记者 祁和忠）火热的机器人赛道，一边演绎着先进制造与人工智能互相融合的史诗，一边烹制着财富盛宴。

8月19日，A 股市场“人形机器人第一股”宇树科技上市，创始人王兴兴成为90后新首富。当然，受锁定期和减持规则约束，千亿身家并非已经变现的财富，更多反映的是市场对机器人赛道的远期定价。

宇树科技是一家好公司，但却不一定是好股票，主要原因是它的二级市场价格已经很贵，该公司未来多年的高成长可能已经反映在股价中。对于看好人形机器人，同时又担心宇树科技估值太贵的投资者，可以考虑机器人ETF。

目前，A股有两大机器人指数——中证机器人指数和国证机器人指数，其中，中证机器人指数由中证指数公司编制，国证机器人指数由深圳证券信息公司编制。中证机器人指数有64只成分股，覆盖产业链环节更多；国证机器人指数有50只成分股，更加聚焦机器人本体和核心零部件，人形机器人相关公司占比更高。

在跟踪中证机器人指数的ETF中，机器人ETF华夏以约180亿元的规模位列第一，机器人ETF天弘以约61亿元的规模位列第二。机器人ETF华夏成立于2021年12月17日，2024年8月底，曾最低跌至0.539元，现在在1元上下波动。

从持有人结构看，截至2025年底，机构持有人的持有规模占比约28%，个人占比约72%。

在跟踪国证机器人产业指数的ETF中，机器人ETF易方达以约173亿元的规模位列第一。机器人ETF易方达成立于2024年1月10日，自2025年以来，规模快速增长，如今已与机器人ETF华夏旗鼓相当。

从持有人结构看，截至2025年底，机构持有人的持有规模占比约53%，个人占比约47%。

规模大，流动性好，这是机器人ETF华夏和机器人ETF易方达的共同特点，它们的主要区别是跟踪的指数不同，前者侧重机器人全产业链，覆盖AI软件+硬件龙头，而后者主要侧重人形机器人本体和核心零部件。因此，在不同的行业主线下，它们的表现会有差异。

作为人工智能与先进制造业深度融合的战略方向，机器人产业当前正处于技术路线快速演进，以及商业化落地由试点示范迈向规模推广的关键阶段。短期看，受订单兑现节奏、核心环节成本控制能力和应用场景成熟度差异的影响，板块难免出现波动。

但中长期维度，产业增长逻辑清晰且坚实：一方面，关键零部件国产化率持续提升，驱动整机成本步入下行通道，经济性拐点加速到来；另一方面，应用场景从工业制造向商用服务等多元领域梯次扩展，产业有望在“技术迭代—成本下探—场景扩容”的正向循环中，实现从主题催化到业绩兑现的跨越，具备长期配置价值。

综合看，机器人ETF华夏比较稳健，而机器人ETF易方达比较进取。投资者可以根据自己的风险收益偏好，选择不同的机器人ETF，也可以同时配置两只，兼顾不同的市场风格。