俄铝(00486.HK)2025年度ESG报告解读

俄铝于2026年4月29日发布其2025年度综合报告，这是公司首次将财务与非财务信息整合为单一报告，全面披露其在环境、社会及治理（ESG）方面的实践与绩效。报告参照GRI标准、SASB金属与采矿标准、ASI铝业管理倡议及香港联交所ESG报告守则等框架编制，并取得B1集团的有限保证。报告期覆盖2025年1月1日至12月31日，边界涵盖集团合并范围内所有主要生产资产。

环境维度：减排与资源效率

温室气体排放与气候战略

俄铝设定于2060年前实现碳中和的目标，并更新了气候战略。2025年，集团范围1（直接）温室气体排放为25,188千吨二氧化碳当量，较2024年减少3.7%；范围2（能源间接）为1,058千吨，范围3（价值链间接）为11,742千吨。总排放量38.0百万吨，同比下降3.04%。每吨铝的范围1排放强度为1.91吨CO2e，较2024年下降4.0%。每百万美元营收的排放强度（范围1、2、3）为2,565吨CO2e，同比下降21.4%，主要受益于收入增长22.6%及排放总量下降。

气候战略的支柱包括：推进惰性阳极技术（ALLOW INERTA品牌铝碳足迹仅0.01吨CO2e/吨铝）、实施森林气候项目（克拉斯诺亚尔斯克边疆区航空护林项目预计到2033年减排8.9百万吨CO2e）、以及二氧化碳捕集项目（Achinsk氧化铝厂每年捕获超33,000吨CO2e）。集团积极参与俄罗斯碳市场，2025年为萨哈林试验提供了40%以上的碳单位。

能源消耗与可再生能源

2025年集团能源消耗总量436.2百万吉焦，同比减少2.0%。铝冶炼厂每吨铝单位能耗为103.9吉焦/吨，同比增加1%，受铝产量下降1.8%影响。铝厂能源结构中，水力发电占比98.85%，化石燃料仅0.23%；集团整体可再生能源消耗占比为58%。

水资源与废物管理

淡水取水量132.7百万立方米，同比减少1.9%。每吨氧化铝的取水强度为22.73立方米/吨，较2024年下降22.4%。循环水利用率达91.7%。废物产生总量（不含剥离废石）为11.9百万吨，同比下降2.5%。其中赤泥/霞石泥10.8百万吨，回收利用率7.6%；废阴极衬里产生27.0千吨，回收率70.4%。2025年环保总支出508.2百万美元，同比上升140%，主要因计入KrAZ和BrAZ的环境现代化开支。

生物多样性与土地复垦

18个获ASI认证的设施均未发现生物多样性或生态系统服务相关风险。2025年复垦土地87公顷，受扰动土地599公顷。集团持续实施“绿色浪潮”植树项目（累计种植13.5万棵）和“河流日”清理项目（2300名志愿者收集40吨废弃物）。

社会维度：员工、安全与社区

员工结构与权益

截至2025年末，集团员工共59,228人，其中女性占比25.3%，男性74.7%。员工总流失率14.2%（俄罗斯境内15.5%，境外5.1%）。集体协议覆盖82.5%的员工。集团设有妇女理事会，在6个城市实施83项活动；提供住房项目（2022-2025年投资超110亿卢布）。员工培训总时长约3百万小时，人均50.5小时，培训投入494百万卢布。

职业健康与安全

损失工时工伤频率（LTIFR）为0.14（每20万工时），较2024年下降0.02；可记录总工伤频率（TRIFR）为0.21。2025年员工死亡4人，承包商死亡2人。主要事故原因包括岩爆、高处坠落、热灼伤等。集团开展安全文化提升年活动，并引入“STOP时段”及语音分析系统。职业健康安全管理系统（ISO 45001）覆盖14个设施，内部审计54次。

社区投资

社会投资总额超78亿卢布（约94百万美元），同比增长25%，用于教育（53.41亿卢布）、基础设施（7.14亿卢布）、体育（7.12亿卢布）等领域。受益人数超13万人。集团通过“可持续城市”指数方法分配100%社会投资，其中77%投资于优先领域。志愿者项目“轻松助人”涉及2,000多名员工。

供应链管理

69%的采购来自本地供应商。100%的新供应商接受环境与社会标准评估。共81家供应商及90家本地品牌企业通过ESG标准评估。集团制定《供应商资格预审条例》，并修订《业务合作伙伴准则》。

治理维度：ESG管治与合规

董事会与ESG监督

董事会共14名成员，其中8名为独立非执行董事（57%），女性董事5名（36%）。下设5个委员会（审计、企业管治及提名、薪酬、健康安全与环境、合规）。2025年董事会共召开12次会议审议ESG事项，包括批准气候战略、可持续发展和CDP报告。ESG绩效与管理层KPI挂钩（影响5-15%奖金）。

商业道德与合规

集团对腐败和贿赂采取零容忍态度，2025年反贪污评级获最高等级AAA+。SignAL热线收到259项投诉，其中24%经核实。2,988名员工接受反腐败培训。利益冲突政策及新版合规政策已获批准。

风险管理

集团将气候风险、环境风险、人权风险等纳入企业风险管理体系，每季度更新风险地图。2025年识别的主要风险包括：铝价波动、制裁与贸易限制、电力成本上涨、供应链中断等。自动化风险管理系统已覆盖所有企业。

关键绩效指标总结

漂绿风险提示

报告未发现明显的选择性披露或过度定性描述。关键绩效指标均有量化支撑，并经过独立第三方有限保证。需关注的是：2025年环保支出大幅增长，主要因计入KrAZ和BrAZ现代化项目，而非全部为新增减排投入；铝的单位能耗微增，与短期产量波动相关，需跟踪中长期趋势。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。