全球主权基金，对中国投资激增190%

【导读】2026年前9个月，全球主权财富基金对中国的投资激增近两倍，中东资本一马当先

中国基金报记者 叶诗婕

全球主权财富基金对中国内地及香港的投资正在经历一轮显著“回归”。

据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道，新加坡咨询机构Global SWF的数据显示，2026年前9个月，主权财富基金对中国内地及香港投资额达到142亿美元，较2025年全年的49亿美元激增近190%，这一数字标志着长线资本对中国资产的配置逻辑正在发生积极转变——在审视地缘政治噪音之后，中国在先进制造与科技应用层面所展现的产业厚度，依然是全球长线资本难以忽视的配置选项。

中东资本一马当先

本轮全球主权财富基金“回归”中国内地及香港市场的浪潮主要由中东投资者推动。

Global SWF数据显示，仅沙特公共投资基金（PIF）一家就贡献了60亿美元流入，阿布扎比投资局（ADIA）以25亿美元紧随其后。此外，穆巴达拉（Mubadala）与卡塔尔投资局（QIA）分别投入8亿和6亿美元。上述四家海湾地区基金合计占同期主权基金对华投资总额的近70%，凸显了中东资本在本轮“回归”中的重要作用。

这种资本流向的转变并非偶然。穆巴达拉私募股权消费业务负责人Andrew Wang对记者表示，中国市场的估值“比过去几年都要低”，并认为当前是投资中国的良好时机。他特别指出，中国品牌正从廉价商品向高附加值产品转型，全球竞争力显著增强。

2026年9月，穆巴达拉与太盟投资集团联手，参与了瑞幸咖啡规模约10亿美元的少数股权投资。彭博社此前亦报道，PIF于今年早些时候在上海设立了继北京之后的第二个内地办公室，以深化与中国市场的投资联系。

从“能不能投”到“是不是错过了”

在投资方向的选择上，主权基金并未简单复制过去聚焦互联网平台或房地产的老路，而是精准锚定了中国具备全球比较优势的硬核领域。

Granite Asia高级管理合伙人Jenny Lee对CNBC精准概括了市场情绪的微妙变化：“中国已经从‘不可投资’，到‘是否可投资’，再到今天我最常被问到的问题变成了——‘我们是不是错过了？’”。

这种紧迫感的背后，是对中国在人工智能与先进制造深度融合中独特价值的重估。Jenny Lee指出，中国庞大的工厂网络和科研实验室为AI从大模型走向机器人、药物研发等垂直应用提供了海量的真实世界数据。

新加坡淡马锡的动作印证了这一逻辑：其首席投资官Rohit Sipahimalani明确表示，生物技术是极具吸引力的领域，同时中国在AI硬件供应链上的竞争力正在挑战全球老牌玩家。淡马锡不仅参与了光模块制造商中际旭创的数十亿美元IPO，还与卡塔尔投资局、挪威主权基金一同出现在阿里巴巴102亿美元股票发行的投资者名单中。根据淡马锡2026财年报告，其对中国敞口增加了100亿新元，为五年来最大年度增幅，投资方向正从消费与房地产转向AI相关硬件、机器人和生物技术。

此外，印尼主权基金Danantara也透露，希望在镍加工和电池制造的基础上，进一步拓展与中国在人工智能、机器人及医疗健康领域的合作。

编辑：格林

校对：纪元

制作：小茉

审核：许闻

注：本文封面图由AI生成

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