6.78倍发行市盈率纯属个案

证券之星3月13日消息：昨日，即将发行新股的安徽星马公布的6.78倍市盈率创下了历史新低，这引起了市场广泛关注。对此，安徽星马股份有限公司及主承销商申银万国有关人士均表示，这一现象纯属企业行为及个案，并不存在有关部门进行调控的意思。

　　据《证券时报》报道，主承销商申银万国证券投行部门有关人士指出，业绩增长过快是一大原因。有关资料显示，安徽星马在2000年至2002年的三年间分别实现净利润达1237.64万元、3459.26万元及7784.33万元，每年的增长幅度均超过了200%。去年末，公司每股收益高达1.46元。显然，如果发行定价变化不大的话，那么发行市盈率自然就会下降。

　　另外，由于净资产规模偏小，公司的筹资额也受到了限制，从而使得发行价无法提高。据了解，目前首发募资额一般不会超过公司净资产的两倍。由于安徽星马截至去年末的净资产仅为1.446亿元，而此次公司计划募资28598万元，这样，募资额就达到了净资产的1.98倍，已经接近于上限。这就意味着，公司的新股发行价向上调整的余地较为有限。

　　所以，受业绩较好及发行价有限的制约，安徽星马此次发行的市盈率不得不创下新低。对此，有业内人士指出，按照现行有关规定，一些规模较小且业绩较优秀的公司在进行首发时，不排除会出现类似的超低发行市盈率。对于投资者来说，这也就意味着更大的获利空间。