和黄医药(00013.HK)2025年度可持续发展报告解读

2025年可持续发展亮点：超额完成环境目标，ESG评级再提升

和黄医药于2026年4月发布2025年度可持续发展报告，全面披露其在环境、社会及治理（ESG）方面的实践与绩效。报告显示，公司圆满完成2020-2025年可持续发展承诺周期，在关键目标年度实现了所有社会及管治目标，以及大部分环境目标。其中，碳排放密度较2020年基准年降低48%（目标30%），能源消耗密度降低38%（目标10%），超额完成。在外部评级方面，MSCI ESG评级由A提升至AA，Sustainalytics风险评分由26.0降至21.9，ISS ESG评级由C+升至B-，标普全球《可持续发展年鉴（中国版）2025》入选企业，外部认可印证了公司实际进步。

治理与策略：四层管治架构运行成熟，气候财务影响量化评估落地

董事会监督与委员会运作

公司建立了四层可持续发展管治架构，董事会承担最终监督责任。可持续发展委员会由代理首席执行官兼首席财务官郑泽锋、非执行董事施熙德及独立非执行董事莫树锦组成，2025年召开3次会议，出席率100%。委员会审阅了重要性评估、目标进展、范围3数据及2030年新目标制定等工作。

董事会成员中女性占比达40%（历史新高），显著高于香港上市公司21.4%的平均值。员工团队性别高度均衡（男性45%，女性55%），管理层女性占比44%。

风险管理与政策体系

公司已建立与COSO框架一致的全面风险管理架构，将气候相关风险整合至企业可持续发展风险框架。2025年完成首份气候相关财务影响评估，采用RCP4.5和RCP8.5情景，量化了水浸、高温等物理风险以及政策变化等转型风险对关键研发及生产设施的潜在财务影响，为资本配置和缓解策略提供了数据基础。

公司发布了涵盖可持续发展、环境、生物多样性、人权、健康安全、反贿赂及反贪污等多项专项政策，形成完整政策体系。

环境绩效：全面减排，范围3管理深化

温室气体排放概览

2025年范围1和2温室气体排放总量（含上海工厂）18,692吨二氧化碳当量，排除上海工厂后为6,917吨，较2020年基准年下降48%（密度）。范围3排放81,315吨，占总排放的81.3%，其中类别1（外购商品和服务）占比76.8%为最大来源。值得注意的是，由于自有生产模式加速转移，范围3排放较上年减少22.3%，但范围1和2合计增加14.6%，体现了运营结构的战略性变化。

注：密度指标不含上海工厂数据，以保持与基准口径一致。

资源与废弃物管理

2025年总取水量124,960立方米，废水排放量108,419立方米；有害废物156吨，无害废物118吨。公司通过蒸汽冷凝水回收系统年均回收13,450吨冷凝水，节省约3,658,400兆焦耳能源；上海工厂园区绿化灌溉已完全使用回收雨水。苏州工厂已实现日常办公纸张和塑料100%回收。

上海工厂能源管理系统于2025年12月获得ISO 50001认证，苏州工厂通过零缺陷FDA监督复查。

社会绩效：患者可及性持续扩大，人才发展体系完善

医疗保健可及性

自2018年以来，全球已有超过30万名患者接受了公司的创新肿瘤药物治疗。核心产品爱优特、苏泰达、沃瑞沙均成功续入中国国家医保药品目录（NRDL），其中爱优特扩展至晚期子宫内膜癌新适应症。FRUZAQLA已在近20个国家（包括日本、西班牙、英格兰及威尔士）获纳入医保报销。

公司支持的研究者发起的试验（IIT）项目在2025年提供了超过9,000瓶爱优特及10,000瓶苏泰达，支持1,520名患者参与。

员工权益与发展

截至2025年末，公司共有员工1,799人，其中女性占比55.3%。2025年总培训时长64,159小时，员工受训率100%。平均培训时数35.7小时（男性37.5小时，女性34.2小时）。公司连续第二年获“中国杰出雇主”认证。

安全表现方面，2025年无工作相关死亡，可记录工伤2宗，损失工作日数157天，损失工作日比率8.73（每200,000工时）。

负责任商业化

公司连续三次以零缺陷通过美国FDA现场检查（苏州工厂2023年、2025年；上海工厂首次2025年），彰显质量管理体系成熟度。2025年共进行81次质量审核，100%达优秀率；完成11次监管审查，所有样品符合标准。供应键方面，2025年共进行163次供应商评估及审核，建立了为期三年的第三方尽职调查服务，所有筛选供应商均未发现重大合规问题。

创新与研发：ATTC平台进入临床，知识产权布局加强

2025年12月，公司自主研发的抗体靶向偶联药物（ATTC）平台首个候选药物HMPL-A251启动全球临床试验，标志着新一代精准肿瘤治疗技术进入临床验证阶段。截至年底，公司全球拥有350项授权专利（含中国35项、美国32项、欧洲12项）及336项待审批专利，另有15项PCT申请，全球注册商标782个。

展望：2030年新目标框架启动

公司已启动2030年可持续发展目标制定工作，将覆盖范围扩展至可再生能源、水资源管理、循环经济等新领域。新目标将以2025年为新基准年，涵盖新建上海工厂的运营数据，并包含清晰的路线图。董事会持续将ESG绩效纳入管理层薪酬考量，气候与可持续发展目标已成为高管薪酬结构的组成部分。

本分析基于可持续发展报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。