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集采或将成为常态,辅助用药加强限制,重点关注避险板块

来源:证券时报 2020-07-21 06:20:46
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(原标题:集采或将成为常态,辅助用药加强限制,重点关注避险板块)

集采或将成为常态,辅助用药加强限制,重点关注避险板块

7月15-16日,国家医疗保障局有关司室召开座谈会,就生物制品(含胰岛素)和中成药集中采购工作听取专家意见和建议,研究完善相关领域采购政策,推进采购方式改革。

2018年,11个试点城市开展药品集中采购,共有25个药品中选,中选价平均降幅52%,最大降幅超过90%。2019年9月,试点扩大范围到全国。2020年1月再次扩充至33个品种。但此前涉及品种均为化药,未涵盖生物制剂和中成药。

平安证券表示,此次座谈会,意味着我国集采的范围将继续扩大,集采或将成为常态。未来医保覆盖的药品将进一步加强以价换量,药品降价或成为大趋势。

短期看,集采的生物制品和中成药的市场集中度将进一步提升:未来医保覆盖的一些生物药和中成药以价换量,药品销售费用大幅缩减。产能有限或生产成本较高的小企业或将退出市场,大企业规模优势明显,降价空间更大,市场集中度将进一步提升。但同时意味着医保或将继续腾笼换鸟,逐步剔除辅助用药,对医保内的产品进行价格调控,未来继续加快引入优质药品的上市。

平安证券认为,集采成为常态,辅助用药加强限制,重点关注避险板块。近期卫健委、医保局政策频出,旨在进一步加强药品支付管控,扩大集采范围。因此,建议关注自主定价类、消费升级的医药子板块:1)疫情爆发使得居民对传染类疾病的预防更加关注,二类疫苗患者自行支付,不受医保控费影响,且二季度二类疫苗批签发增速环比增长明显,建议重点关注;2)随着消费升级,我国居民医疗卫生需求增长,且不断向3、4线城市下沉,推进关注口腔医疗服务、眼科医疗服务和体检等消费升级受益子板块。

该机构表示,医药相对吸引力仍存,紧抓“抗疫”和“自主定价”两大主线。抗疫”主线:器械领域,建议关注迈瑞医疗、鱼跃医疗、海尔生物。诊断领域,建议关注达安基因、硕世生物、安图生物。疫苗领域,建议关注智飞生物、华兰生物等。自主定价主线:创新领域,建议关注凯莱英、药石科技、微芯生物、东诚药业、科伦药业。消费升级领域,建议关注正海生物、通策医疗等。

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