德琪医药-B(06996.HK)2025年度ESG报告解读

德琪医药有限公司（下称“德琪医药”或“公司”，股票代码：06996）于2026年4月29日发布其2025年度报告，其中包含环境、社会及管治（ESG）报告。本报告遵循香港联交所《环境、社会及管治报告守则》，覆盖2025年1月1日至12月31日期间。作为一家以研发为驱动的商业化阶段生物科技公司，德琪医药在ESG实践中展现出清晰的战略框架与量化披露，但部分领域仍处于能力建设阶段。

治理层面：董事会主导的ESG管治架构

德琪医药建立了三级ESG管理架构：决策层（董事会）、组织层（ESG工作小组）、执行层（各业务部门）。董事会承担ESG策略制定与监督的最终责任，并已批准重要性评估结果。公司设有审核委员会、薪酬委员会、提名及企业管治委员会，其中独立非执行董事占多数，符合上市规则要求。报告期初，董事会由5名成员组成，包括3名独立非执行董事，女性董事1名，性别比例符合公司董事会多元化政策（女性不低于10%）。管理团队中，董事长梅建明博士同时兼任首席执行官，公司对此偏离守则C.2.1条作出解释。

在反腐败方面，公司实施反欺诈、反洗钱及反贿赂管理体系，配备三层次管治架构。报告期内，5名董事及全体员工完成了在线反腐败培训（董事每人2小时，员工每人3.5小时），全年未发生任何贿赂或贪污诉讼。

战略：将可持续性融入业务核心

德琪医药的愿景是“发现、开发及商业化全球同类首款、同类唯一及/或同类最优疗法”。公司战略将ESG原则融入研发、临床、商业化及人才发展各环节。2025年，公司将5,150,000港元存入交通银行（香港）绿色存款专户，用于绿色建筑、水资源可持续及可再生能源等绿色项目，体现将财务资源与环境目标结合的战略决策。

管理层已识别主要风险与不确定性，包括临床开发与监管结果风险、集中度风险、商业化与市场准入风险、流动性风险，并在年度报告中更新相关应对措施。

风险管理：全流程的ESG风险识别

公司通过系统性重要性评估识别出21项议题，其中10项为高度重要，包括合规运营、业务操守、质量监控及产品安全、技术开发及产品创新、知识产权保护、隐私及数据保护、临床试验参与者安全与沟通、员工健康与安全、排放监控、废弃物处置及管理。风险评估已融入整体风险管理制度，董事会每年检讨实施有效性。

环境维度：量化数据显著改善，但仍需摸清完整足迹

报告披露了2025年环境关键绩效指标（KPI），覆盖上海、绍兴、杭州等核心运营地。温室气体排放总量（范围1+2）从2024年的994.47吨二氧化碳当量降至322.02吨，降幅显著；范围1为3.34吨（上年7.61吨），范围2为318.68吨（上年986.87吨），主要源于绍兴工厂生产活动暂停及北京办公室租约终止。单位建筑面积排放密度从0.04降至0.01吨/平方米，人均排放从7.21降至3.39吨/员工。

能耗方面，总耗电量从1,302,538千瓦时降至393,273千瓦时，密度相应下降。耗水量7,566.6吨，密度0.35吨/平方米，基本持平。有害废弃物2,834千克（上年3,750千克），无无害废弃物8,220千克（上年47,920千克），同样受生产停滞影响。

公司采取多项节能措施（空调温度设定25.5°C、照明及电子设备管控），并组织化学品泄漏应急演练与消防演习。但报告明确：由于尚未全面生产，未设定可衡量的环境目标，未来将基于业务规模设立适当目标。

在气候变化应对方面，公司披露了管治、战略、风险管理、指标与目标的框架，但多项内容适用“合理资料宽免”，如未进行气候情景分析、未量化财务影响、未设定范围3目标。正在探索更全面的数据收集与方法学。

社会维度：聚焦人才管理与产品质量

截至2025年底，员工总数129人（2024年169人），女性占比58.14%，男性41.86%；年龄集中在30-50岁（98人）。流失率方面，女性26.47%，男性27.03%；30岁以下21.43%，海外43.75%，显示较高流动性。员工培训总时长约1,631小时，人均逾12小时，培训覆盖率94.51%。培训涵盖GMP、药物警戒、信息安全等，绍兴工厂平均每人43小时针对性培训。

员工健康与安全方面，全年无因工亡故，因工伤损失工作日21天（上年0天）。公司严格执行EHS体系，组织年度健康检查，开展实验室及消防应急演练。未发生童工或强迫劳动情况。

产品质量管理方面，公司建立八个子体系的GMP体系，覆盖研发、生产、上市后全生命周期。报告期内未收到任何产品投诉，无产品召回。知识产权方面，全年提交1项新的PCT国际申请，5项进入国家/地区阶段。临床实验参与者权益保护依托严格的标准操作程序，知情同意模板涵盖5种场景，试验保险覆盖全部发起人试验。

治理亮点与仍需改进之处

• 反腐败合规：零诉讼，100%董事与员工完成培训。
• 董事会性别多元化：女性董事1名（20%），符合目标。
• ESG管治：三级架构明确，但尚未披露ESG绩效与管理层激励挂钩情况。
• 气候风险管理：定性框架已建立，但缺少定量情景分析及全价值链碳核算（范围3未启动）。
• 供应商ESG评估：1,634家供应商中，要求签署供应商承诺书，涵盖社会、环境、道德标准，但未披露ESG尽职调查具体比例与审计覆盖率。

ESG与财务绩效的初步传导

德琪医药2025年收入105,338千元，同比增长14.5%；年内亏损239,130千元，较上年收窄25.1%。研发成本169,104千元，同比下降34.6%，反映临床研究效率提升。销售及分销开支69,162千元，下降5.6%，推广效率增强。这些运营效率改善，部分归因于严格的内部成本控制与人才结构优化——这正是ESG社会与治理维度的实践成果。公司现金及银行结余733,869千元，流动性充足，且在2026年初与UCB达成ATG-201授权协议，获得80百万美元首付款及近期里程碑付款，进一步验证平台技术价值。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。