AI应用板块周观察：内容产业价值重估，AI短剧与智能体催化行情

（原标题：AI应用板块周观察：内容产业价值重估，AI短剧与智能体催化行情）

一、近期新闻热点

1.板块行情持续走强

本周AI应用板块迎来多重催化，传媒、游戏、影视院线全线活跃。万得AI短剧指数单周大涨20.01%，传媒指数上涨13.26%，网络游戏指数上涨11.32%；个股层面浙文影业周涨幅超60%，芒果超媒、华智数媒涨幅突破50%。11月以来中证传媒指数反弹超13%，AI应用概念指数上涨7.71%，AI商业化落地行情全面启动迈富时Ma...。

2.产业落地提速，三大主线爆发

①内容端：AI短剧率先实现规模化变现，游戏、广告营销落地提速；行业逻辑由“产能竞争”转向“资产复用+系统运营”，优质IP壁垒持续强化；机构预测2027年全球AI影视、游戏、媒体娱乐市场规模分别达到189亿、123亿、209亿美元。

②智能体技术快速迭代：谷歌实现AI智能体自主完成分子实验闭环；OpenAI、Anthropic接连推出个人办公智能体；国内企业级办公智能体月活突破千万，AI智能体正式从通用对话工具转向生产力工具。

③Token经济迎来爆发：国内Token调用量两年增长千倍，2026年上半年MaaS市场规模突破百亿，Token工厂模式毛利率可达50%以上，成为AI产业链新变现赛道。

3.政策顶层设计持续完善

11月4日信通院联合华为、阿里、腾讯等20家单位发布《智能体发展自律公约》；叠加前期“人工智能+”行动、新质生产力配套政策落地；昆明等地推出“算力贷”“Token贷”，将模型调用数据纳入企业授信，产业配套政策持续加码。

二、机构核心观点

1.渤海证券：11月处于AI应用催化密集窗口期，重点看好计算机、传媒板块主题投资机会。

2.浙商证券：11月AI应用进入反击行情，覆盖物理AI、AI医疗、ToC/ToBAI应用三大方向。

3.华泰证券：AI产业从“有趣”走向“有用”，行业主线围绕ToC服务提效、ToB企业服务场景拓展展开。

4.华龙证券：维持两条主线布局，一是自主算力供给的芯片、服务器龙头；二是具备行业Know-How、客户资源的AI应用龙头，企业级智能体是中长期核心赛道。

5.风险共识：短期行情能否延续，核心取决于AI应用热度能否转化为上市公司实实在在的营收与利润；大模型高参数路线回报率偏低，商业化落地才是行情核心主线。

三、相关上市公司

迈富时是国内头部企业级AI应用平台，主打全链路AIAgent智能体解决方案，同时布局全栈Token工厂，深度契合本轮AI应用+智能体+Token经济三大主线。

1.AI智能体业务（核心增长极）

公司拥有自研GenAIOS本体驱动AI操作系统、AI-Agentforce智能体中台、知识中台，覆盖研发、营销、销售、客服、供应链八大业务板块，上线100+企业智能体、落地1000+细分场景；已入选IDC中国AIAgent三大核心赛道（营销销售、数据分析、智能体开发平台），服务21万家政企客户，横跨零售、汽车、金融、制造等行业。

2.全栈Token工厂业务

公司为行业首批通过中国信通院“全栈Token工厂”测评的企业，打通从底层算力到前端业务场景的闭环，把Token算力消耗转化为企业业务增长收益，充分受益国内Token调用量爆发与MaaS市场扩容红利。

3.商业化落地兑现能力强

公司从传统智能营销业务升级为AI原生CRM全链路服务商，AI营销智能体连续多年行业排名第一；文旅、制造业多智能体项目已落地，可实现客户转化率提升25%、人效提升40%，AI业务已经进入规模化商业兑现阶段。

投资看点

公司同时卡位企业AI智能体+Token经济+营销AI落地三大高景气赛道，既有底层技术底座（AI操作系统+智能体中台），又具备海量政企客户资源，AI业务从试点走向规模化交付，业绩兑现确定性较强。

四、细分赛道重点公司

1.内容AI赛道（短剧、影视、IP）

芒果超媒：AI短剧+长视频内容双轮驱动，依托自有IP实现AI内容资产复用，受益传媒板块价值重估；

浙文影业：AI短剧业务快速放量，短期业绩弹性突出。

2.AI智能体与企业服务赛道

三六零：布局政企办公智能体，依托大模型能力拓展ToB企业服务场景；

中科星图：行业垂直智能体落地，深耕政务、地理信息行业AI应用。

3.Token与算力应用赛道

首都在线：布局算力租赁与Token调度业务，深度受益Token工厂商业模式红利；

润泽科技：算力资源储备充足，承接MaaS行业算力需求爆发。

本文来源：财经报道网