花旗上调美团目标价至120港元 次季业绩胜预期

（原标题：花旗上调美团目标价至120港元 次季业绩胜预期）

观点网讯：8月31日，花旗发表研究报告指，美团-W（03690.HK）第二季业绩胜预期，总收入按年增长14.4%，较该行及市场预测高2.9%及3.5%。期内核心本地商业经营溢利显著改善至56.7亿元人民币，远高于该行及市场预期分别32.2亿及34.2亿元。

管理层预期外卖业务每单单位经济效益（UE）第三季将出现季节性按季回落，但预期仍可维持正值。花旗目前预测第三季外卖每单利润达8分，对比第二季估算为2分。

Keeta方面，沙特业务于今年7月实现正数单位经济效益，公司进入该市场仅22个月，较香港的29个月（达至扭亏）为快。

花旗将美团2026至28年各年收入预测分别上调3.4%至5.6%，各年经调整纯利预测分别为24亿、200亿及316亿元，目标价由113港元上调至120港元，维持「买入/高风险」评级。

该行料美团第三季总收入按年升20%，核心本地商业及新业务收入料分别升15.3%及31.5%，核心本地商业经营溢利料41.5亿元，新业务经营亏损料17.2亿元，经调整经营溢利及经调整纯利料分别24.3亿及25.6亿元。

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