恒达集团控股(03616.HK)2025年度ESG报告解读

恒达集团控股于2026年4月30日发布2025年度ESG报告，该报告是其年报（2025年年报）的组成部分，披露了公司在环境、社会及管治方面的实践与绩效。报告遵循联交所《环境、社会及管治报告指引》及气候信息披露指引，覆盖5家核心附属公司。报告期内，公司面临房地产行业深度调整、收入下滑8.1%至25.38亿元、净亏损2.31亿元的严峻经营环境。在此背景下，ESG表现成为评估公司可持续经营韧性的关键视角。

环境维度（E）：量化减排显成效，首次设立气候目标

排放与资源使用

报告期内，公司所有运营活动均未发生重大环境违规事件。各项关键环境绩效指标同比均有显著改善：

空气污染物（NOx、SOx、PM）排放量同比均下降约27%，主要归因于员工车辆使用减少及环保意识提升。

气候风险管理与目标

公司参照TCFD框架及IFRS S2准则，首次系统披露气候相关治理、战略、风险管理及指标目标。报告识别了物理风险（极端天气、慢性气候变化）和转型风险（政策、技术、市场、声誉），并明确了对应的时间跨度（短/中/长期）。

关键气候目标：- 长期愿景：2050年实现运营碳中和（范围1+2）。- 中期目标：以2025年为基准年，到2030年范围1+2温室气体排放强度（单位营收？报告未明确分母，仅为集团运营层面）降低不少于3%。- 该目标是公司首个量化的气候目标，但报告指出尚处于设定初期，历史基准数据尚未建立，目标进展的同比分析暂不可得。

值得关注的是：目前气候相关因素尚未纳入薪酬管治架构，且公司未披露内部碳定价机制的应用。

社会维度（S）：员工规模收缩，培训投入加强，社区公益持续

雇佣与员工权益

• 员工总数为166人（2024年：184人），同比下降9.78%。
• 男女比例约为1.44:1（男性98人，女性68人），女性员工占比下降。
• 员工流失率为14.86%，其中30岁以下员工流失率高达100%，显示年轻员工留存存在挑战。
• 所有员工均签订劳动合同，享有社会保险及住房公积金，并配备年度健康体检。

培训与发展

平均培训时数：| 类别 | 2025年平均培训时数 || --- | --- || 男性员工 | 9.28小时 || 女性员工 | 6.48小时 || 高级管理人员 | 5.89小时 || 初级及中级管理人员 | 15.33小时 || 普通员工 | 7.67小时 |

培训重点包括工程安全管理、财务专业能力提升及营销实战演练。

供应链管理

2025年合作供应商为42家（2024年：77家），均为中国大陆供应商。报告未披露供应商ESG尽职调查覆盖比例或审计覆盖率。

产品责任与客户权益

• 报告期内未发生因安全健康原因的产品召回。
• 未发生重大消费者数据隐私泄露事件。
• 未发生重大知识产权侵权事件。

社区投资

• 慈善捐款约21.3万元。
• 连续33年开展“爱心助学”活动，2025年资助61名学生，累计资助超800名学生，总资助额超600万元。

治理维度（G）：董事会独立性强，ESG管治架构初步建立

董事会组成

• 董事会共有7名董事，其中执行董事4名，独立非执行董事3名，独立董事占比42.9%，符合上市规则要求。
• 女性董事1名（李曼女士），实现董事会性别多元化目标。
• 审计委员会、薪酬委员会、提名委员会、法律合规委员会均由独立非执行董事担任主席。

ESG管理

• 董事会是ESG事宜的最高决策机构，负责整体监督可持续发展战略、目标及风险。
• 高级管理层负责建立内控流程以识别、监测及管理气候相关事宜。
• 报告期内未组织反腐败培训，但公司制定了《廉洁自律管理办法》，本年度未发生贪腐诉讼案件。
• ESG绩效与薪酬的挂钩：目前气候相关因素尚未纳入薪酬治理。

风险与合规

• 披露了持续经营相关的重大不确定性（因现金水平低、短期负债高及财务担保风险），审计报告亦出具了“与持续经营相关的重大不确定性”段落。
• 报告期内存在未及时披露财务报告等合规瑕疵（如2023年、2024年年报延迟刊发）。

综合评估与关键关注点

亮点：- 环境绩效全面改善：温室气体、能耗、水耗、有害废弃物同比均显著下降。- 首次设定量化气候目标（2030年范围1+2强度降低3%），并承诺2050年运营碳中和。- 社区公益持续性强，30余年助学项目体现长期承诺。

关注点：- 报告未提供ESG数据的第三方鉴证，且“有限保证”级别未明确，存在漂绿风险。- 员工流失率特别是年轻员工（30岁以下流失率100%）问题突出，可能影响人才梯队建设。- 气候目标和减排路径尚处初期，缺乏行业基准对比和情景分析细节。- ESG与财务绩效的传导机制未充分阐述，如ESG表现如何影响融资成本或品牌价值。- 供应商ESG管理尚停留在政策层面，未披露具体评估比例和结果。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。