澜起科技(688008.SH)：从更长期的角度来看内存互连芯片市场规模还将进一步增长

（原标题：澜起科技(688008.SH)：从更长期的角度来看内存互连芯片市场规模还将进一步增长）

格隆汇11月10日丨有投资者问澜起科技(688008.SH)，公司今年业绩大幅增长，请介绍下相关产业趋势对公司内存互连相关产品市场的影响？

答复：今年以来，随着AI推理及Agent应用的快速发展，内存模组行业正迎来新的成长期。主要是以下三个方面因素的推动：

一是服务器CPU需求持续增加。由于AI工作负载正在从训练端大规模向推理端及智能体迁移，这一转变对系统的逻辑判断、任务调度与实时交互能力提出了更高的要求，CPU变得越来越重要，它需要承担大量串行决策、状态管理任务。行业分析认为，AI服务器中CPU与GPU的配置比例预计从AI训练的1：8，到AI推理的1：4，再到AI Agent的1：1，甚至更高，这一趋势推动服务器 CPU 的需求上行。多家行业研究机构和产业龙头公司给出了类似的判断，例如：TrendForce于2026年10月预计2026年全球服务器CPU出货量同比增长31%，2027年增速进一步提升至43%；DIGITIMES于2026年7月预计全球服务器CPU出货量由2025年的2,843.3万颗将增加至2027年的4,857.4万颗，其于10月将2027年全球服务器CPU出货量预测上修至5260万颗；Intel在其2026年第三季度业绩交流会上，预计行业服务器CPU出货量在2026年和2027年的增速均超过30%，如果额外产能充足，增速将更高；AMD预计2027年服务器收入将同比增长一倍，且收入增长主要来自数量和核心数的增加。因此，服务器 CPU需求量的持续增长，将直接带动内存模组以及内存互连芯片的基础需求盘。

二是AI Agent驱动CPU侧内存模组用量提升。AI Agent带来了内存访问模式的重要变化。AI Agent的工作流包含大量并行子步骤：检索、工具调用、子推理、状态读写等，导致Agentic工作负载呈现几个特点：1.高并发常驻独立会话，内存占用碎片化；2.以随机访问为主，频繁上下文切换、穿插工具调用；3.串行决策链路，对延迟抖动高度敏感。因此AI Agent需要大容量、稳定低延迟、高有效带宽的内存。在相同服务器总内存容量的情况下，增加内存模组用量，提高内存通道利用率，可改善内存访问并行度与有效带宽，因此，今年以来，部分高容量内存模组逐步向多根低容量内存迁移，以匹配Agentic工作负载的要求。单CPU配置的内存模组用量(或内存通道满插率)的增长也将提升内存模组及内存互连芯片的总需求。

三是服务器CPU支持的内存通道数增加。从服务器CPU的技术发展趋势来看，其支持的内存通道数量在逐渐增加，当前主流服务器CPU平台内存通道数为8或12个，2027年量产的新一代服务器CPU支持的内存通道数或将增加至16个，未来，相关CPU平台可能会进一步增加至24个内存通道，这意味着单CPU可支持的内存模组数量上限同步提升，有望进一步带动内存模组及内存互连芯片用量增加。综上，上述产业趋势将共同推动服务器内存模组用量大幅增长，一方面，AIAgent应用需要配置更多的CPU，同时，其工作负载的特点也需要增加模组的数量来提升通道利用率和有效带宽；另一方面，新一代CPU在硬件上将提供更多内存通道，以支撑产业应用的要求。内存模组用量增长将推动全球内存互连芯片市场扩容。

除此之外，JEDEC组织目前正持续对DDR6内存互连技术以及产品标准进行讨论，根据相关厂商的公开信息，DDR6 RDIMM预计将配置2颗RCD芯片。因此，从更长期的角度来看，内存互连芯片市场规模还将进一步增长。