比特币破 8.7 万美元：百亿 ETF 净流入终结寒冬？

（原标题：比特币破 8.7 万美元：百亿 ETF 净流入终结寒冬？）

据 Woofun AI 消息，Fundstrat 数字资产部门负责人 Sean Farrell 正式宣告'加密货币寒冬已经结束'，这一判断基于比特币价格突破 86,000 美元大关并创下 1 月以来新高的市场表现。Compass Point 分析师 Ed Engel 进一步补充，当前市场正处于新牛市的前期阶段，机构资金对现货加密货币产品的重新青睐成为核心驱动力。

资金流向的剧烈反转构成了本轮行情的底层逻辑。周一，美国比特币现货 ETF 录得 9.989 亿美元净流入，推动周二比特币价格触及 87,360 美元。Woofun AI 整理数据显示，贝莱德 (BLK.US) IBIT (IBIT.US) 以约 680 亿美元净资产稳居规模榜首，富达 FBTC (FBTC.US) 与灰度 GBTC (GBTC.US) 分别以约 139 亿美元和 110 亿美元紧随其后。

这一强劲流入与此前 9 月 15 日约 4.5 亿美元的流出（6 月以来最差表现）形成鲜明对比，仅 9 月 18 日单日净流入便达 4.33 亿美元，FBTC (FBTC.US) 与 IBIT (IBIT.US) 成为主要受益者。

复苏信号已蔓延至以太坊赛道。9 月 18 日，以太坊现货 ETF 实现约 1.438 亿美元净流入，贝莱德 (BLK.US) iShares 以太坊信托表现领跑。截至同日，ETHA (ETHA.US) 资产规模攀升至约 92 亿美元，而灰度比特币迷你信托规模约为 51 亿美元，富达以太坊基金亦获关注。这些产品的资金动态表明，机构需求正从比特币向其他主流资产扩展，验证了市场流动性的广泛改善。

然而，上涨动能的纯粹性仍存疑。Nansen 高级研究分析师 Nicolai S?ndergaard 指出，近期行情由 ETF 需求回升与大规模逼空共同驱动，其中约 9.19 亿美元空头头寸被强制平仓。若 IBIT (IBIT.US)、FBTC (FBTC.US) 及 ARKB (ARKB.US) 能维持近 10 亿美元的净流入态势，则证明需求具备独立性；否则，这仅是空头回补引发的强劲反弹而非可持续趋势。