铝价回涨逾10% 铝业巨头们为何还要减产

6月13日，英国《金属导报》(Metal Bulletin)援引知情人士的消息称，六家中国铝业(3.860,0.00,0.00%)巨头在北京召开座谈会并达成协议，若上海期货交易所铝价跌至1.15万元/吨，该六家企业将联合减产。这六家在行业内处于优势地位的铝业巨头包括，中国铝业(601600.SH)、国家电力投资集团公司、中国宏桥(01378.HK)、酒钢集团、云铝股份(6.470,0.34,5.55%)(000807.SZ)和锦江集团。

上述六家企业的铝产能占全国总量的一半以上。不过，上述消息并未明确指出减产规模。

上海有色网(SMM)则表示，此次会议并未达成实际减产约定。

中铝新闻处向界面新闻记者回应称，“没听说减产消息”，并称对上述会议召开一事“不清楚”。

“即使铝价跌到1.15万元/吨，这六家企业减产的可能性也不大。”卓创资讯有色金属分析师张猛对界面新闻记者分析称，在当前市场价格下，超过80%的产能可以实现盈利，上述六家企业更是具备较大成本优势的龙头企业，利润高于行业平均水平，实际减产动力并不足。

去年有色金属遭受重挫，伦铝全年跌幅近20%，铝业出现大面积亏损。为了应对艰难局势，去年12月10日，包括中国铝业、国电投、魏桥、天山铝业、云铝集团等在内的14家铝企，在云南昆明召开会议并达成减产协议。

今年以来铝价回升。沪铝价格从年初的10785元/吨回升至6月14日的12245元/吨，涨幅达13.5%。电解铝现货库存在上周触底，约为42万吨。这样的形势并不足以支撑企业主动减产。

张猛认为，企业放出减产消息，更多的是出于对后市下跌的担忧，而做出的“未雨绸缪的决定”，尽力打压市场空头氛围。

从6月中下旬开始到8月，为铝市的传统淡季。从往年同期情况来看，这段时期铝市需求转弱、价格下跌的概率较大。

张猛向界面新闻记者提供的数据显示，今年1-4月，铝产量973.9万吨，同比减少5.3万吨，降幅0.5%；表观消费量974.5万吨，同比减少6.8万吨，降幅0.7%。这意味着，今年前四个月的铝产销走势相对平稳。但端午节后，现货铝库存开始触底回升。

“企业担心随着后市需求转弱，库存会大幅上升，基本面逐渐转空，导致铝价破位，现在放出减产消息，炒作预期，提振市场情绪。”张猛称，这是今年以来，铝企第一次放出减产消息。近年来此类消息并不少见，几乎每次的消息面影响都要大于实际市场效果。

6月14日，隔夜伦铝涨25.5美元/吨至1599.5美元/吨，沪铝夜盘涨至12245元/吨，现货铝价料将出现小幅上涨。