中钢协严辞回击钢价“飞涨”言论 钢铁股后市将如何走

大盘脚底打滑导火索？中钢协严厉定调钢材期股价涨

原标题：大盘“脚底打滑”又一导火索？中钢协定调：近期钢材期股价格大幅上涨并非供需所致，别对“环保”过度解读8月10日晚间，中钢协的官方公众号发表名为《坚定不移维护钢铁行业平稳运行》的文章。文章指出，针对近期黑色系期货市场和钢铁上市公司股票价格“异动”，推动钢材现货市场价格走高的现象，8月9日，中钢协邀请部分钢铁企业、期货交易所、期货公司、钢铁电商及信息咨询公司等代表共同研究分析“异动”原因。

官网截图参会代表一致认为，当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或是市场供给减少所致，而是一部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划进行了过度解读，甚至是误读，特别是广泛传播下半年受环保影响将造成钢铁产品供应量的大幅减少，钢材价格还要“飞涨”的极端判断结论。这类市场形势判断无疑放大了环保等有关政策对于市场供给的影响，是片面的，是危言耸听的炒作行为，难免从中渔利之嫌疑。

实际上，类似的情况在2017年初就已经出现过。2017年初，因为彻底取缔“地条钢”，市场上曾出现一波行情炒作，借以推高钢材现货、期货价格和进口铁矿石价格。钢铁协会及时召开了部分长材企业座谈会，企业通过正确判断稳定了市场。上半年钢材市场供需基本平稳的事实也进一步验证了并未因为取缔“地条钢”而出现供应紧张和钢价飞涨，而是通过合规企业合理释放产能，满足了国内需求，维护了市场稳定。

中钢协认为，现在，市场上又出现拿环保政策说事的论调，以严厉的环保政策为依据虚拟出钢铁企业将大面积停产限产，从而引发供需双方对下半年钢材供需平衡的担忧。往深处想，这种炒作或将给化解钢铁过剩产能带来负面影响。

近期，“环保”确实是市场炒作钢铁行情的主要逻辑。比如，某些机构的研究人员就认为，环保限产带来中短期供需缺口支撑钢价、吨盈利走强，行业集中度进一步提升，重视环保限产带来的投资机会。

上述研究人员得出这一结论的主要逻辑：

一是环保高压。高炉开工率低于同期可比数据，非重点企业日均产量震荡走低。

二是京津冀采暖季限产50%。减少钢材产量约3241-5750万吨，非重点企业产量收缩强于重点企业，长材与板材的收缩强度存不确定性。

三是环保限产执行。范围广、力度强、督企督政并行，精准与科学执法提升效率。

而对于借助“环保政策”进行炒作的逻辑，中钢协指出，严厉的环保政策对钢材市场供应的影响有限，我们不能谈环保色变，草木皆兵，并指出了行情炒作者的三处硬伤：

一是对环保政策缺少应有的透彻理解，2+26城市大气污染防治计划是在雾霾天气对区域内企业采取停产限产措施，并不能等同于直接影响50%的钢材产量；二是对钢铁行业、钢铁企业环保现状不了解，当前大多数会员企业总体上实现环保达标排放没有问题；三是不相信地方政府能够科学、公平地执行环保政策。我们相信钢铁企业将进一步加大环保投入，为改善环境做出新的贡献。我们相信地方政府不会对环保达标的企业采取“一刀切”的停产限产措施。

对此，兰格钢铁研究中心主任王国清在接受中国证券报(ID：xhszzb)记者采访时表示，“钢铁的旺季一般是每年的3、4、5月份和9、10月份，今年6、7、8月份本来是钢铁的淡季，但钢铁价格的上涨反而是最迅猛的，之所以出现‘淡季不淡’的局面是多方面原因促成的，包括对环保政策的炒作。我认为，环保政策肯定促进了供需关系的改善，但正如中钢协所言，环保政策对钢材市场供应的影响是有限的，目前市场借助环保进行炒作的逻辑肯定是大大高估了环保政策的影响。”在中钢协举行的会议上，与会的钢铁企业代表一致表示，考虑到市场供需关系以及下游用户的承受能力，不会任意抬高价格，也不愿意钢材价格大幅波动。近些年钢铁行业生产经营经验表明，钢材高价格并不意味着钢厂高利润，因为原燃料、辅料价格会随着钢材价格的上涨而大幅上涨，通常会超过钢材价格的上涨幅度，钢铁行业受这样的剪刀差之苦已经不止一次了。钢铁企业对行业平稳运行的渴望与期待超过相关各方，将会积极维护行业平稳运行。

王国清也提示，目前钢铁价格高位运行的风险正逐渐积聚，8月下旬不回调的话，9月份也会回调的。

实际上，不光是中钢协，钢铁上市公司也开始提示风险。8月9日晚间，柳钢股份发布股票交易异常波动公告，提示三方面风险：

一是钢铁价格上涨的风险：公司主要产品为螺纹钢、高线材及中厚板材，根据我的钢铁网数据，2017年至今钢材综合价格指数较去年同期涨幅已达53.73%，钢材价格短期涨幅过大，后续能否持续上涨存在较大不确定性。

二是二级市场交易风险：2017年7月3日至今公司股票累计涨幅54.61%，经与行业对比，公司股票价格涨幅超过行业大部分公司涨幅，截至2017年8月9日收盘，公司动态市盈率21.80倍，市净率3.64倍，均处于行业较高水平。目前公司股票价格处于相对高位，敬请投资者注意投资风险。

三是原燃料价格上升风险：公司生产经营需要采购大量的铁矿石及焦煤等原燃料，今年原燃料价格涨幅相对较小，后期跟随钢材价格上升的可能性较大，随着市场成本上升，公司现有盈利水平能否维持存在不确定性。

二级市场的反映也在提示投资者注意市场风险。8月10日，钢铁板块领跌全市场：

钢铁迎跌展望后市，业内人士指出：

中钢协这次会议旨在维护钢铁市场的平稳运行，确实前期大涨的钢铁价格已经累积了很大的市场风险。但是，从具体的供需情况来看，目前是市场的淡季，现在的市场还是一个弱平衡，真正的旺季到来之后可能会出现一个紧平衡的情况。今年去产能力度进一步加大，特别是对“地条钢”的打击，这一部分需求会转到正常的产能上来。所以，从供需关系来看，钢铁价格强势的状态还是很难逆转的。当然，类似借环保政策进行炒作的泡沫会逐渐去除，市场的价格将更多地反映市场的供求情况。