中手游(00302.HK)2025年度ESG报告解读

中手游于2026年4月23日发布2025年度ESG报告，披露在环境、社会及治理方面的实践与绩效。报告期内公司面对《仙剑世界》项目未达预期、员工团队大幅调整等经营挑战，但ESG管理框架持续完善，环境指标显著改善，社会公益稳步推进。

ESG治理架构升级：董事会顶层设计落地

报告显示，中手游建立了明确的ESG监管架构，由董事会承担最终责任，下设ESG工作小组及职能部门。董事会负责审批ESG目标与策略，定期评估关键绩效指标，并将气候相关风险纳入集团整体管治流程。公司于2025年成立了ESG工作委员会，将可持续发展理念融入日常管理。不过，报告中未明确ESG绩效是否与管理层薪酬激励直接挂钩，仅在气候披露部分提及“将探讨气候相关指标纳入薪酬政策的可行性”。

环境维度：碳排放强度腰斩，范围1/2减排目标提前超额完成

作为游戏发行与开发商，中手游的环境影响主要集中在办公运营环节。2025年，公司温室气体总排放量为485.65吨二氧化碳当量，同比下降57.8%；排放密度为0.05吨/平方米（2024年：0.11吨/平方米）。公司以2023年为基准年，设定了至2028年范围一及范围二温室气体绝对减排33.6%的目标。2025年，范围一及范围二实际排放量为385.92吨二氧化碳当量，较基准年（2023年）已减少45.28%，提前超额完成阶段性目标。

能源消耗密度同比下降约48%，主要得益于部分办公场地退租及人员结构调整。废弃物方面，生活垃圾消耗量下降约30%，纸张回收约88公斤。公司未披露水资源消耗数据（因纳入物业费统一核算），也未设定相关目标。

社会维度：公益持续投入，员工流失因业务调整大幅上升

社会维度中，中手游的公益项目“中手游筑梦图书馆”于2025年9月建成第14所，位于福建省南平市，捐赠1200册图书及配套器材。公司2025年度慈善捐款约8.09万元，并被智通财经评为“最具社会责任感上市公司”。

员工方面，截至2025年末，集团员工总数为260人（2024年：710人），其中女性占比45.8%。离职率高达201%，主要因研发团队裁撤。培训覆盖率为91%，女性员工平均培训时长为10.79小时，男性为8.89小时。公司在未成年人保护方面严格执行国家规定，18周岁以下未成年玩家游戏收入占比连续6年低于0.01%。

产品责任方面，公司游戏已接入实名认证及防沉迷系统，2025年未接到重大产品投诉或赔偿要求。

治理维度：反贪腐案件进入司法程序，数据安全零事件

治理方面，公司由董事长肖健兼任CEO，偏离了企业管治守则C.2.1条，但董事会由9名成员组成（含3名独立非执行董事），独立性有所保障。报告期内有一宗贪污案件已依法移交司法程序处理，公司制定了《反舞弊与举报管理制度》及举报热线。数据安全方面，未发生任何数据隐私不合规事件。

公司通过合约定价安排控制中国营运实体，2025年中国营运实体收益占集团总收益的66.0%。

气候相关披露：首次完成情景分析，设定科学碳目标

中手游首次按照IFRS S2标准进行气候相关披露，采用IPCC SSP5-8.5高排放情景评估物理风险，采用IEA现行政策情境评估转型风险。分析覆盖短期（2030年）、中期（2035年）及长期（2050年），识别出暴雨、持续升温、碳抵消成本上升及电力成本上升四类主要风险，并制定了安全守则、节能措施等应对策略。公司已设定基于科学的范围一及二减排绝对目标，但范围三排放、碳抵消计划及气候薪酬挂钩目前尚处于探索阶段。

总体而言，中手游2025年ESG报告在环境量化管理上取得实质性进展，碳排放与能耗指标显著改善；社会公益与产品责任保持稳定；但员工高流失率及公司净亏损状况需持续关注。本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。