紫金矿业:产品价格企稳_财经频道

紫金矿业:产品价格企稳

紫金矿业：601889

金属价格回升提振短期业绩。黄金价格在下跌至1050美元/盎司时开始企稳,在美国加息落地之后,黄金价格逐步回升。进入2016年之后金价持续上涨,受全球经济和政治局势影响,避险情绪加重,目前已经回到1200点左右,虽然中长期价格走势仍不明朗,但对公司2016年一季度的业绩有明显利好。银和锌的价格也在2015年Q4触底之后企稳回升;铜价当前虽仍在低位持续徘徊,随着中国“一带一路”项目的陆续投放拉动需求上升之后,价格有望回升。

多元化经营和优质资产并购利好长期发展。公司2015年顺利完成了波格拉金矿和卡莫阿铜矿的收购,黄金和铜的资源储量分别达到1498.31吨和2600万吨,有利于公司的持续发展。除了主营业务,公司还积极参与金融市场的期货套期保值业务,2015年前三季度收益达到6.32亿元,对于维持公司的经营业绩起到重要作用。

我们预测2015年-2017年EPS分别为0.08、0.09和0.21元。对应当前股价PE分别为41.63、37、15.86倍。公司2015年BPS1.28元,按行业平均3.1倍PB,目标价3.97元,维持“推荐”评级。

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